التأثير المحتمل للمحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والصين
سجلت أسعار الذهب انخفاضًا إلى حوالي 4,065 دولار في الجلسة الآسيوية المبكرة، مما يمثل انخفاضًا بنسبة 1.10%. يؤثر التفاؤل المتجدد بشأن المحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والصين على ديناميكيات السوق، مما قد يضعف الطلب على الأصول الآمنة مثل الذهب.
اتجه المتداولون إلى جني الأرباح بعد ارتفاعات قياسية في أسعار الذهب. يمكن أن يؤثر الاجتماع القادم بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ بشكل أكبر على أسعار الذهب.
أعلن وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيزنت عن إطار محتمل لاتفاقية تجارية بين الولايات المتحدة والصين، مع توقع بدء المناقشات هذا الأسبوع. كما أشار بيزنت إلى احتمال تأخر الصين في تنفيذ نظام ترخيص المعادن الأرضية النادرة.
تشير بيانات التضخم الأمريكية الأخيرة إلى تخفيضات معدل الفائدة المقبلة من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. تتوقع الأسواق خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس، مما يؤثر على تكلفة الفرصة للذهب.
تعتبر قيمة الذهب استثمارًا آمنًا، خاصةً خلال التقلبات الاقتصادية. البنوك المركزية، خاصة في الاقتصادات الناشئة، تُعتبر مشتريًا رئيسيًا للذهب، حيث أضافت 1,136 طنًا في عام 2022.
معنويات سوق الذهب
لدى الذهب عمومًا علاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو انخفاض أسعار الفائدة إلى زيادة سعره، بينما يمكن للدولار القوي أن يقمعه.
الانخفاض الحاد للذهب إلى حوالي 4,050 دولار هو رد فعل كلاسيكي على الأخبار الجيوسياسية الإيجابية، مما يسحبه بعيدًا عن أعلى مستوى له على الإطلاق البالغ أكثر من 4,200 دولار الذي شهدناه الأسبوع الماضي. التفاؤل المفاجئ حول المحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والصين يدفع المتداولين لجني الأرباح. هذا التحرك دفع مؤشر تقلب الذهب (GVZ) للارتفاع بأكثر من 15% ليصل إلى 22.5، مما يشير إلى عدم يقين كبير في المستقبل.
على الرغم من موجة البيع، يجب ألا نتجاهل الإجراءات المتوقعة من الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع. تُظهر بيانات السوق من أداة CME FedWatch احتمالًا يقارب 98% لتخفيض بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء. دعم أسعار الفائدة المنخفضة للذهب غير المدري للعائدات عن طريق تقليل تكلفة الفرصة.
الرئيسية التي تواجه الذهب حاليًا هو قوة الدولار الأمريكي، مع ارتفاع مؤشر DXY إلى أعلى مستوى له في ستة أسابيع عند 109.50. هذا الشعور بـ “المخاطرة” المدفوع بالصفقة التجارية المحتملة يسحب رأس المال بعيدًا عن الأصول الآمنة. يمكن أن يحافظ الاتفاق التجاري المستدام على الضغط على أسعار الذهب في المدى القريب.
يجب أن نتذكر الأنماط من نزاعات التجارة في 2019، حيث أدت العناوين المتفائلة إلى انخفاضات حادة ولكنها غالبًا مؤقتة في اتجاه الذهب الصاعد. بالنظر إلى الإشارات المتضاربة، قد تكون خيارات التداول حكيمة للاستفادة من التقلبات المتزايدة دون التعرض الكامل لانعكاس مفاجئ. يمكن أن يكون وضع احتلال مزدوج أو موقف استغلال فعالًا قبل اجتماع ترامب-شي يوم الخميس.
المستوى الرئيسي الذي ينبغي مراقبته حاليًا هو علامة الدعم النفسية عند 4,000 دولار، وهو مستوى لم يُختبر منذ أوائل سبتمبر 2025. يمكن أن يشير الانخفاض أدناه إلى تصحيح أعمق، بينما قد يجذب الثبات عنده قبل إعلان الاحتياطي الفيدرالي المشترين. ستتجه جميع الأنظار إلى بيان الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء وأي نتائج ملموسة من اجتماع الرئيسين في وقت لاحق من الأسبوع.
