انخفض اليورو إلى أدنى مستوياته، حيث تم تداوله تحت 1.1580 قبل قرار السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي (ECB). من المتوقع أن يحتفظ البنك المركزي الأوروبي بمعدلات الفائدة الحالية للقاء الثالث على التوالي، بينما أظهر إجمالي الناتج المحلي لمنطقة اليورو نموًا بنسبة 0.2% في الربع الثالث، متجاوزًا التوقعات التي كانت عند 0.1%.
لم تتمكن الأخبار الإيجابية من المفاوضات التجارية بين الصين والولايات المتحدة من رفع المعنويات بشكل كبير، حيث كانت المكاسب السابقة لليورو قصيرة الأمد. قام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي مؤخرًا بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، على الرغم من أن تخفيضات الفائدة المستقبلية تبقى غير مؤكدة، مما أدى إلى قوة في الدولار الأمريكي. ارتفع مؤشر الشعور الاقتصادي الأوروبي إلى 96.8 في أكتوبر، متجاوزًا التوقعات؛ وبقيت ثقة المستهلك مستقرة.
التحليل الفني يقود معنويات السوق
في التحليل الفني، واجه زوج العملات EUR/USD مقاومة حول 1.1630، مؤكداً على كسر تحت نمط مثلث عند 1.1580. يبرز الدعم عند 1.1545، مع أهداف تراجع محتملة عند 1.1500 و1.1450. يبقى قرار البنك المركزي الأوروبي حول معدل تسهيلات الإيداع عند 2%، والمؤتمر الصحفي بعد الاجتماع قد يؤثر على الاتجاه القصير المدى لليورو.
مع قرار البنك المركزي الأوروبي الذي يحدث اليوم، نرى ارتفاعاً في التقلبات القصيرة الأجل لزوج العملات EUR/USD. يجب على المتداولين توقع حركة سعر كبيرة بعد المؤتمر الصحفي. يمكن أن تكون استراتيجيات الخيارات مثل استراتيجيات الشراء الازدواجية، التي تستفيد من حركة كبيرة في أي اتجاه، مفيدة للنشر قبل الإعلان.
الموقف المتشدد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي من يوم أمس يوفر رياحًا مواتية قوية للدولار الأمريكي. من خلال الإشارة إلى التوقف في تخفيضات الفائدة، خلق الفيدرالي تباينًا واضحًا في السياسة مع البنك المركزي الأوروبي الذي قد يكون أكثر حذرًا. هذا يجعل المواقف الهبوطية على اليورو، مثل شراء خيارات البيع على زوج العملات EUR/USD، تجارة مغرية للأسابيع القادمة.
تعزز البيانات الأخيرة هذا التباين، حيث أظهرت أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الفلاش لمنطقة اليورو لشهر أكتوبر 1.9%، مسجلة أدنى بقليل من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%. في الوقت نفسه، بقيت أحدث بيانات التضخم الأساسية لـ PCE في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر ثابتة عند 3.8%، مما يبرر تردد الفيدرالي في وعد بمزيد من التيسير. هذا الفارق الإحصائي يدعم يورو أضعف بشكل أساسي بالنسبة للدولار.
الأنماط التاريخية تشير إلى ضعف مستمر
لقد رأينا هذا النوع من التباين في السياسات يظهر من قبل، ولا سيما في فترة 2014-2015 عندما انخفض زوج العملات EUR/USD بشكل كبير. يشير ذلك النمط التاريخي إلى أن البيئة الحالية يمكن أن تؤدي إلى اتجاه هبوطي مستمر بدلاً من هبوط قصير الأجل. هذا يدعم الاحتفاظ بالمراكز الهبوطية للمشتقات لأكثر من بضعة أيام.
التفكك الفني تحت مستوى 1.1580 هو إشارة هبوطية واضحة، تفتح الباب لمنطقة الدعم عند 1.1545 وربما المستوى النفسي 1.1500. يجب أن نرى ذلك كفرصة لشراء خيارات بيع مع أسعار تنفيذ قريبة من هذه الأهداف. يوفر التأكيد الفني نقطة دخول صلبة لتجارة تتوقع مزيدًا من التراجع.
نظرًا لأن التقلبات الضمنية مرتفعة قبل اجتماع البنك المركزي الأوروبي، فإن شراء الخيارات مباشرة يعتبر مكلفاً. سيكون انتشار البيع الهابط وسيلة أكثر كفاءة من حيث رأس المال لوضعية لانخفاض. على سبيل المثال، شراء خيار بيع عند 1.1550 مع بيع خيار بيع عند 1.1450 في نفس الوقت سيقلل من تكلفة الصفقة ويحدد المخاطرة.
