أفادت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية عن انخفاض في تغيير مخزون النفط الخام من -0.961 مليون إلى -6.858 مليون في أكتوبر. يأتي هذا الانخفاض وسط عدة تحركات اقتصادية تؤثر على الأصول والعملات المختلفة عالميًا.
بعد تخفيض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، هبط زوج اليورو/الدولار الأمريكي تحت مستوى الدعم 1.1600. وقويت العملة الأمريكية بعد تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول، مما أثر على عملات أخرى مثل الجنيه الاسترليني، الذي انخفض إلى أدنى مستوياته في ستة أشهر تقريبًا وبلغ 1.3140.
تحركات واتجاهات السوق
انخفضت أسعار الذهب لتقترب من 3950 دولارًا للأونصة الواحدة، متأثرة بانتعاش الدولار الأمريكي وزيادة عائدات السندات. تجاوزت عملة الريبل XRP مستوى 2.65 دولار، وسط توقعات بتخفيف السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي، والتي قد تشمل خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.
من المرجح أن يحتفظ البنك المركزي الأوروبي بموقفه الحالي في الاجتماع القادم، مع توقعات بإحداث تعديلات طفيفة على توقعات النمو. يظل رمز PI لشبكة Pi فوق 0.2600 دولار، مما يُظهر إمكانية لتحقيق اختراق وسط تدفقات سوقية قوية.
ينصح المشاركون في السوق بإجراء بحوثهم الخاصة قبل اتخاذ قرارات استثمارية. يتضمن الاستثمار مخاطر كبيرة، بما في ذلك خسائر محتملة كبيرة، لذا تقع مسؤولية قرارات الاستثمار على الأفراد.
مع الإشارة إلى توقف الفيدرالي عن مزيد من خفض الفائدة، نرى أن الدولار الأمريكي يقوى بشكل كبير. قامت أسواق العقود الآجلة بإعادة التسعير بسرعة، مع احتمالية خفض معدل الفائدة في ديسمبر 2025 التي انخفضت من أكثر من 70% إلى أقل من 20% في اليوم الأخير. يشير هذا إلى أن شراء خيارات الشراء على مؤشر الدولار (DXY) أو بيع العقود الآجلة لليورو/الدولار قد يكون استراتيجية رئيسية في الأسابيع القادمة.
أسواق النفط الخام والطاقة
يعد الانخفاض الحاد في مخزونات النفط الخام، مع سحب 6.86 ملايين برميل، إشارة قوية لارتفاع أسعار الطاقة. يعتبر هذا السحب أكثر من أربعة أضعاف المتوسط لخمس سنوات في أواخر أكتوبر، مما يشير إلى الطلب القوي أو العرض الضيق. يجب علينا النظر في فوارق الخيار الصاعد لـ WTI أو برنت للاستفادة من الزيادات المحتملة في الأسعار، مع مراعاة أن الدولار الأقوى قد يشكل عائقًا.
بالنسبة لأزواج العملات، أصبحت الفروق في السياسات بين البنوك المركزية أكثر وضوحًا. مع تحول الفيدرالي نحو مزيد من التشدد، من المتوقع أن يظل البنك المركزي الأوروبي على حاله، وتزداد الرهانات على خفض سعر الفائدة من قبل بنك إنجلترا. يدعم الفارق المتسع بين عائدات السندات الأمريكية والألمانية لمدة سنتين، التي بلغت أعلى مستوى لها منذ صيف 2024، المواقف لتحقيق مزيد من الانخفاض في اليورو/الدولار والجنيه الإسترليني/الدولار من خلال خيارات البيع.
يعكس تراجع الذهب إلى مستوى 3950 دولارًا نتيجة مباشرة لتعافي الدولار المتجدد وزيادة عائدات السندات. يشبه هذا النمط الذي لاحظناه في أواخر 2023 عندما احتفظ الفيدرالي بموقف “أعلى لفترة أطول”، مما يجعل الأصول التي لا تحقق عائدًا مثل الذهب أقل جاذبية. يبدو أن بيع العقود الآجلة للذهب أو شراء خيارات البيع على صناديق الذهب المتداولة هو الحركة المنطقية حتى يزول هذا الضغط الاقتصادي.
تراجع مؤشر داو يظهر أن أسواق الأسهم تتفاعل سلبًا مع احتمال تقليل التيسير النقدي. قفز مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو للخيارات (VIX) بالفعل بأكثر من 20% هذا الأسبوع، مرتفعًا من 14 إلى أكثر من 17، مما يعكس تزايد عدم اليقين في السوق. يمكننا التحوط من المحافظ الاستثمارية الطويلة عن طريق شراء خيارات الشراء لمؤشر VIX أو شراء خيارات البيع الوقائية على المؤشرات الرئيسية مثل S&P 500.
