ارتفع زوج NZD/USD ليقترب من مستوى 0.5770 في الجلسة الآسيوية، بسبب تقليل التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. الاجتماعات المقبلة بين الرئيس الأمريكي ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ ستكون حيوية للمحادثات التجارية.
يشير مسؤولو وزارة الخزانة الأمريكية إلى محادثات بناءة مع الصين، مما قد يتجنب فرض تعريفة بنسبة 100% على الواردات الصينية. هذا التخفيف في التوترات التجارية يعتبر إيجابياً للدولار النيوزيلندي نظرًا للدور الكبير الذي تلعبه الصين كشريك تجاري لنيوزيلندا.
التوقعات بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع أكتوبر تؤثر أيضًا على زوج NZD/USD. في الوقت نفسه، قام بنك الاحتياطي النيوزيلندي مؤخرًا بتخفيض سعر الفائدة النقدية بمقدار 50 نقطة أساس، متجاوزًا التوقعات.
الدولار النيوزيلندي (NZD) مرتبط بأداء الاقتصاد والسياسات النيوزيلندية، وغالبًا ما يتحرك مع أداء الاقتصاد الصيني وأسعار الألبان. تؤثر قرارات بنك الاحتياطي على الدولار النيوزيلندي بناءً على أهداف التضخم وأسعار الفائدة، وتؤثر البيانات الاقتصادية على قيمته.
المشاعر العامة للسوق تؤثر على الدولار النيوزيلندي، حيث يظهر أداءً قويًا في الفترات ذات المخاطر المنخفضة في السوق. بينما يؤدي عدم اليقين الاقتصادي واضطرابات السوق إلى إضعاف الكيوي، وهو عملة سلعة.
نظرًا للتطورات الإيجابية في المحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، نرى قوة قصيرة المدى في زوج NZD/USD. ومع ذلك، يجب أن نتذكر أنه على الرغم من الانخفاض بنسبة تقارب 17% في التجارة الثنائية كما لوحظ في عام 2024، لا يزال الاعتماد الاقتصادي كبيرًا، مما يجعل أي اتفاق شفهي هشًا. يقوم السوق بتسعير نتيجة إيجابية للاجتماع بين ترامب وشي، مما يخلق خطر “بيع الأخبار” إذا كانت التفاصيل غير مشجعة.
الخفض المتوقع في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هذا الأسبوع هو عامل مهم يثقل كاهل الدولار الأمريكي. بعد أن تراجعت التضخم بشكل كبير، مع انخفاض Core PCE إلى 2.3% في منتصف عام 2025 من ذروته، أصبح لدى الفيدرالي مبرر لتحوله التيسيري. هذا الخفض الثاني للفايدة على التوالي، إذا تحقق، يجب أن يوفر دعمًا مستمرًا لزوج NZD/USD.
على الجانب الآخر، يتبع بنك الاحتياطي النيوزيلندي سياسة تخفيف عدوانية. يظهر خفضه المفاجئ بمقدار 50 نقطة أساس في أكتوبر أنه أكثر قلقًا بشأن الرياح المعاكسة المحلية من المتوقع، حيث تباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي لنيوزيلندا إلى مجرد 0.9% على أساس سنوي في الربع الثاني. هذا الموقف التيسيري من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي يخلق عائقًا واضحًا للكيوي، مما يحد من مكاسبه المحتملة مقابل الدولار.
رأينا هذا السيناريو من قبل خلال النزاعات التجارية المطولة من 2018 إلى 2020، حيث أدت العناوين الإيجابية إلى ارتفاعات حادة ولكن مؤقتة. أي انهيار في المحادثات يوم الخميس قد يمحو المكاسب الأخيرة في لحظة. تعني ذاكرة السوق عن تلك التقلبات أن المتداولين سيكونون حذرين عند الاحتفاظ بمراكز طويلة خلال الحدث ذاته.
مع وجود مخاطر حدث كبيرة من كل من اجتماع الفيدرالي وقمة الولايات المتحدة والصين، من المرجح أن ترتفع التقلبات الضمنية. يشير هذا إلى أن شراء الخيارات للمراهنة على حركة سعر كبيرة، بغض النظر عن الاتجاه، قد يكون أكثر حكمة من اتخاذ مركز فوري بسيط. الإشارات المتضاربة من الفيدرالي التيسيري وبنك الاحتياطي النيوزيلندي الأكثر تيسيرًا تخلق بيئة مثالية لانفجار في التقلبات.
يجب مراقبة ارتباط الكيوي بأسعار السلع بشكل دقيق. الاستقرار الأخير في أسعار مزاد التجارة العالمية للألبان، الذي شهد انتعاشًا متواضعًا بنسبة 4% خلال النصف الأول من عام 2025 بعد ضعف عام 2024، يوفر دعمًا للعملة. ومع ذلك، فإن هذا الانتعاش ليس قويًا بما يكفي بمفرده لتحفيز زيادة كبيرة دون شعور عام بالمخاطرة.
