الإغلاق الحكومي في الولايات المتحدة

يواجه الدولار الأمريكي تحديات نتيجة الإغلاق الحكومي الطويل وتأخيرات في نشر البيانات الاقتصادية الأمريكية، مما قد يحد من هبوط زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي. يدخل الإغلاق الحكومي الأمريكي أسبوعه الرابع بعد تصويت مجلس الشيوخ بـ 50-43 صوتاً، ليصبح ثالث أطول إغلاق في التاريخ الحديث.

يتوقع استطلاع لرويترز أن 115 من بين 117 اقتصاديًا يعتقدون أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75%-4.00% خلال إعلان السياسة النقدية في 29 أكتوبر. بالإضافة إلى ذلك، يتوقع 83 خبيرًا اقتصاديًا وجود تخفيضين في أسعار الفائدة هذا العام، بينما يتوقع 32 خبيرًا تخفيضًا واحدًا.

يعد الجنيه الإسترليني، أقدم عملة في العالم والعملة الرسمية للمملكة المتحدة، رابع أكثر العملات تداولاً في سوق الصرف الأجنبي عالميًا. تتأثر قيمته بشكل كبير بقرارات السياسة النقدية لبنك إنجلترا، ونشر البيانات الاقتصادية، والميزان التجاري. تؤثر مؤشرات اقتصادية مثل الناتج المحلي الإجمالي، والبيانات الصناعية، والتوظيف بشكل كبير على الجنيه. يفضل الميزان التجاري الإيجابي قوة العملة، في حين تميل العجوزات إلى إضعافها.

يواجه الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي ضغوطًا هبوطية، حيث يتم تداوله حول 1.3380، ويرجع ذلك بشكل كبير إلى تدهور الوضع المالي للمملكة المتحدة. يعتبر اقتراض الحكومة مبلغًا إضافيًا قدره 7.2 مليار جنيه إسترليني في غضون ستة أشهر مصدر قلق كبير لقوة الجنيه. ينتظر المتداولون بحذر الآن بيانات التضخم الجديدة لرؤية ما إذا كان الوضع يتدهور بشكل أكبر.

أرقام التضخم وإدارة المخاطر

نرى تشابهات مع فترة التضخم العالي لعامي 2022-2023، حينما بلغت نسبة تضخم أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة أكثر من 11%، مما أجبر بنك إنجلترا على اتخاذ إجراءات حازمة. مع تسجيل نسبة تضخم الشهر الماضي عند 4.1%، فإن أي رقم أعلى من المتوقع قد يزيد من درجة التقلب بشكل كبير. يضع هذا الضغط المالي بنك إنجلترا في وضع صعب فيما يتعلق بقرارات سعر الفائدة المستقبلية.

نظرًا لحالة عدم اليقين حول أرقام التضخم المقبلة في المملكة المتحدة، ينبغي على المتداولين التفكير في استخدام الخيارات لإدارة المخاطر. قد تكون استراتيجية شراء العقود المزدوجة أو الحلقات على الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي وسيلة قابلة للتطبيق لتحقيق أرباح من حركة سعرية كبيرة، بغض النظر عن الاتجاه. يتيح ذلك للمتداولين الاستفادة من التقلبات المتوقعة دون المراهنة على ما إذا كانت بيانات التضخم ستؤثر بشكل إيجابي أو سلبي على الجنيه.

من جانب آخر، يُتوقع أن يكون قرار خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في 29 أكتوبر قد تم تسعيره بالكامل تقريبًا في السوق. مع توقع السوق تخفيضًا ليصل إلى نطاق 3.75%-4.00%، فإنه من غير المرجح أن يسبب القرار الفعلي صدمة كبيرة. يجب أن يكون التركيز الحقيقي لمتداولي المشتقات على توجيهات الفيدرالي والتعليقات حول السياسة المستقبلية.

الإغلاق الحكومي الأمريكي المستمر، الذي يدخل الآن أسبوعه الرابع، يزيد من مستوى عدم اليقين ويحد من قوة الدولار. تاريخياً، أدت حالات الإغلاق المماثلة، مثل الحدث الذي استمر 35 يومًا في 2018-2019، إلى تحركات سعرية غير منتظمة وأضعفت الدولار بسبب تأخر البيانات الاقتصادية. يجعل هذا الوضع الاحتفاظ بمراكز طويلة على الدولار محفوفًا بالمخاطر قبل اجتماع الفيدرالي.

نرى أن زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي عالق بين المملكة المتحدة المثقلة ماليًا والولايات المتحدة المتعثرة سياسيًا، مما قد يؤدي إلى حركة سعرية متقطعة ومحصورة في نطاق معين. هذا السيناريو يفضل المشتقات التي تحقق أرباحًا من نطاق محدد أو اختراق مفاجئ. قد يكون بيع العقد الكبيران الحديدي فعالًا إذا كان من المتوقع حدوث تماسك، بينما يظل شراء الخيارات حكيمًا لالتقاط أي تحركات حادة بعد إصدار البيانات الرئيسية.

أنشئ حساب VT Markets المباشر الآن واستكمل عملية التداول الآن.