انخفض الجنيه مقابل العملات الرئيسية حيث جاءت مؤشرات التضخم في المملكة المتحدة أقل من التوقعات، مما أدى إلى تكهنات بخفض معدل الفائدة من قبل بنك إنجلترا. في سبتمبر، بقي مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الرئيسي عند 3.8% على أساس سنوي، وهو أقل من التوقع المتوقع بنسبة 4.0%. وانخفض مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بشكل غير متوقع إلى 3.5% على أساس سنوي، مقارنة بتوقعات بنسبة 3.7%، مع بقاء مؤشر أسعار المستهلكين للخدمات عند 4.7% على أساس سنوي.
من المقرر أن يكون قرار السياسة النقدية التالي لبنك إنجلترا في 6 نوفمبر، مع توقعات السوق بوجود فرصة بنسبة 70% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75% بنهاية العام. وعلى مدى العام المقبل، يشير السوق إلى تخفيف يتراوح بين 50 و75 نقطة أساس، ومن المحتمل أن ينخفض معدل السياسة إلى 3.25%-3.50%. يأتي هذا في ظل توقعات بتأثير مالي من الميزانية المقبلة للمملكة المتحدة المحددة في 26 نوفمبر، مما قد يسمح بمزيد من التخفيف من قبل بنك إنجلترا.
تأثير التضخم في المملكة المتحدة
التخفيف التدريجي للتضخم في المملكة المتحدة يقلل من خطر الركود الاقتصادي التضخمي، مما يحد من الانخفاض للجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي. مستويات الدعم الحالية هي 1.3250 و 1.3216. من المتوقع أداء أقل للجنيه مقابل اليورو والدولار الكندي، حيث ينهي البنك المركزي الأوروبي سياسة التخفيف وتستعد كندا للإعلان عن ميزانية تحفيزية.
فرص التداول
لزوج الجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي، نحن نراقب مستويات الدعم الرئيسية عند أدنى مستوى في 14 أكتوبر عند 1.3250 والمتوسط المتحرك لـ 200 يوم بالقرب من 1.3216. قد ينظر المتداولون في شراء خيارات البيع بأسعار تنفيذ أقل من السوق الحالية، وهي استراتيجية ستربح إذا اخترق الجنيه هذه المستويات. يقدم هذا طريقة ذات خطر محدد للمراهنة على ضعف الجنيه الإسترليني مع اقتراب اجتماع بنك إنجلترا في 6 نوفمبر.
نرى أيضًا فرصًا في التقاطعات العملات، خاصةً مقابل اليورو والدولار الكندي. نظرًا لأن البنك المركزي الأوروبي من المحتمل أن يكون قد أنهى دورة التخفيف الخاصة به، يبدو أن موقف طويل الأمد EUR/GBP عبر العقود الآجلة أو العقود الآجلة جذاب نظرًا لهذا التباين في السياسة. سيكون تجارة مماثلة هي أن تكون طويل الأمد CAD/GBP، حيث من المتوقع أن تقدم حكومة كندا ميزانية تحفيزية في 4 نوفمبر، مما يتناقض مع التشديد المالي المتوقع في المملكة المتحدة.
الاجتماع المقبل لبنك إنجلترا وميزانية المملكة المتحدة في 26 نوفمبر يعدان محركات رئيسية للتقلبات. نتوقع تقلبات سعرية كبيرة حول هذه التواريخ، مما يجعل استراتيجيات الخيارات التي تربح من الاضطرابات، مثل الاستراتيجيات الموازية، خيارًا محتملاً. يمكن للمتداولين أيضًا استخدام المقايضات النقدية للتصرف مباشرة على تسعير السوق لخفض بمقدار 25 نقطة أساس بنهاية العام، والذي يمتلك الآن احتمالاً بنسبة 70%.
