لقد انخفض زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى 1.3116، ليصل إلى أدنى مستوى له في ستة أشهر ويتراجع بأكثر من 2% لشهر أكتوبر. انخفض سعر الجنيه في تسعة من آخر عشرة أيام تداول، حيث هبط من 1.3450 إلى ما يقرب من 1.3100. وقد تجاوز الآن المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم عند 1.3275، مما يشير إلى مزيد من الانخفاضات.
قام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة، لكن تصريحات رئيس المجلس جيروم باول الحذرة خلال الإغلاق الفيدرالي الأمريكي أثرت على توقعات السوق. وقد أدى ذلك إلى تغيير في رهانات السوق، مما أدى إلى تأخير في خفض الفائدة المتوقع وتعزيز الدولار الأمريكي، مما أدى إلى تراجع الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي منذ منتصف أكتوبر.
نظرة عامة على الجنيه الإسترليني
يُعتبر الجنيه الإسترليني، رابع أكثر العملات تداولًا على الصعيد العالمي، صادر عن بنك إنجلترا. ويلعب دورًا حاسمًا في أسواق الصرف الأجنبي، حيث يُشكل الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي 11% من المعاملات. تؤثر البيانات الاقتصادية مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات على قيمته، حيث أن الاقتصاد القوي يمكن أن يعزز من قيمة الجنيه. وفي المقابل، قد تؤدي البيانات الضعيفة إلى تراجع في قيمته.
يُقيس ميزان التجارة الفرق بين عائدات الصادرات ونفقات الواردات، مما يؤثر على قيمة الجنيه. إذا كان الميزان إيجابيًا، فإنه يعزز العملة، بينما يُضعفها إذا كان سلبيًا. تقدم الظروف السوقية الحالية تحديات، مما يتطلب نهجًا استراتيجيًا في التداول وسط حالات عدم اليقين.
يبدو أن الجنيه الإسترليني يعاني بوضوح أمام الدولار الأمريكي، حيث يقترب الآن من علامة 1.3100 بعد أن وصل إلى أدنى مستوى له في ستة أشهر. يستمر هذا الاتجاه الهبوطي القوي باستمرار، مع تراجعات في تسع من آخر عشر جلسات تداول. بالنسبة للمتداولين في المشتقات، يشير هذا الزخم إلى أن مراكز البيع قد تستمر في تحقيق ربح في الأسابيع القادمة.
تأثير المؤشرات الاقتصادية الأمريكية
نعتقد أن قوة الدولار الأمريكي هي عامل رئيسي، خاصة بعد النبرة الحذرة الأخيرة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن تخفيضات الفائدة المستقبلية. لدعم هذا الرأي، جاءت أحدث بيانات مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي لشهر سبتمبر بشكل أقوى مما كان متوقعًا عند 3.9% على أساس سنوي. يجعل هذا التضخم المستمر من غير المرجح أن يتم خفض الفائدة في المستقبل القريب ويُبقي الدولار قويًا.
أما من الجانب البريطاني، فإن البيانات الأخيرة لا تساعد الجنيه. أظهرت الأرقام الأسبوع الماضي أن مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة لشهر سبتمبر انخفضت بنسبة 1.2% مقارنة بالعام السابق، مما يشير إلى ضعف في أداء المستهلك. يعزز هذا النوع من الضعف في الاقتصاد من قلة الأسباب لبنك إنجلترا للنظر في رفع الفائدة الداعمة.
في ظل هذا البيئة، يبدو أن شراء خيارات البيع للجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي استراتيجية مباشرة يجب النظر فيها. ستربح هذه الخيارات من مزيد من التراجعات تحت المستويات السعرية الحالية. يجب مراقبة التقلب الضمني، حيث يمكن أن يؤدي ارتفاعه إلى زيادة تكلفة هذه الخيارات ولكنه يعكس أيضًا عدم اليقين المتزايد في السوق.
تعزّز الصورة الفنية هذا المنظور السلبي، حيث كسر الزوج بشكل حاسم متوسط الحركة الأسي لمدة 200 يوم بالقرب من 1.3275. من منظورنا هنا في 31 أكتوبر 2023، يُعتبر هذا تأكيدًا على أن الاتجاه طويل الأجل قد أصبح سلبيًا. قد يجذب هذا الكسر المزيد من البائعين إلى السوق.
بالنسبة لأولئك الذين يبحثون عن نهج أكثر تحديدًا للمخاطر، يمكن أن يكون انتشار خيار البيع الهابط بديلًا فعالًا. يتضمن ذلك شراء خيار بيع وبيع خيار آخر عند سعر تنفيذ أقل في وقت واحد. تحد هذه الاستراتيجية من الأرباح المحتملة ولكنها تقلل أيضًا من التكلفة الأولية ومخاطر الصفقة.
