ترتفع قيمة الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي بدفع من مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة وبيانات مؤشر مديري المشتريات العالمية من S&P الإيجابية. ارتفعت مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة بشكل غير متوقع بنسبة 0.5%، في مقابل توقع انخفاض نسبته 0.2%، بينما ارتفع مؤشر مديري المشتريات في الصناعة إلى 49.6، مما يشير إلى استمرار الانكماش تحت مستوى 50.0. ارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب إلى 51.1، مما يدل على نمو في النشاط التجاري.
تقدم هذه العوامل بعض الراحة لبنك إنجلترا، رغم استمرار القلق بشأن تخفيض الوظائف وضعف الثقة في الأعمال التجارية. ارتفع معدل البطالة في المملكة المتحدة وفقاً لمقياس منظمة العمل الدولية إلى 4.8%، وهو أعلى مستوى له منذ منتصف عام 2021، مما يؤثر على التوقعات الاقتصادية. وفي منتصف أكتوبر، دفعت بيانات التوظيف الضعيفة المتداولين إلى زيادة التوقعات التيسيرية لبنك إنجلترا.
ارتفع الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي يوم الاثنين، ليصل إلى قرب 1.3350 مع ضعف الدولار الأمريكي وسط تكهنات بخفض سعر الفائدة من قبل الفيدرالي. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.1% إلى حوالي 98.80، حيث يتوقع المتداولون خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. أظهر مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة تضخمًا معتدلًا، مما يتيح للفيدرالي التركيز على تحسين الطلب على الوظائف.
على الصعيد العالمي، تدعم احتمالات صفقة التجارة بين الولايات المتحدة والصين الدولار الأمريكي، مع إشارات إيجابية من المسؤولين الأمريكيين والرئيس ترامب. وفي الوقت نفسه، يظهر التحليل الفني للجنيه الإسترليني أنه يواجه مقاومة بالقرب من المتوسط المتحرك لـ 200 يوم حول 1.3300، مع دعم عند 1.3140 ومقاومة عند 1.3500.
بالنظر إلى الوضع الحالي في 27 أكتوبر 2025، فإن التركيز في الأيام القادمة سيكون بشكل كبير على قرار الفيدرالي هذا الأربعاء. حيث أن السوق قد قام بالفعل بالتسعير الكامل تقريبًا لتخفيض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، لن يسبب الخفض الفعلي الكثير من الحركة. يجب علينا بدلاً من ذلك أن نولي اهتماماً كبيراً لتوجيهات الفيدرالي المستقبلية، حيث يمكن لأي تلميح بأن هذا هو الخفض الأخير لفترة من الزمن أن يتسبب في انعكاس حاد وتقوية الدولار الأمريكي.
يبدو أن القوة الأخيرة في الجنيه الإسترليني، المدفوعة بمبيعات التجزئة الإيجابية وبيانات مؤشر مديري المشتريات، هشّة وقد تقدم فرصة للبيع. يجب أن نتذكر أن الصورة العامة للاقتصاد في المملكة المتحدة تظل ضعيفة، وهو ما يتضح من ارتفاع معدل البطالة الأخير إلى 4.8%، وهو مستوى مرتفع لم نشهده منذ منتصف عام 2021. وهذا الضعف الكامن يشير إلى أن بنك إنجلترا سيظل متساهلاً، مما يحد من أي ارتفاع طويل الأمد للجنيه.
مع وجود مخاطر كبيرة من الأحداث من كل من الفيدرالي والمحادثات التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة والصين، من المحتمل أن تزداد التقلبات الضمنية. هذا يوفر بيئة جيدة لاستراتيجيات الخيارات التي تستفيد من التقلبات الكبيرة في الأسعار بغض النظر عن الاتجاه. قد نفكر في استخدام استراتيجية الشراء المزدوج على زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، والتي تتضمن شراء كل من خيار الشراء وخيار البيع، للاستفادة من احتمال حدوث اختراق.
إمكانية وجود صفقة تجارية بين الولايات المتحدة والصين تعتبر متغيرًا رئيسيًا يمكن أن يعطل الاتجاهات الحالية. شهدنا في الماضي، وخاصة خلال فترة 2018-2020، كيف يمكن للعناوين الإيجابية من الرئيس ترامب حول التجارة أن تتسبب في ارتفاعات مفاجئة لصالح الدولار الأمريكي. أي أخبار ملموسة عن صفقة مع الصين في وقت لاحق من هذا الأسبوع يمكن أن تطغى بسهولة على خفض سعر الفائدة من الفيدرالي وتؤدي إلى انخفاض زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي.
