يتعافى الفضة (XAG/USD)، ويتداول حول $48.70، بعد انخفاض بنسبة 16% من أعلى مستوى له هذا الشهر عند $54.86. تعزز التوجهات الفنية ومنطقة الطلب بين $45.00-$46.00 التعافي، رغم أن تحسن العلاقات بين الولايات المتحدة والصين يحد من طلب الملاذ الآمن.
قدم تخفيض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الأخير لأسعار الفائدة دعماً، لكن السوق اعتبره خطوة تشددية، مما قد يقيّد المكاسب. تقنياً، توجد مقاومة عند $49.00-$49.50، متماشية مع المتوسط المتحرك لـ 21 يوماً، وتوجد دعم عند $47.26 و$45.56.
تتأثر أسعار الفضة بالعوامل الجيوسياسية وأسعار الفائدة لأنها أصل بلا عائد. كما تؤثر قوة الدولار الأمريكي على سعرها لأن الفضة يتم تسعيرها بالدولار. يؤثر الطلب الاستثماري، وتوريد التعدين، ومستويات إعادة التدوير على التسعير.
يؤثر الطلب الصناعي على الفضة، المستخدمة في الإلكترونيات والطاقة الشمسية، بشكل كبير على الأسعار. يسهم النشاط الاقتصادي في الولايات المتحدة والصين والهند أيضاً في التقلبات. تتبع الفضة عادة تحركات أسعار الذهب، حيث يوفر نسبة الذهب إلى الفضة رؤى حول تقييمها النسبي.
نحن في نقطة انعطاف رئيسية للفضة بعد تصحيح حاد بنسبة 16% من أعلى مستوى تاريخي تم تحديده هذا الشهر في أكتوبر 2025. وجد السعر دعمه فوق المتوسط المتحرك لـ 50 يوماً بالقرب من $45.50، وهو مستوى دعم حرج. هذا الارتداد الآن يجبرنا على تحديد ما إذا كان الاتجاه الصاعد الأكبر سيستأنف أم أن هذا مجرد انتعاش مؤقت.
للمتداولين الذين يمتلكون تحيزاً صعودياً، الإشارة الرئيسية التي ينبغي مراقبتها هي اختراق حاسم فوق منطقة المقاومة بين $49.00-$49.50. حركة مستدامة فوق هذه المنطقة، والتي تشمل المتوسط المتحرك لـ 21 يوماً، ستشير إلى أن التصحيح قد انتهى. سيكون هذا محفزًا للنظر في شراء خيارات الشراء أو بناء مراكز طويلة في المستقبل، مستهدفاً إعادة اختبار المستويات العالية الأخيرة فوق $54.
على العكس، إذا فشل السعر في التغلب على مقاومة $49.50، فقد يشير ذلك إلى أن البائعين يستعيدون السيطرة. يعتبر كسر لاحق دون الدعم الحرج عند $45.50 مؤشرًا هبوطيًا قويًا. قد يدفع ذلك المتداولين إلى شراء خيارات البيع أو بدء مراكز قصيرة، لأنه سيفتح الباب لانخفاض أعمق نحو مستوى $43.00.
الصورة الأساسية للطلب الصناعي تستمر في تقديم بعض الدعم، مما قد يحد من الاتجاه الهابط. أشار أحدث تقرير من وكالة الطاقة الدولية للربع الثالث من عام 2025 إلى أن تركيب الألواح الشمسية العالمية ارتفع بنسبة 12% على أساس سنوي، والفضة عنصر أساسي. هذا الاستهلاك الصناعي المستقر يخلق أرضية أساسية قد تشجع على الشراء خلال انخفاضات الأسعار.
إضافة إلى تعقيد الوضع، تأتي “الخطوة التشددية” من الفيدرالي يوم الأربعاء، حيث أشار الرئيس باول إلى توقف في المزيد من التيسير. ويبدو هذا منطقيًا نظرًا لأن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر سبتمبر 2025 تراجع إلى 3.1%، مما يقلل من الحاجة الملحة لخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر. بالنسبة للفضة، يعني هذا أن الرياح العكسية الناجمة عن انخفاض أسعار الفائدة قد تضعف، مما قد يقيد صعودها في الوقت الحالي.
