تقدم اليورو إلى 1.1535 بعد ارتفاع غير متوقع في مناخ الأعمال الألماني وفقًا لـ IFO. تظل أزواج الدولار الأمريكي مستقرة بينما تنتظر الأسواق تطورات المناقشات التجارية بين الولايات المتحدة والصين والاجتماعات القادمة للاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي. تعافى زوج EUR/USD فوق 1.1640 بسبب انتعاش قوي في معنويات الأعمال الألمانية.
تُظهر المحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والصين بوادر تقدم مع إمكانية تمديد الهدنة التجارية بينما يستعد ترامب وشي للقاء. الأسبوع هادئ من حيث البيانات الاقتصادية، لكن الاهتمام منصب على اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، الذي قد يتضمن خفضًا في سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. يمكن للقرارات بشأن الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو وقرارات البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس أن تؤثر على تقلبات اليورو.
الاستقرار وسط الترقب
يحافظ اليورو على استقراره وسط ركود الدولار الأمريكي ومعنويات المحادثات بين الولايات المتحدة والصين. المناخ الإيجابي للأعمال الألمانية، الذي يتحسن إلى 88.4، يعزز اليورو. تدعم بيانات التضخم الأمريكية توقعات خفض سعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مع احتمالية بنسبة 96.7%، وفقًا لأداة FedWatch لمجموعة CME.
يعرض زوج EUR/USD إشارات فنية مختلطة مع مقاومة عند 1.1650، مما يتطلب كسرًا لتحديد اتجاه صعودي. في أسواق “المخاطر”، ترتفع الأصول مثل الأسهم والدولار الأسترالي، بينما في ظروف “المخاطر المنخفضة”، تعزز الملاذات الآمنة مثل الذهب والدولار الأمريكي.
نرى نمطًا مألوفًا في زوج EUR/USD اليوم، يشبه ظروف السوق في أواخر عام 2019. كما كان الحال آنذاك، يتداول الزوج في نطاق ضيق مع انتظار المتداولين لقرارات كبيرة من البنوك المركزية. في حين أن مستويات الأسعار المحددة تختلف، إلا أن الجوهر المبدئي للترقب الحذر يبقى هو نفسه للغاية.
يكتسب اليورو بعض الدعم البسيط من أحدث مؤشر للمناخ التجاري الألماني IFO، الذي وصل إلى 87.5 لشهر أكتوبر 2025، متجاوزًا التوقعات. يعكس هذا السيناريو السابق حيث قدمت البيانات الألمانية الإيجابية دعمًا مؤقتًا، لكنه ليس كافيًا لتحفيز اختراق كبير. يركز السوق بوضوح على الصورة الكبيرة للسياسة النقدية من الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي.
التوقعات والاستراتيجيات في السوق
حاليًا، المحرك الرئيسي هو التباين في تطلعات البنوك المركزية، وهو موضوع أكثر وضوحًا من المحادثات التجارية في الماضي. يُظهِر أداة FedWatch لمجموعة CME احتمالية بنسبة 85% أن يظل الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة في اجتماعه في نوفمبر، مما يشير إلى نهاية محتملة لدورة رفعه. في الوقت ذاته، مع ثبات التضخم في منطقة اليورو عند 3.2% على أساس سنوي، يظل البنك المركزي الأوروبي تحت الضغط للحفاظ على موقفه الحازم.
بالنسبة للمتداولين في المشتقات، يعد هذا المناخ ذو الحركة المنخفضة حاليًا ولكن الذي يتمتع بخطر حدث عالٍ في الأسابيع المقبلة، هامًا. تراجعت التقلبات الضمنية في خيارات شهر واحد لزوج EUR/USD إلى أقل من 6.0%، وهو مستوى لم يُشهد منذ أوائل هذا العام، مما يجعل الخيارات رخيصة نسبيًا. يقترح هذا استراتيجيات مثل شراء الاسترادلات أو الاسترنجات لتكون فعالة لتحديد المكان المناسب لاختراق ما بعد الاجتماعات القادمة للبنوك المركزية بغض النظر عن الاتجاه.
نراقب المستويات الفنية الرئيسية التي تحدد النطاق الحالي، مع الدعم بالقرب من 1.1780 والمقاومة عند 1.1920. يمكن لكسر قرار حاسم لهذا النطاق أن يؤدي إلى تباطؤ كبير في الزخم، حيث سيكون أصحاب الخيارات مهيئين للاستفادة. حتى ذلك الحين، قد يبدو بيع التقلبات من خلال استراتيجيات مثل كوندور الحديد مغريًا، ولكنه يحمل مخاطر كبيرة نظرًا للأحداث المجدولة.
