ارتفع سعر نفط خام غرب تكساس الوسيط (WTI) إلى حوالي 61.45 دولارًا خلال الجلسة الآسيوية يوم الاثنين. يأتي هذا الارتفاع بعد تقدم في المحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، مما يعزز التفاؤل بزيادة الطلب على النفط. من المقرر صدور تقرير معهد البترول الأمريكي الأسبوعي لمخزون النفط الخام يوم الثلاثاء.
من المتوقع أن يوقف الاتفاق التجاري المبدئي بين الولايات المتحدة والصين فرض تعريفات جديدة ويضمن استمرار تدفق إمدادات المعادن النادرة إلى الولايات المتحدة. من المقرر عقد اجتماع بين الرئيس الأمريكي ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ في وقت لاحق من هذا الأسبوع، مما قد ينزع فتيل التوترات التجارية ويدعم النمو الاقتصادي العالمي.
تأثير العقوبات الأمريكية على النفط الروسي
فرضت الولايات المتحدة مؤخرًا عقوبات على شركة روسنفت ولوك أويل الروسية، مما أثر على أكثر من 5% من الإنتاج العالمي للنفط. وباعتبار روسيا ثاني أكبر منتج للنفط بعد الولايات المتحدة، قد تُقيد هذه العقوبات صادراتها من النفط الخام، مما يؤدي إلى تشديد الإمدادات العالمية وتأثير على أسعار خام غرب تكساس الوسيط.
تشمل العوامل المؤثرة على أسعار خام غرب تكساس الوسيط ديناميكيات العرض والطلب، والأحداث السياسية، وتغيرات قيمة العملة. تقارير المخزون وقرارات أوبك تؤثر أيضًا على الأسعار. وقد زادت أوبك وحلفاؤها توقعات إمدادات النفط، متوقعين فائضًا محتملاً في السنوات القادمة.
مع تداول خام غرب تكساس الوسيط حاليًا بالقرب من 61.50 دولارًا، نشهد إعدادًا كلاسيكيًا من التفاؤل الصعودي الذي يتعارض مع الأسس الهبوطية. الاتفاق التجاري المبدئي بين الولايات المتحدة والصين هو المحرك الرئيسي للتفاؤل، حيث يشير إلى انتعاش محتمل في الطلب العالمي على الطاقة. شهدنا نمطًا مشابهًا في أواخر عام 2019 عندما ساعد التقدم في صفقة “المرحلة الأولى” التجارية في رفع أسعار النفط بأكثر من 10% في الربع الرابع.
بيانات حديثة عن مخزونات النفط
تضيف العقوبات الجديدة على روسنفت ولوك أويل الروسية علاوة مخاطرة كبيرة على جانب العرض لا يمكن تجاهلها. عندما تم فرض عقوبات كبيرة على قطاع الطاقة في روسيا في عام 2022، شهدنا ارتفاع أسعار خام برنت إلى ما يقرب من 140 دولارًا للبرميل، لذا فإن إمكانات التحرك الحاد للأعلى معترف بها تاريخيًا. يجب على المتداولين التحوط لزيادة التقلبات، حيث أن أي تصعيد يمكن أن يزيل بسرعة ملايين البراميل من السوق العالمية.
ومع ذلك، قد تكون الجانب الصعودي محدودًا بنوايا أوبك+ لزيادة العرض حتى عام 2026، وهي خطوة تهدف إلى استعادة الحصة السوقية. تظهر البيانات الحديثة من إدارة معلومات الطاقة أن مخزونات النفط العالمية زادت بحوالي 0.5 مليون برميل يوميًا هذا العام، مما يدعم الرأي القائل بأن فائض العرض يمكن أن يقيد أي زيادات كبيرة في الأسعار. تشير هذه الفائض في العرض إلى أن بيع خيارات الشراء عند أسعار تنفيذ أعلى، ربما حول المستوى 68-70 دولارًا، يمكن أن يكون استراتيجية حكيمة للتحوط من المواقف الطويلة.
في الأسابيع المقبلة، يجب التركيز على تقارير معهد البترول الأمريكي وإدارة معلومات الطاقة المرتقبة واجتماع ترامب-شي الحاسم. قد يؤدي انخفاض مخزون النفط الخام أكبر من المتوقع إلى دفع أسعار خام غرب تكساس الوسيط بقوة فوق 65 دولارًا بالتزامن مع الأخبار الإيجابية للتجارة. يمكن للمتداولين في المشتقات النظر في استراتيجيات مثل انتشار خيارات الشراء المتفائلة للاستفادة من ارتفاع قصير الأجل محتمل مع تقليل المخاطر من توقعات العرض الهبوطية.
