يتراجع الروبية الهندية مقابل الدولار الأمريكي مع ارتفاع مؤشر الدولار بنسبة 0.25% ليقترب من 99.00. يتداول زوج USD/INR حول 88.40، مع تأثير تحديثات السياسة النقدية الأمريكية والتوترات التجارية على شعور المستثمرين.
يتوقع مراقبو السوق أن يعلن الاحتياطي الفيدرالي عن تخفيض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مما قد يؤدي إلى تعديل معدل الفائدة الفيدرالية إلى 3.75%-4.00% ويؤثر على مسار الدولار الأمريكي.
اتجاهات الاستثمار المؤسسي الخارجي
قام المستثمرون المؤسسيون الخارجيون مؤخرًا باستثمار 10,339.80 كرور روبية في الأسهم الهندية، الأمر الذي يتناقض مع التدفقات الخارجة في يوليو-سبتمبر البالغة 1,29,870.96 كرور. خفضت التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والهند من حدة الشعور العام باتجاه جيد، بعد تخفيف التعريفات.
عالميًا، ينتقل الاهتمام إلى محادثات التجارة بين الولايات المتحدة والصين، مع توقعات بتراجع التعريفات الجمركية. يظهر الروبية الهندية أداءً متنوعًا مقابل العملات الرئيسية، ويقوى بشكل خاص مقابل الجنيه الإسترليني.
يواجه زوج USD/INR صعوبة في تخطي متوسط الحركة لمدة 20 يومًا، حول 88.41، مع إظهار مؤشر القوة النسبية اهتمامًا بالشراء. المستويات الرئيسية هي 87.07 على الجانب السلبي و89.12 على الجانب العلوي.
تؤثر سياسات الاحتياطي الفيدرالي، مثل تعديلات سعر الفائدة، على الدولار الأمريكي. يعقد الاحتياطي الفيدرالي ثمانية اجتماعات سياسة سنويًا، حيث تؤثر إجراءات مثل التيسير الكمي والتشديد الكمي أيضًا على قوة العملة. يضعف التيسير الكمي الدولار، في حين يدعمه التشديد.
تأثير الاحتياطي الفيدرالي على الدولار الأمريكي
مع اقتراب إعلان سياسة الاحتياطي الفيدرالي، قد قام السوق بالفعل بتسعير تخفيض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. لذا، يجب أن نركز على التوجيه المستقبلي لاجتماع ديسمبر. أي إشارة إلى توقف قد تؤدي إلى ارتفاع حاد في الدولار الأمريكي، بينما سيضغط نغمة مسالمة تؤكد تخفيضات إضافية عليه.
إذا أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى أن المزيد من التخفيضات ضرورية بسبب تدهور سوق العمل والإغلاق الحكومي المستمر، يجب أن نستعد لضعف USD/INR. في هذا السيناريو، يمكن أن يكون شراء خيارات البيع أو العقود الآجلة القصيرة استراتيجية قابلة للتطبيق لاستهداف مستوى الدعم لشهر أغسطس البالغ 87.07. على العكس، فإن مفاجأة حادة ربما تجعل زوج العملتين يحاول كسر أعلى مستوى له على الإطلاق 89.12.
تضيف القمة المتوقعة بين ترامب وشي جين بينغ مخاطر حدثية كبيرة، مما يجعل الخيارات قصيرة الأجل جاذبة. يمكننا التفكير في شراء استراتيجية “سترادل” للربح من حركة سعرية كبيرة في أي اتجاه، حيث يبقى نتائج هذه المحادثات التجارية غير مؤكد.
من الجانب الهندي، تحسنت الأجواء الاقتصادية بشكل واضح، حيث يظهر تدفق استثماري مؤسساتي خارجي هائل بأكثر من 10,000 كرور روبية. يعكس هذا التحول من البيع الكثيف الذي شهدناه في الربع الثالث من عام 2025 عودة ثقة المستثمرين الأجانب. يتشابه هذا النمط مع ما شهدناه في أوائل عام 2024، عندما تبعت تدفقات رأسمالية قوية إشارات على الاستقرار السياسي والاقتصادي.
اتجاه النمو الاقتصادي الهندي يوفر سببًا قويًا لتفضيل الروبية في الأجل المتوسط. مع توقعات النمو الحقيقي للناتج المحلي الإجمالي من صندوق النقد الدولي تحتفظ بمستواها فوق 6.5%، تبقى الهند واحدة من أسرع الاقتصادات نمواً بين الاقتصادات الكبرى. يدعم هذا الاختلاف الاقتصادي نظرة ضعيفة بشكل جوهري للدولار الأمريكي مقابل الروبية، بافتراض استمرار تخفيف التوترات التجارية.
الصورة الفنية تظهر تداول الزوج في نطاق واسع، مما يوفر فرصًا لبائعي الخيارات. مع وجود دعم رئيسي عند 87.07 ومقاومة مهمة عند 89.12، يمكننا كتابة خيارات بيع خارجة عن المال أو شراء. قد يكون بيع خيارات البيع بسعر إضراب أقل من 87.50 أو خيارات الشراء بسعر إضراب أعلى من 89.00 طريقة فعالة لجمع العوائد.
