ارتفع مؤشر ثقة الأعمال في إيطاليا إلى 88.3 في أكتوبر، متحسنًا من مستوى 87.3 في الشهر السابق. يشير هذا الارتفاع إلى اتجاه تصاعدي في الشعور بين الشركات الإيطالية.
ظل زوج العملات EUR/USD محققًا مكاسب بالقرب من 1.1650، مما يعكس أداءً ضعيفًا للدولار الأمريكي نظرًا لانخفاض الطلب على الملاذ الآمن. وقد استحوذ الإعلان المرتقب عن سياسة النقد الاحتياطي الفيدرالي على اهتمام السوق.
أسعار الذهب ونشاط السوق
انخفضت أسعار الذهب إلى أقل من 3950 دولارًا، مسجلة أدنى مستوى لها في ثلاثة أسابيع وسط انخفاض في الطلب على الأصول الآمنة. ويُحتمل أن يكون التخفيف من التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين عاملاً مساهماً.
يلفت نشاط السوق لعملة كاردانو الانتباه حيث تشير البيانات الميدانية إلى زيادة تجمع الحيتان، مما قد يمهد الطريق لاندلاع أسعار محتمل. يتم تداول العملة الرقمية بحوالي 0.66 دولار بعد رفض سابق عند مستوى رئيسي.
مع ارتفاع ثقة الأعمال الإيطالية، ينبغي أن نتوقع تأثيرًا إيجابيًا على الأصول الأوروبية. هذا التحسن الطفيف، الذي وصل الآن إلى 88.3، قد يشير إلى توقف تدهور الشعور في ثالث أكبر اقتصاد في منطقة اليورو. يمكننا النظر في شراء خيارات الشراء على مؤشر Euro Stoxx 50 للتمركز لقوة الأسهم الأوروبية في الأسابيع المقبلة.
سياسة الاحتياطي الفيدرالي وتداعيات السوق
من الواضح أن السوق يُسعر في سياسة محافظة للاحتياطي الفيدرالي، مع ضعف الدولار الأمريكي وارتفاع زوج EUR/USD نحو 1.1650. وأظهرت البيانات الأخيرة تراجع التضخم في السعر الأساسي للمصروفات الاستهلاكية في الولايات المتحدة إلى 2.5% على أساس سنوي، الأمر الذي يمنح الاحتياطي الفيدرالي مجالاً لتخفيف موقفه. وهذا يعزز استراتيجية بيع عقود مؤشر الدولار المستقبلية أو شراء خيارات البيع على الدولار مقابل سلة من العملات.
مع وجود اتفاقية إطار تداول بين الولايات المتحدة والصين، يتراجع الطلب على الملاذات الآمنة. الذهب بالفعل في أدنى مستوى له منذ ثلاثة أسابيع، ونتوقع استمرار هذا الاتجاه مع تدفق رأس المال نحو الأصول الأكثر مخاطرة. يبدو أن بيع عقود الذهب الآجلة أو شراء خيارات البيع على صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب هو الأسلوب المباشر للعب هذا التغيير في شعور السوق.
بالرغم من المزاج الإيجابي، فإن الإعلان المرتقب من الاحتياطي الفيدرالي يطرح خطر حدث كبير. لقد رأينا كيف تفاعلت الأسواق مع تقلبات حادة في التوجهات السياسية في عام 2023، لذا فإن التمركز لمواجهة ارتفاع في التقلبات يبدو حكيمًا. يمكن أن توفر استراتيجية بسيطة مثل شراء خيارات الاستغلال والبيع في مؤشر S&P 500 حماية من الوقوع في الجانب الخطأ من إعلان مفاجئ.
الانكماش في تضخم أسعار المتاجر في المملكة المتحدة يشير إلى ضعف محدد في الاقتصاد البريطاني. يأتي ذلك بعد توقعات بنك إنجلترا الأخيرة التي أظهرت نمو الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة لعام 2026 وقد تم تنقيحها إلى 0.8٪ فقط، مما يسلط الضوء على ضعف اقتصادي أساسي. ولذلك، قد يكون تداول القيمة النسبية عن طريق شراء اليورو مقابل الجنيه الإسترليني جذابًا، مما يعزل التفاؤل الأوروبي عن المخاوف الخاصة بالمملكة المتحدة.
