شهد الجنيه الإسترليني ضغوطات مقارنة مع أقرانه الرئيسيين بعد إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في المملكة المتحدة لشهر سبتمبر. حيث أفاد مكتب الإحصاءات الوطنية أن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، ارتفع بنسبة 3.5٪ سنوياً، وهو أقل من المتوقع عند 3.7٪. وارتفع التضخم العام بنسبة 3.8٪ سنوياً، بينما بقيت الأسعار الشهرية ثابتة مقارنة بزيادة أغسطس بنسبة 0.3٪.
يواصل بنك إنجلترا مراقبة التضخم في قطاع الخدمات، مع الحفاظ على معدل 4.7٪. يمكن أن تزيد المؤشرات على تباطؤ ضغوط الأسعار من التوقعات بتخفيضات إضافية في أسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا. يأتي ذلك بعد بيانات التوظيف التي أظهرت معدل بطالة أعلى ونمو أبطأ في الأجور، مما زاد من التوقعات الحمائمية في الأسبوع الماضي.
ضعف الجنيه الإسترليني
ضعف الجنيه الإسترليني بشكل ملحوظ أمام العملات الرئيسية، خاصة الدولار الأسترالي. انخفض زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى أسبوعي عند حوالي 1.3310، مع امتداد الخسائر لليوم الرابع بسبب ارتفاع ضغوطات الأسعار وقوة الدولار الأمريكي.
تعزى قوة الدولار الأمريكي جزئياً إلى التفاؤل بشأن صفقة تجارية بين الولايات المتحدة والصين وإمكانية إعادة فتح الحكومة الفيدرالية الأمريكية. يظل التركيز في السوق على الإصدار القادم لبيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي وتأثيره المحتمل على سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي النقدية. يتوقع الاقتصاديون أن ينمو مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي بنسبة 3.1٪ سنوياً.
ديناميكيات زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي
تتضاعف الحالة عندما ننظر إلى زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، الذي يتداول بالقرب من 1.3310. بينما يتباطأ التضخم في المملكة المتحدة، تظهر البيانات الأخيرة من الولايات المتحدة، مثل الطباعة بنسبة 3.7٪ لمؤشر أسعار المستهلكين التي رأيناها في أواخر 2023، أن ضغوط الأسعار هناك كانت أكثر استمرارا. هذا التباين في السياسات، مع احتمال احتفاظ الفيدرالي الأمريكي بمعدلات الفائدة مرتفعة لفترة أطول مما هو عليه الحال في بنك إنجلترا، يخلق حالة أساسية لمزيد من الانخفاض نحو الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي.
بالنسبة لتجار المشتقات، تشير هذه البيئة إلى أن شراء خيارات البيع على الجنيه هو استراتيجية قابلة للتطبيق للأسبوعين القادمين. يتيح هذا النهج الاستفادة من الانخفاض المحتمل في الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي مع تحديد الحد الأقصى للمخاطرة على القسط المدفوع. من المتوقع أن تغذي زيادة التوقعات بتخفيضات في أسعار الفائدة الزخم الهبوطي.
من الناحية الفنية، فشل الزوج في تجاوز المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا عند 1.3407 هو تأكيد هبوطي. مع هبوط مؤشر القوة النسبية نحو 40، يتجه الزخم نحو الانخفاض. المستوى الهام التالي الذي يجب مراقبته هو منطقة الدعم حول الانخفاض عند 1.3140 من أغسطس من العام الماضي.
من المهم أيضًا ملاحظة الضعف العام للجنيه الإسترليني، خاصةً مقابل الدولار الأسترالي. يشير هذا إلى أن السوق يميز تحول السياسة الحمائمية للمملكة المتحدة كعامل رئيسي. لذلك، يمكن أيضًا النظر في المراكز التي تتضمن بيع الجنيه مقابل العملات التي تدعمها بنوك مركزية أكثر تشديدًا، مثل بيع الجنيه الإسترليني/الدولار الأسترالي.
