يتداول زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي عند 1.3980 خلال ساعات التداول الآسيوية ليوم الاثنين، بعد خسارة الأرضية عقب تحديات الدولار الأمريكي. يأتي التراجع مع توقعات السوق بأن هناك احتمال بنسبة 97% لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر و96% في ديسمبر، نتيجة لبيانات التضخم الأمريكي التي جاءت أضعف من المتوقع.
أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي عن ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين بـ3.0% على أساس سنوي في سبتمبر، وهو أقل من المتوقع بتوقعات 3.1%، مع زيادة شهرية بنسبة 0.3%. وقد ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.2% على أساس شهري و3.0% سنويًا. قد تكون خسائر الدولار الأمريكي محدودة مع تخفيف التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، مع إمكانية تحقيق اتفاقيات بين الرئيس ترامب والرئيس شي جينبينغ.
تصريح وزارة الخزانة الأمريكية يخفف المخاوف مع شراء الصين لفول الصويا ورفع قيود التصدير، بينما تتصاعد التوترات مع كندا حيث تزيد الولايات المتحدة التعريفات الجمركية بنسبة 10%. تتأثر اقتصاد كندا وعملتها بعوامل مثل أسعار الفائدة لبنك كندا، وأسعار النفط، والتضخم.
تؤثر تقلبات أسعار النفط بشكل كبير على الدولار الكندي، كونه الصادرات الرئيسية لكندا. عادةً ما تعزز أسعار النفط المرتفعة الدولار الكندي بفضل قوة ميزان التجارة المتزايدة. كما تؤثر المؤشرات الاقتصادية مثل الناتج الإجمالي المحلي وبيانات التوظيف على الدولار الكندي، حيث قد يؤدي الأداء الاقتصادي القوي إلى جذب المزيد من الاستثمارات وربما يؤدي إلى زيادة أسعار الفائدة من قبل بنك كندا.
حتى اليوم، 27 أكتوبر 2025، نرى زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي يكافح تحت علامة 1.3950، ويواجه ضغوطًا مشابهة للدورات السابقة. السبب الرئيسي هو التكهنات المتجددة بأن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيبدأ دورة تخفيف في الربع الأول من عام 2026. البيانات الأمريكية الحديثة التي تظهر تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث من عام 2025 إلى 1.1% عززت هذه الرهانات على خفض الأسعار.
يظهر مؤشر CME FedWatch حاليًا أن السوق يسعر احتمال بنسبة 75% لخفض سعر الفائدة بحلول مارس 2026، وهو تحول كبير على مدى الشهر الماضي. يعكس ذلك سوق العمل الأمريكي البارد، مع إضافة التقرير الوظيفي الأخير 160,000 وظيفة فقط، وهو أقل من المتوقع. هذا البيئة تجعل الاحتفاظ بالدولار الأمريكي أقل جاذبية، مما يضع ضغطاً هبوطيًا على زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي.
من الجانب الكندي، تبدو الظروف مستقرة نسبياً، مما يدعم الدولار الكندي. ظلت أسعار خام غرب تكساس الوسيط متماسكة، تحوم حول 82 دولارًا للبرميل طوال أكتوبر 2025، مما يوفر خلفية داعمة لصادرات كندا. وهذا يتناقض مع الماضي، مثل خلال نزاعات التجارة في إدارة ترامب، عندما خلقت إعلانات التعريفة غير المتوقعة تقلبات للدولار الكندي.
نرى أصداء أنماط ماضية حيث تصبح تباينات سياسة البنك المركزي القصة الرئيسية لهذه العملة الزوج. على عكس النزاعات التجارية المفاجئة في أواخر العقد الثاني من الألفينيات، الديناميكية الحالية هي تدهور أبطأ على أساس البيانات الاقتصادية الكلية. لقد خلق اتفاق الولايات المتحدة والمكسيك وكندا (USMCA) بيئة تجارية أكثر قابلية للتنبؤ، مما يجعل فروق أسعار الفائدة العامل المحفز الرئيسي.
