اكتسب الدولار النيوزيلندي قوة بسبب التفاؤل حول اتفاقية تجارية بين الولايات المتحدة والصين. التوقعات بخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع عززت الكيوي أكثر. تعرض الدولار الأمريكي لضغوط قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة وقمة ترامب-شي.
كان التداول قوياً لـ NZD/USD في بداية الأسبوع، حيث تم التداول حول 0.5760، بزيادة 0.25% يوم الاثنين. تم الإعلان عن اتفاق إطار عمل بين الولايات المتحدة والصين، يتضمن تخفيف الصين قيود تصدير المعادن النادرة وشراء فول الصويا الأمريكي، بينما قامت الولايات المتحدة بسحب خطط لفرض تعريفات إضافية.
تأثير تخفيف التوترات التجارية
من المتوقع أن يؤدي تخفيف التوترات التجارية إلى تعزيز الطلب على العملات المرتبطة بآسيا مثل الدولار النيوزيلندي. وفي الوقت نفسه، تتجه الأنظار إلى الاحتياطي الفيدرالي، حيث تتوقع الأسواق خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. لا يزال صناع السياسات في الفيدرالي منقسمين بشأن وتيرة خفض الفائدة، مما يؤثر على الدولار الأمريكي.
يستمر الموقف الحمائمي للفيدرالي والمحادثات البناءة بين الولايات المتحدة والصين في دعم زوج NZD/USD. أظهر الدولار النيوزيلندي القوة الأكبر مقابل الين الياباني اليوم، كما يتضح من التغيرات النسبية مقارنة بالعملات الرئيسية الأخرى. تُظهر خريطة الحرارة هذه التغيرات في العملات، مظهرة مكانة الدولار النيوزيلندي مقابل الدولار الأمريكي وغيره.
نشهد إعدادًا مألوفًا حيث يمكن أن يعزز التفاؤل حول العلاقات الأمريكية الصينية والاحتياطي الفيدرالي الحمائمي المحتمل زوج NZD/USD. واعتبارًا من اليوم، 27 أكتوبر 2025، من المقرر إجراء محادثات رفيعة المستوى الشهر المقبل بين واشنطن وبكين لمناقشة تخفيف الرسوم الجمركية على قطاع التكنولوجيا. أدى ذلك إلى استذكار الأسواق لتحولات الشعور التي رأيناها خلال النزاعات التجارية في 2019.
يتلقى الدولار النيوزيلندي، المتداول بالقرب من 0.5950، دعماً من علامات الاستقرار في الصين، أكبر شريك تجاري له. مؤشر التصنيع الصيني Caixin الأخير ارتفع بشكل غير متوقع إلى 50.2، وهو أول قراءة توسعية خلال ثلاثة أشهر، مما يقلل من مخاوف التباطؤ الحاد. وهذا أمر حاسم بالنسبة للكيوي، حيث إن حجم صادرات نيوزيلندا إلى الصين زاد بنسبة 4% على أساس سنوي، وفقًا لآخر بيانات ستاتيستكس نيوزيلاند.
ضغط الدولار الأمريكي وتقلبات السوق
من الجانب الآخر للزوج، يتزايد الضغط على الدولار الأمريكي مع احتفاظ الفيدرالي بمعدلات الفائدة عند 5.25%. بعد دورة الرفع العدوانية في 2022-2023، أظهرت بيانات الرواتب غير الزراعية الأمريكية الأخيرة تباطؤ وتيرة خلق الوظائف إلى 160,000، مما يخالف التوقعات للشهر الثاني على التوالي. يُظهر الآن أداة CME FedWatch أن الأسواق تسعر احتمالية بنسبة 45% لخفض الفائدة بحلول نهاية الربع الأول من 2026، وهو تغيير كبير عن الأشهر السابقة.
بالنظر إلى هذا السياق، نعتقد أنه ينبغي على المتداولين النظر في شراء خيارات استدعاء NZD/USD مع انتهاء في أوائل 2026 للاستفادة من الإمكانية الصعودية إذا أشار الفيدرالي إلى تحول حمائمي أوضح. تقدم هذه الاستراتيجية مخاطرة محددة في حالة تعثر المحادثات الأمريكية الصينية أو إذا ألمح بنك الاحتياطي النيوزيلندي إلى خفض معدلاته أولاً. المخاطرة الرئيسية هي مفاجأة متشددة من الاحتياطي الفيدرالي، لكن البيانات الاقتصادية الضعيفة تجعل ذلك أقل احتمالًا.
عند النظر إلى الارتفاعات الحادة في أواخر 2019 على آمال الصفقات التجارية، نعلم أن هذا الزوج يمكن أن يتحرك بسرعة على الأخبار الجيوسياسية المتغيرة. ارتفع التقلب الضمني لـ NZD/USD بالفعل إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر قبل المحادثات القادمة واجتماع الاحتياطي الفيدرالي القادم. لذلك، يجب إدارة أي مراكز طويلة بعناية، حيث رأينا كيف يمكن أن ينعكس الشعور الإيجابي بسرعة في ذلك الوقت إذا ضربت المفاوضات عائقًا.
