تبدأ الأصول الخطرة الأسبوع بشكل إيجابي حيث يجد كل من الولايات المتحدة والصين أرضًا مشتركة في قضايا مثل مبيعات تيك توك وشراء فول الصويا والرسوم الجمركية. قد يؤدي اجتماع بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ورئيس الصين شي جين بينغ إلى اتفاق رسمي يؤجل الرسوم المتبادلة الصارمة التي تتراوح بين 125/145% والتي كانت مهددة سابقًا.
يعود ندرة إصدارات البيانات الأمريكية إلى استمرار إغلاق الحكومة. الأسواق تولي اهتمامًا لخطط الصين للسيطرة على صادرات المعادن الأرضية النادرة. إذا استمر التأجيل لمدة عام، فسيؤثر ذلك بشكل إيجابي على الأسواق العالمية. نتيجة لذلك، تكتسب الدولارات الأسترالية والنيوزيلندية، وقد يواجه الدولار تأثيرًا سلبيًا طفيفًا إذا أسفرت المناقشات الأمريكية-الصينية عن نتائج إيجابية.
قائمة المرشحين لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي
سكوت بيسنت أعلن عن قائمة مختصرة لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي المقبل، والتي تشمل ريك ريدر. يساهم إغلاق الحكومة الأمريكية في ندرة إصدارات البيانات، مع احتمال بنسبة 49% أن يمتد إلى ما بعد 16 نوفمبر. وهذا أمر مهم لأن الجيش الأمريكي قد لا يتلقى رواتبه إذا استمر الإغلاق بعد 15 نوفمبر. يبقى DXY بالقرب من 99، مع احتمالات تغييرات تتأثر بالسياسة المحلية والمؤشرات الاقتصادية مثل مؤشر Ifo الألماني.
تظهر الأصول الخطرة قوة هذا الأسبوع على أمل أن تخفف المناقشات التجارية المقبلة بين الولايات المتحدة والصين من التوترات. نتذكر تقلبات السوق الشديدة المحيطة بالرسوم الجمركية المهددة التي تتراوح بين 125-145% خلال إدارة ترامب. يمكن أن يشعل اتفاق رسمي الآن لتأجيل الرسوم الجديدة أو التراجع عن الرسوم الحالية rally كبير في الأسهم العالمية.
هذه التفاؤل قد يؤثر سلبًا على الدولار الأمريكي مع زيادة الطلب على الأصول في الأسواق الناشئة. في الواقع، شهدت صناديق ETFs الرئيسية في الأسواق الناشئة بالفعل تدفقات نقدية صافية تزيد عن 10 مليارات دولار هذا الربع، وهو مؤشر على أن التجار يخططون لضعف الدولار. من المرجح أن يُسَرِع ناتج إيجابي من المحادثات التجارية هذا الاتجاه، مما يفيد العملات الحساسة للخطر.
المخاطر المحلية واجتماع الاحتياطي الفيدرالي
مؤشر الدولار (DXY) يحافظ حاليًا على المستوى القريب من 106.50، ولكن قد يؤدي اختراق في المحادثات التجارية إلى اختباره للدعم عند 105. لقد شهدنا ديناميكيات مشابهة في أواخر العقد الثاني من القرن الحادي والعشرين، عندما كانت الأخبار التجارية الإيجابية تطرح بسرعة المؤشر من مستويات حول 99. يمكن لتجار الخيارات النظر في شراء خيارات البيع على الدولار كأسلوب حماية ضد حدوث تهدئة مفاجئة.
خطر محلي رئيسي نراقبه هو الموعد النهائي الوشيك لتمويل الحكومة في 21 نوفمبر. حاليًا يُرى أن احتمال إغلاق مؤقت يبلغ حوالي 30% في أسواق الرهان السياسي. أي فشل من الكونغرس في تمرير قرار التمويل قد يخلق تقلبات قصيرة الأجل واندفاعًا نحو الأمان، مما يعزز الدولار بشكل مؤقت.
بالإضافة إلى الجغرافيا السياسية، نركز على اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل. تعكس أسواق العقود الآجلة، كما يبينها أداة CME FedWatch، احتمالًا بنسبة 85% أن يحافظ الفيدرالي على معدلات الفائدة ثابتة. وهذا يشير إلى أن الخطر الأكبر لتجار المشتقات يأتي من أي لغة متشددة بشكل مفاجئ في بيان الفيدرالي بدلاً من حدوث تحرك فعلي في المعدل.
