تراجعت أسهم تسلا بأكثر من 3% في التداولات اللاحقة للإغلاق، على الرغم من تحقيقها رقماً قياسياً في شحنات السيارات خلال الربع الثالث. تجاوزت الإيرادات التوقعات حيث بلغت 28.09 مليار دولار، إلا أن صافي الدخل الذي بلغ 1.77 مليار دولار كان أقل من المتوقع البالغ 1.9 مليار دولار. جاءت ردود الفعل متنوعة، بالرغم من هامش الربح الإجمالي القوي بنسبة 18% وتدفق نقدي حر يبلغ 4 مليار دولار نتيجة لتصفية المخزون.
تبلغ احتياطيات تسلا النقدية 41.6 مليار دولار، لكنها لا تخطط لتوزيعات أرباح أو إعادة شراء الأسهم. يشجع إيلون ماسك عى النظر إلى تسلا كمجموعة من المشاريع المبتكرة، بدءًا من السيارات إلى الذكاء الاصطناعي والطاقة. تنخرط الشركة أيضًا في إنتاج رقاقات الذكاء الاصطناعي مع TSMC وسامسونج. وذُكر تأثير بقيمة 400 مليون دولار من الرسوم الجمركية وارتفاع النفقات الرأسمالية وتعويضات مرتفعة لقسم الذكاء الاصطناعي.
توجيهات بشأن متغيرات جديدة لسيارة Model Y تهدف إلى موازنة الاعتمادات المتناقصة للمركبات الكهربائية في الولايات المتحدة. تستثمر تسلا بشكل كبير في قدرات الذكاء الاصطناعي لمركز البيانات الخاص بها باستخدام وحدات معالجة الرسوميات من Nvidia. وتكمن التوقعات في توسعات سيارات الأجرة الذاتية في عدة مدن، مع إمكانية وجود عقبات تنظيمية. يشكل الذكاء الاصطناعي والروبوتات البشرية مجالات تطوير أخرى، على الرغم من خيبة الأمل في صافي الدخل وارتفاع النفقات الرأسمالية.
تشير البيانات السوقية الحالية إلى موقف حذر، حيث ظل مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو (VIX) يحوم حول 24 مضطرباً، وهو أعلى من متوسطه التاريخي. بالنسبة لتسلا بشكل خاص، نشهد تقلباً ضمنياً لمدة 30 يوماً عند 68%، مما يشير إلى أن سوق الخيارات يتأهب لتحرك سعر كبير. أي أرباح ضعيفة أخرى من الأسماء التقنية الكبيرة التي ستعلن تقاريرها الأسبوع المقبل من المحتمل أن تضيف مزيداً من الضغط.
من جهة أخرى، يوفر التدفق النقدي الحر بقيمة 4 مليارات دولار حاجزاً قوياً ويحد من الحالة الدببية الخالصة. المحفز الرئيسي لتحرك صعودي حاد لا يزال في طرح سيارة الأجرة الآلية، مع انتظار قرار تنظيمي رئيسي من DMV كاليفورنيا بشأن تصاريح السيارات ذاتية القيادة متوقع بحلول أوائل ديسمبر. يمكن أن يؤدي الموافقة المفاجئة إلى تحفيز ارتفاع كبير، مما يجعل خيارات الشراء قصيرة الأجل المضاربة مخاطرة عالية ولكن جائزة محتملة كبيرة.
شهدنا نمطاً مشابهاً من التقلبات في 2022 و2023 عندما شكك السوق في الإنفاق الرأسمالي الكبير على المصانع الجديدة. تقلب السهم لشهور قبل أن يفوز في نهاية المطاف قصة النمو طويلة الأجل، مما يكافئ المستثمرين الصبورين. هذه السابقة التاريخية تشير إلى أنه بينما ستكون الأسابيع القادمة صعبة، إلا أن السرد يمكن أن يتغير بسرعة مع أي تطور إيجابي.
