يوم الأربعاء، شهد زوج اليورو/الدولار الأمريكي انتعاشًا طفيفًا مع تراجع الدولار الأمريكي عن مستوياته المرتفعة الأخيرة. ارتفع اليورو مقابل الدولار، ليتداول بالقرب من 1.1611 بعد أن وصل إلى أدنى مستوى له خلال اليوم عند 1.1576. وفي الوقت نفسه، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي إلى حوالي 98.84، بانخفاض قدره 0.13٪.
من الناحية الفنية، يبقى زوج اليورو/الدولار الأمريكي في قناة هبوطية بدأت في 17 سبتمبر. يتداول الزوج دون المتوسطات المتحركة البسيطة لـ 50 يومًا و100 يوم عند 1.1690 و1.1656، على التوالي، مما يدعم نظرة هبوطية. يمكن أن يؤدي التحرك فوق هذه المستويات إلى دفع الزوج نحو 1.1750 وربما 1.1800.
على الجانب السلبي، يتم تحديد الدعم عند 1.1550، مع استهداف المزيد من الانخفاضات المحتملة 1.1500 و1.1400. تظهر مؤشرات الزخم إشارات متباينة، حيث مؤشر القوة النسبية عند 44، مما يعني وجود زخم صعودي ضعيف. يشير مؤشر الماكد إلى تخفيف الضغط الهبوطي، رغم أنه لم يتم عكسه بالكامل.
للحصول على تأكيد صعودي، يحتاج زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى إغلاق فوق 1.1700. حتى ذلك الحين، قد يحافظ البائعون على ضغطهم، مدافعين عن المنطقة 1.1650-1.1700 وربما يهدفون إلى 1.1500. وُجد أن الدولار الأمريكي كان الأقوى مقابل الجنيه الإسترليني اليوم.
نرى نبرة هبوطية مألوفة في زوج اليورو/الدولار الأمريكي، ولكن الوضع مختلف الآن في 22 أكتوبر 2025. عند النظر إلى الوراء في ظروف السوق قبل بضع سنوات، رأينا الزوج يتداول حول 1.16 بينما كان مؤشر الدولار الأمريكي أدنى من 99. اليوم، مع بقاء مؤشر الدولار ثابتًا فوق 107، يجد زوج اليورو/الدولار الأمريكي صعوبة في البقاء فوق مستوى 1.04.
السبب الرئيسي لذلك هو التفاوت المتزايد في الفائدة بين الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي. يحتفظ الفيدرالي بمعدل فائدته الأساسي حول 5.00% لكبح التضخم، في حين بدأ البنك المركزي الأوروبي دورة تخفيف، خفضًا لمعدله إلى 3.50% استجابة لاقتصاد منطقة اليورو الراكد. يجعل هذا التباين في السياسات حمل الدولار الأمريكي أكثر جاذبية للمتداولين الباحثين عن العائد.
البيانات الاقتصادية الأخيرة تعزز هذا الرأي، حيث أظهر أحدث تقرير عن التضخم الأمريكي قراءة 2.7%، ما يزال أعلى من الهدف الذي حدده الفيدرالي. في المقابل، برد التضخم في منطقة اليورو إلى 2.2%، مصحوبًا بتوقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي ضعيفة بنسبة 0.5% فقط للربع الأخير، مقارنة بنمو أكثر مرونة بنسبة 1.8% في الولايات المتحدة. تستمر هذه الضعف الأساسي في الضغط على اليورو.
في سوق المشتقات، أدى ذلك إلى تفضيل استراتيجيات تستفيد من الانخفاض التدريجي المستمر أو التماسك عند هذه المستويات المنخفضة. نرى المتداولين يشترون بشكل متزايد خيارات الشراء عند 1.03 ويبيعون في الوقت نفسه الخيارات عند 1.01 للأسابيع القادمة. تقدم هذه الاستراتيجية طريقة واضحة ومحددة المخاطر لاستهداف تحرك نحو التكافؤ.
تظل التقلبات الضمنية منخفضة نسبيًا، مما يجعل استراتيجيات الخيارات طريقة ميسورة لوضعية الحركة المقبلة. على الرغم من أن المسار الأسهل يبدو أنه هابط، يبيع البعض خيارات الشراء خارج الحدود عند أسعار تنفيذ أقل من 1.02 لجمع العلاوات، معتمدين على تشكل قاع. رغم ذلك، تشير الرياح الاقتصادية الكبيرة إلى أن المخاطر النزولية ستستمر على الأرجح في الهيمنة خلال نوفمبر.
