زيادة التقلبات في سوق الفوركس
في قطاع العملات المشفرة، تواجه عملات الميم مثل Dogecoin وShiba Inu وPepe ضغوطاً، مما يختبر مستويات الدعم الشهرية في ظل تراجع أوسع في السوق. ومع ذلك، يحافظ Zcash على زخمه الإيجابي، حيث يتداول بالقرب من 360 دولار مع تزايد الشعور بالسوق الصاعدة بشكل مستمر.
انتهى الحوار التجاري بين الولايات المتحدة والصين بين ترامب وشي دون مفاجآت، مع التركيز على تخفيض التعريفات على الفينتانيل واستئناف صادرات فول الصويا الأمريكية. يشمل هذا الاتفاق موافقة الصين على تأجيل قيود التصدير لسنة أخرى.
نرى ارتباكا كبيرا محيطا بالخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي، مما يخلق بيئة مثالية للعب على التقلبات. في حين أن الرهانات على تخفيض أسعار الفائدة في ديسمبر قد ارتفعت إلى أكثر من 70%، إلا أن التضخم في مؤشر الأسعار الاستهلاكية الأساسي الأمريكي لا يزال عند 3.5%، وهو أعلى بكثير من المستهدف. يشير هذا التباين في البيانات والتوقعات إلى أن استراتيجيات الخيارات مثل الشرائط على SPX أو أزواج العملات الرئيسية يمكن أن تكون فعالة.
تقوم أسعار الذهب بالتجمع فوق مستوى 4,000 دولار الحاسم، وهو نقطة سعر لم نشهدها منذ ضغوط التضخم والصراعات الجيوسياسية في عام 2024. تعكس هذه القيمة العالية طلباً عميقاً على التحوط ضد عدم اليقين واحتمال تدهور قيمة العملة. من المرجح أن يكون أي إشارة حازمة من الاحتياطي الفيدرالي في الأسابيع القادمة بمثابة المحفز التالي لتحرك أعلى.
حركة الين الياباني وأسواق الفوركس العالمية
في اليابان، فإن الانتعاش الصغير في مبيعات التجزئة يفعل قليلاً لتغيير الصورة الأكبر للين. فقد أبقى بنك اليابان سياسته بشأن الفائدة السلبية في اجتماعه الأخير في أكتوبر، مما يعزز الفجوة الكبيرة في السياسة مع البنوك المركزية الأخرى. نعتقد أن البيع على المكشوف للين يبقى التجارة الأكثر وضوحاً، لا سيما مقابل العملات ذات البنوك المركزية الأكثر تشدداً.
إن التقاطعات بين اليورو والين (EUR/JPY) التي تبقى بالقرب من أعلى مستوياتها القياسية البالغ 178.00 هي مثال واضح على هذا الاختلاف في السياسة. مع الحفاظ البنك المركزي الأوروبي على أسعار الفائدة عند 3.0% لمحاربة التضخم الذي لا يزال فوق 3%، فإن الحالة الأساسية لليورو القوي مقابل الين الضعيف هي قوية. نتوقع بأن يتم شراء الانخفاضات في هذا الزوج بسرعة.
الجنيه الإسترليني يقع في مرمى النيران، حيث يتم تداوله بشكل جانبي فوق 1.3150 بينما ينتظر وضوحاً من الولايات المتحدة. مع تفاجؤ التضخم في المملكة المتحدة على الجانب المنخفض عند 4.1%، فإن بنك إنجلترا ملتزم بالانتظار. يترك هذا اتجاه زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي معتمداً تقريبًا بشكل كامل على بيانات الوظائف والتضخم الأمريكي المقبلة.
أخيراً، العلاقة التجارية المديرة بين الولايات المتحدة والصين تقلل من مصدر رئيسي لمخاطر السوق العالمية. يمكن لهذا الهدوء أن يقمع من التقلبات، مما يجعل استراتيجيات الخيارات طويلة الأجل أكثر تكلفة للاحتفاظ بها. نحن نراقب لنرى ما إذا كانت هذه الاستقرار سيحول رأس المال بعيداً عن الأصول الملاذ الآمن مثل الدولار الأمريكي وإلى الأسهم العالمية.
