لا يزال الجنيه الإسترليني منخفضاً حول 1.3315 مقابل الدولار الأمريكي خلال الجلسة الأوروبية. يقوم زوج GBP/USD بالتجميع حيث تنتظر الأسواق محادثات تجارية بين وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسينت ونائب رئيس الوزراء الصيني هي ليفينغ. تتزامن هذه المحادثات مع قمة الآسيان في ماليزيا ومن المتوقع أن تعالج الاحتكاكات التجارية الناتجة عن قيود تصدير المعادن الأرضية النادرة التي تفرضها الصين.
كما يتحول التركيز إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر سبتمبر، التي تأخرت بسبب إغلاق الحكومة، إلى جانب بيانات مؤشر مديري المشتريات العالمي S&P الأولية لشهر أكتوبر. تشير التوقعات إلى أن التضخم العام قد يرتفع سنوياً بنسبة 3.1%، مقارنة بـ 2.9% سابقاً. كما يُتوقع أيضًا أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني الطعام والطاقة، بنسبة 3.1%. تشير التقديرات الشهرية إلى زيادة مؤشر أسعار المستهلكين العام والأساسي بنسبة 0.4% و0.3% على التوالي.
بيانات الولايات المتحدة وتوقعات السوق
في الولايات المتحدة، يُتوقع أن يتوسع مؤشر مديري المشتريات العالمي S&P بشكل معتدل بسبب تباطؤ نمو قطاع الخدمات. يتوقع أن يسجل مؤشر مديري المشتريات للخدمات 53.5، نزولاً من 54.2. يعود ارتداد الجنيه الإسترليني إلى بيانات إيجابية لمدير المشتريات العالمي الفوري S&P ومبيعات التجزئة في المملكة المتحدة. تحسن مؤشر مديري المشتريات المركب إلى 51.1 في أكتوبر، متجاوزًا التقديرات بـ 50.6. في الوقت نفسه، ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.5% شهرياً، متجاوزةً التوقعات بانخفاض.
نمو الإنفاق الاستهلاكي بشكل عام بنسبة 1.5% سنوياً، متفوقاً على الإجماع الذي كان 0.6%. هذه البيانات مشجعة لمسؤولي بنك إنجلترا القلقين بشأن آفاق الاقتصاد البريطاني. يواجه الجنيه الإسترليني شعورًا هبوطيًا، حيث يبقى تحت المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يوماً عند 1.3395. يتراوح مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يوماً بالقرب من 40.00، مما يشير إلى زخم هبوطي محتمل إذا انخفض أكثر.
يهدف الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى الحفاظ على التضخم بنسبة حوالي 2% سنوياً. تتواجد القراءات الحالية لمؤشر أسعار المستهلكين عند مستويات مرتفعة لعقود بسبب مشاكل سلسلة التوريد. يتم الإفراج عن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين شهرياً بواسطة مكتب إحصاءات العمل الأمريكي، وهي مؤشر رئيسي للتضخم، تؤثر على قوة الدولار الأمريكي. لقد اتخذ الاحتياطي الفيدرالي تدابير لإدارة التضخم وقد يستمر في موقفه الحازم.
نرى أن الجنيه الإسترليني يتماسك مقابل الدولار الأمريكي حول 1.3315، حيث أن المخاطر الحقيقية للأحداث الكبيرة تبقي المتداولين على الهامش. الأحداث الرئيسية اليوم هي المحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والصين رفيعة المستوى وإصدار بيانات التضخم الأمريكية المتأخرة. تشير هذه الحالة إلى زيادة كبيرة في التقلبات في الأيام المقبلة.
استراتيجيات المتداولين وتوقعات السوق
المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة والصين متوترة بشكل خاص، بعد فرض الصين قيوداً على تصدير المعادن الأرضية النادرة. لقد شهدنا ارتفاع أسعار عناصر مثل الديسبروسيوم بنسبة تزيد عن 30% منذ الإعلان عن القيود في أغسطس 2025، وتظهر البيانات الأخيرة أن العجز التجاري الأمريكي مع الصين قد توسع بالفعل في الربع الثالث. يمكن أن يؤدي نتيجة سلبية من هذه المحادثات إلى إفراج كبير إلى الأمان للدولار الأمريكي.
لاحقًا اليوم، سوف نتلقى بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي، والتي من المتوقع أن تُظهر ثبات التضخم عند 3.1%. ومع ذلك، حتى رقم مرتفع قد لا يثير موقفًا متشدداً من الاحتياطي الفيدرالي، كما شهدنا تزايد المخاوف بشأن سوق العمل. أكد التقرير الأخير لفرص العمل (JOLTS) هذا، حيث انخفضت فرص العمل للشهر الثالث على التوالي إلى 8.5 مليون، وهي علامة واضحة على تبريد العمالة.
بالنسبة للجانب البريطاني، كانت البيانات الأخيرة قوية بشكل مفاجئ، حيث فاقت بيانات مؤشر مديري المشتريات لشهر أكتوبر ومبيعات التجزئة لشهر سبتمبر التوقعات. يمنح هذا الجنيه بعض الدعم الأساسي، لكننا نبقى حذرين. لقد رأينا نمطاً مشابهاً للبيانات المتفائلة في أواخر عام 2023 مباشرة قبل أن ينزلق الاقتصاد البريطاني إلى ركود طفيف في النصف الأول من عام 2024.
بالنسبة للمتداولين المشتقات، يقترح هذا الإعداد وضعًا لتوقع الاختراق بدلاً من اختيار الاتجاه. مع كون زوج GBP/USD ملتفًا بإحكام، فإن شراء التقلبات من خلال استراتيجيات الخيارات مثل كسر الضربة، بإشارات أقل من 1.3140 وفوق 1.3500، قد يكون طريقة فعالة للتداول. ستستفيد هذه الاستراتيجية من التحرك الحاد في أي اتجاه بمجرد معرفة نتيجة المحادثات التجارية وبيانات مؤشر أسعار المستهلكين.
إذا كنا مجبرين على اتخاذ وجهة نظر اتجاهية، فإن الجوانب الفنية تفضل الجانب السفلي، حيث يتداول الزوج تحت متوسطه المتحرك لمدة 20 يوماً. أي انهيار في المحادثات أو طباعة تضخم عالية بشكل مفاجئ من المرجح أن يؤدي إلى أداء جيد لخيارات البيع التي تستهدف مستوى الدعم 1.3140. ينبغي اعتبار أي مواقف صعودية باستخدام خيارات الشراء كريمة عكس الاتجاه السائد على المدى القريب.
