في سبتمبر، سجل مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة، باستثناء الغذاء والطاقة، زيادة شهرية بنسبة 0.2%، ما كان دون المتوقع عند 0.3%. هذا التطور يأتي ضمن العديد من التحديثات السوقية التي تؤثر على تحركات العملات والسلع.
بعد إصدار هذه البيانات، أظهر زوج العملات USD/JPY مكاسب نتيجة لقوة أرقام مؤشر مديري المشتريات الأمريكي، حتى مع ظهور أرقام مؤشر أسعار المستهلك الأقل. وبالمثل، أظهر زوج الجنيه الإسترليني/الدولار استقرارًا رغم جلسة تداول متقلبة متأثرة ببيانات المملكة المتحدة وإشارات التضخم الأمريكية.
في أخبار السوق ذات الصلة، أظهرت أسعار البلاتين تعافيًا، وشهدت منحنى برنت الآجل تسطحًا مؤقتًا. وظل الجنيه الإسترليني مستقرًا مقابل الدولار الأمريكي دون رد فعل كبير على مبيعات التجزئة وبيانات مؤشر مديري المشتريات.
في أسواق الديون، يظل التركيز على التحولات المحتملة في سياسات البنوك المركزية وسط مخاوف من إغلاق الحكومة في الولايات المتحدة. هناك توقعات بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتنفيذ خفض في أسعار الفائدة قريبًا، على الرغم من محدودية البيانات الاقتصادية المتاحة بسبب الإغلاق.
في عالم العملات الرقمية، تجاوزت قيمة البيتكوين 111,000 دولار، مع تجربة كل من الإيثريوم والريبل لاتجاه صعودي، مدفوعًا بطلب التجزئة المستمر. تخطط JPMorgan Chase لتقديم قروض مدعومة بالبيتكوين والإيثريوم للعملاء المؤسسيين بنهاية العام.
الإشارات المتناقضة بين التضخم الضعيف وقوة بيانات مؤشر مديري المشتريات الصناعي تسبب تقلبات قصيرة الأجل كبيرة، وشهدنا ذلك في الانعكاس الحاد للدولار. هذا النوع من الأسواق المتقلبة هو المثالي لمتداولي الخيارات الباحثين عن تحقيق الربح من تقلبات الأسعار بدلاً من الاتجاه وحده. ارتفع مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو (VIX) إلى أكثر من 19 هذا الأسبوع، مرتفعًا من مستوى منخفض 15 الشهر الماضي، مما يعكس قلق السوق قبل قرارات البنك المركزي.
بالنسبة للمشتقات العملة، يخلق هذا توقعات معقدة للدولار الأمريكي، الذي يقع بين ضغط نزولي من خفض أسعار الفائدة ودعم صاعد من حالته كملاذ آمن. نحن نعتبر شراء خيارات البيع على مؤشر الدولار (DXY) كتحوط ضد بيان متشائم أكثر من المتوقع من الاحتياطي الفيدرالي. تتيح هذه الاستراتيجية المشاركة في قوة الدولار إذا تصاعدت حالة عدم اليقين، مع الحماية ضد انخفاض حاد.
يجمع الجمع بين خفض أسعار الفائدة المحتمل وعدم اليقين السوقي إلى تعزيز الارتفاع في الذهب، والذي الآن تجاوز مستوى 4,100 دولار. تقلل أسعار الفائدة المنخفضة من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة أصول دون عائد مثل الذهب، وهو ديناميكية شهدناها أيضًا خلال دورة تخفيف الاحتياطي الفيدرالي في عام 2019. يجب على المتداولين النظر في خيارات الشراء على عقود الذهب الآجلة (GC) للحصول على تعرض صاعد مع مخاطر محددة.
سوق التشفير يبدو أنه يتحرك بإيقاعه الخاص، مع صعود البيتكوين إلى ما فوق 111,000 دولار على خلفية أخبار تبني المؤسسات لها. على عكس الهوس الذي كان مدفوعًا بتجارة التجزئة في عام 2021، فإن الارتفاع الحالي مدعوم بتغييرات هيكلية مثل عرض البنوك الكبيرة لقروض مدعومة بالتشفير. يشير هذا إلى أن المراكز الطويلة في عقود البيتكوين والإيثريوم الآجلة قد توفر عوائد غير مرتبطة مباشرة بحالة عدم اليقين في الاقتصاد الكلي.
