وصل مؤشر FTSE 100 إلى مستويات مرتفعة جديدة، متماشياً مع المكاسب في اليابان والولايات المتحدة. رغم هذه المكاسب، يتداول المؤشر عند 14 ضعف الأرباح، مع إمكانية أن يساعد انتعاش الذهب الأخير في تعافي قطاع التعدين.
تنمو المخاوف بشأن فقاعة مع انضمام مايكروسوفت وآبل إلى نادي القيمة السوقية البالغة 4 تريليون دولار. لا يزال السوق قويًا على الرغم من التوتر المحيط بإيرادات التكنولوجيا، وذلك خلافًا للحالات السابقة من “الحماس غير العقلاني”.
في أخبار مالية ذات صلة، انخفض زوج العملات GBP/JPY بنحو 200 نقطة، وضعف USD/JPY ليقل عن 152.50. قد تتحدى بيانات التضخم الأسترالي قرارات معدل الفائدة للبنك الاحتياطي الأسترالي، بينما شهد EUR/USD نموًا بفضل التفاؤل بشأن التجارة بين الولايات المتحدة والصين.
تشمل الأحداث الجديرة بالذكر الأخرى استقرار الذهب بالقرب من 3,950 دولار وسط تخفيف التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، وصفقة تجارية وشيكة بين ترامب وشي جينبينغ. شهدت أسواق العملات المشفرة وصول Pump.fun إلى ما فوق 0.0050 دولار، مما يلمح إلى إمكانية حدوث ارتفاع.
يوضح المقال أن الأسواق تنطوي على مخاطر وعدم يقين، ولا ينبغي اعتبار المعلومات المقدمة كنصيحة استثمارية. الكاتب لا يحمل أي مراكز في الأسهم ويتنصل من المسؤولية عن أي خسائر. لا تقدم شركة FXStreet ولا الكاتب توصيات استثمارية مخصصة.
مع وصول وول ستريت وFTSE 100 إلى مستويات قياسية، لا ينبغي أن نقاتل ضد هذا الزخم الصاعد حتى وإن بدا غير مرغوب فيه. المفتاح هو حماية الأرباح ضد الانعكاس المفاجئ، خاصة مع اقتراب أرباح التكنولوجيا الكبرى. نرى مؤشر تقلبات CBOE (VIX) يتراوح بالقرب من 18، وهي مستوى يجعل شراء خيارات البيع الوقائية على مؤشرات مثل S&P 500 تأمينا مقبولا بأسعار معقولة.
يتركز الاندفاع بشكل كبير في التكنولوجيا ذات القيم السوقية الكبيرة، مع دفع أسماء مثل مايكروسوفت وآبل للسوق للأعلى. نتذكر الدروس من الاندفاعات المركزة للأعوام 2023 و2024؛ من الحكمة تقليل بعض المخاطر ببيع خيارات الشراء البعيدة عن المال ضد هذه المواقف. تتيح لنا هذه الاستراتيجية تحقيق دخلاً من التقلبات الضمنية العالية مع الاحتفاظ بالأسهم الأساسية لتحقيق مكاسب إضافية.
في حين تبدو الأسهم الأمريكية مكلفة بنسبة P/E مستقبلية تقترب من 26، يمثل تقييم FTSE 100 عند 14 ضعف الأرباح بديلاً مغرياً. يمكن أن تكون التجارة الزوجية، التي تتضمن الذهاب طويلًا في عقود FTSE 100 الآجلة مع التحوط الحذر على المؤشرات الأمريكية، وسيلة حذرة للبقاء مستثمرًا في الأسهم. نحن نستخدم أيضًا خيارات شراء الذهب كتحوط، خاصة مع إيجاد المعدن دعماً بالقرب من 3,950 دولار للأونصة وسط الهدوء الجيوسياسي الذي يمكن أن ينقطع بسهولة.
في أسواق العملات، تخلق سياسات البنوك المركزية إشارات تداول واضحة للأسابيع القادمة. مع توقع قطع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة هذا الأسبوع، نتوقع استمرار الضغط المتواضع على الدولار الأمريكي. لذلك، نحافظ على وضعية طويلة في EUR/USD، خاصة بعد تجاوزه متوسطه المتحرك لـ 100 يوم، ونراقب ضعفاً محتملاً في GBP/USD حول 1.3280 بسبب مخاوف من تخفيض سعر فائدة بنك إنجلترا.
