سجلت تجارة التجزئة في اليابان في سبتمبر زيادة بنسبة 0.5% على أساس سنوي، مُتخلفة عن المتوقع بنسبة 0.7%. يبرز هذا الأداء الضعيف في مبيعات التجزئة معدل النمو الأبطأ مقارنة بالتوقعات.
يبقى الدولار الأمريكي ثابتًا وسط توقعات متقلبة لخفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، مع احتمال بنسبة 71% لخفض في ديسمبر، وهو ارتفاع من 66% في اليوم السابق. وفي الوقت نفسه، يحافظ الذهب على خسائر أسبوعية لكنه يهدف إلى تحقيق مكاسب شهرية ثالثة على التوالي.
تغيرات في سوق العملات المشفرة
في سوق العملات المشفرة، تواجه عملات الميم مثل دوجكوين وشيبا إينو وبيب خسائر خلال تراجع أوسع في السوق. يستمر زكاش في الصعود، ويتداول حول مستوى 360 دولارًا، بدعم من الشعور الإيجابي رغم تقلبات السوق.
في اجتماع حديث، ناقشت الولايات المتحدة والصين التجارة، مما أدى إلى تقليل الصين للرسوم الجمركية على الفنتانيل وتأجيل بعض ضوابط التصدير. وفي المقابل، ضمنت الولايات المتحدة استمرار تصدير فول الصويا إلى الصين.
أظهرت بيانات مبيعات التجزئة الأضعف من المتوقع من اليابان، التي أظهرت زيادة بنسبة 0.5% فقط على أساس سنوي لشهر سبتمبر، ما شهدناه منذ أشهر. إنفاق المستهلكين في اليابان يتراجع، مما يضيف ضغطًا على الاقتصاد المحلي. يشير هذا الاتجاه إلى أن أي انتعاش اقتصادي لا يزال على أرضية هشة للغاية.
معضلات السياسة وتداعيات السوق
يضع هذا الأمر بنك اليابان في وضع صعب، حيث أن معدل سياسته محصور بالقرب من الصفر لسنوات، مما يتركه بأدوات محدودة. عدم اليقين المستمر من بنك اليابان يساهم في ضعف الين، مما يفسر سبب تداول الأزواج مثل اليورو/الين الياباني بالقرب من مستويات قياسية. لقد شهدنا هذا التردد السياسي نفسه طوال عامي 2023 و2024، ويبدو أن القليل قد تغير.
على النقيض من ذلك، تتغير التوقعات بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بسرعة، حيث تسعّر الأسواق الآن باحتمال أكبر من 70% لخفض سعر الفائدة في ديسمبر. يأتي ذلك بعد بيانات التضخم الأمريكية الأخيرة من سبتمبر والتي أظهرت انخفاض التضخم الأساسي إلى 2.6%، مما يمنح الفيدرالي المزيد من المرونة للنظر في تخفيف السياسة. إن هذا التباعد المتزايد بين الفيدرالي الذي من المحتمل أن يكون مائلاً نحو التخفيض وبنك اليابان الثابت هو الديناميكية الرئيسية التي يجب مراقبتها.
هذا الانقسام في السياسة يهيئ لاحتمالية زيادة التقلبات في أزواج العملات الرئيسية، خاصة الدولار/الين الياباني. نظرًا لأن مؤشر التقلب لبورصة شيكاغو (VIX) يجلس حاليًا منخفضًا نسبيًا حول 15، فإن استراتيجيات الخيارات التي تستفيد من حركة سعر كبيرة قد تكون جذابة. هذا بيئة مختلفة تمامًا عن قلق الأسواق الذي شهدناه في أوائل عام 2025 عندما ارتفع VIX.
يبقى الذهب محصورًا في الوسط، محاولًا اكتساب زخم فوق مستوى 4000 دولار. احتمال تخفيضات أسعار الفائدة من الفيدرالي يدعم المعدن، ولكن الدولار الأمريكي القوي عمل بمثابة عائق كبير. من المحتمل أن يعتمد الانفصال الحاسم على ما إذا كان السوق سيلتزم تمامًا بسرد التحول في السياسة الأمريكية في الأسابيع المقبلة.
أنشئ حسابك في VT Markets و ابدأ التداول الآن.
