يُظهر التحليل قصير الأجل لصندوق التداول الخاص بمؤشر S&P 500 (SPY) استمرار دورة الصعود منذ الانخفاضات المسجلة في أبريل 2025. يتم التعبير عن هذه الدورة كدينامية خمسية الموجات، حيث اكتملت الموجة (4) عند 646.17، وتضمنت المرحلة النهائية، الموجة (5)، تقسيمات داخلية لخمس موجات.
بلغت الموجة ((i)) ذروتها عند 665.13، انخفضت إلى 653.17 في الموجة ((ii))، ارتفعت إلى 665.83 في الموجة ((iii))، وانخفضت إلى 660.28 في الموجة ((iv)). وصلت الموجة ((v)) إلى 670.23، مما أنهى الموجة 1. بعد ذلك، تكوّنت الموجة 2 بنمط متعرج، بلغ القاع عند 651.41.
انخفضت الموجة ((a)) إلى 658.93، ارتفعت الموجة ((b)) إلى 668.71، وانخفضت الموجة ((c)) إلى 651.41، مكملةً بذلك الموجة 2. استأنف الصندوق تداولاته الصاعدة في الموجة 3، مع ارتفاع الموجة ((i)) إلى 672.99 وانخفاض الموجة ((ii)) إلى 663.30.
من المتوقع أن يجد التصحيح الدعم مقابل 646.17، مما يُعد لإمكانات صعودية إضافية. بشكل عام، يشير التحليل إلى استمرار الزخم الصعودي مع وجود مستويات دعم واضحة.
يُشير صندوق التداول الخاص بمؤشر S&P 500 إلى مسار صعودي واضح، مما يُفيد بأننا في الموجة الثالثة القوية من دورة صعودية. هذه الهيكلية تُظهر أن أي ضعف قصير الأجل يجب أن يُعتبر كتصحيح مؤقت بدلاً من بداية اتجاه هبوطي جديد. يبقى المسار ذو المقاومة الأقل هو الصعود للأسابيع القادمة.
بالنسبة للمتداولين في المشتقات، يعني هذا أننا يجب أن ننظر إلى إنشاء مواقع صعودية عند التراجعات، مع انخفاض 663.30 الأخير كنقطة اهتمام مبدئية. شراء خيارات الاتصال أو بدء انتشار الاتصال الثوري عند التراجعات نحو هذا المستوى يمكن أن يقدم وضعًا دفاعيًا مع مخاطر ومكافآت جيدة. يقدم تراجع أعمق نحو مستوى 651.41 نقطة دخول أكثر إقناعًا للخيارات ذات الآجال الأطول.
هذا المنظور الفني مدعوم ببيانات اقتصادية قوية من الأسبوع الماضي، حيث أظهرت نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث من 2025 بمعدل سنوي بلغ 2.5%. بالإضافة إلى ذلك، جاءت قراءة التضخم الأساسي لـPCE الأخيرة عند 2.8%، مما يُواصل الاتجاه التبريدي التدريجي الذي شهدناه منذ الصيف. يدعم هذا البيئة الاقتصادية مكاسب الأسهم الإضافية دون الإشارة إلى اقتصاد مُفرِط السخونة قد يجبر الفدرالي على اتخاذ إجراء.
يتداول مؤشر تقلبات CBOE (VIX) حاليًا حول 18، وهو مستوى مرتفع بما يكفي لجعل أقساط الخيارات جذابة للبائعين. هذا مشابه للوضع الذي شهدناه أثناء السوق المتقلب ولكنه صاعد في نهاية المطاف أواخر 2023، حيث كان بيع الخيارات على الضعف استراتيجية مربحة باستمرار. يمكننا استخدام خيارات نقدية مؤمنة أو انتشار خيارات البيع الاستراتيجية مع ضربات أقل من مستويات الدعم الرئيسية لتوليد الدخل أثناء انتظار الدخول.
من منظور إدارة المخاطر، يُعد مستوى 646.17 الدعم الحاسم الذي يجب الحفاظ عليه للحفاظ على هذه الهيكلية الصعودية. سيكون التحرك دون هذا السعر إشارة على فشل موجة الاندفاع التي بدأت في انخفاض أبريل 2025. وطالما ظل السعر فوق تلك النقطة، يجب أن تكون الاستراتيجية الرئيسية هي التمركز لمزيد من الصعود.
