تفيد التقارير أن الولايات المتحدة والصين قد توصلتا إلى توافق حول قضايا مثل تيك توك، والمعاملات الخاصة بفول الصويا، والتعريفات الجمركية. قد يضفي الاجتماع بين الرئيس ترامب والرئيس شي يوم الخميس الطابع الرسمي على هذه الاتفاقات، مما قد يؤجل التعريفات الجمركية المتبادلة المفروضة لشهر أبريل. قد تؤثر المناقشات أيضًا على تنظيم الصين لصادرات العناصر الأرضية النادرة.
تأثير السوق المالي العالمي
تشهد الأسواق المالية العالمية ارتفاعاً بفضل التفاؤل بشأن احتمال تمديد الهدنة التجارية بين الولايات المتحدة والصين. يستفيد الدولار الأسترالي والنيوزيلندي من هذا الشعور الإيجابي، مما يؤدي إلى تحقيق مكاسب في أسواق العملات العشر الكبار.
في الولايات المتحدة، قد يؤثر الاجتماع المرتقب بين ترامب وشي على وضع الدولار، والذي يواجه ضغوطًا من التوقعات بخفض الأسعار في الاقتصاديات الكبرى. على الرغم من استمرار إغلاق الحكومة الأمريكية، تظل إصدارات البيانات الاقتصادية الرئيسية نادرة، مما يؤثر على تقارير الناتج المحلي الإجمالي.
يبقى مؤشر الدولار الأمريكي قويًا حول 99، بتأثير من الأحداث السياسية المحلية في اليابان واليورو الأضعف. قد ينشأ دفعة محتملة لليورو/الدولار الأمريكي من استطلاع Ifo الألماني، مما قد يقلل من المؤشر إلى 98.50. يظل السوق حساسًا للمؤشرات الاقتصادية والتطورات الجيوسياسية.
مع اقتراب اجتماع ترامب وشي هذا الخميس، نلاحظ بناء لمزاج إيجابي. إن صفقة محتملة لتأجيل التعريفات الجمركية تخلق بيئة محفوفة بالمخاطر، مما يفيد العملات مثل الدولار الأسترالي والدولار النيوزيلندي. نظرًا لأن صادرات السلع الأمريكية إلى الصين تكافح لاستعادة أعلى مستوياتها قبل الحرب التجارية والتي تزيد عن 130 مليار دولار، فقد يوفر أي اتفاق رسمي دفعة كبيرة للحجم والمشاعر السوقية.
تأثير الاحتياطي الفيدرالي على الدولار
يتوقع أيضًا أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا الأسبوع، مما قد يزيد من الضغط على الدولار. بالفعل، تُسعر العقود المستقبلية على الفائدة الاحتياطي الفيدرالي احتمالاً بنسبة 88% لمثل هذه الخطوة، خاصة بعد بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأخيرة لشهر سبتمبر التي جاءت أضعف بنسبة 3.1% على أساس سنوي. هذا الوضع يجعل قوة الدولار غير مرجحة إلا إذا فاجأ الرئيس باول بنبرة متشددة على غير المتوقع.
نحن بحاجة إلى التحوط ضد إغلاق الحكومة المستمر، والذي يفرض عدم اليقين بشكل كبير وغياب البيانات الرئيسية مثل الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث. هذا سيناريو لشراء التقلبات، ربما من خلال عقود VIX للاتصالات أو استراتيجيات SPX straddles، قبل موعد 15 نوفمبر الرئيسي حين قد يتأثر دفع رواتب العسكريين. نذكر بأن الإغلاق الذي استمر 35 يومًا في الفترة ما بين 2018-2019 خفض الناتج المحلي الإجمالي الفصلي بنحو 0.2%، لذا يمكن لحدث مطول أن يفسد بسرعة المزاج الإيجابي الحالي.
مع جميع هذه العوامل مجتمعة، نرى قضية مقنعة لضعف الدولار الأمريكي في الأسابيع المقبلة. تبدو استراتيجيات الخيارات التي تستهدف تحركًا في مؤشر DXY نحو مستوى 98.50 حكيمة، خاصة مع كون المؤشر حاليًا أعلى من 99. يمكن لقراءة أفضل من المتوقع لمناخ الأعمال الألماني Ifo اليوم أن تكون المحفز الأولي لهذا التحرك، مما قد يرفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي.
