انتعش سعر الذهب (XAU/USD) ليصل إلى ما يقرب من 4,150 دولار خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الأربعاء. تأتي هذه الحركة التصاعدية وسط مخاوف بشأن إغلاق الحكومة الأمريكية ومخاوف من الديون الحكومية العالمية.
التوقعات بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة في أكتوبر قد يعزز أسعار الذهب. حيث إن الأسعار المنخفضة تجعل الاحتفاظ بالأصول غير المربحة مثل الذهب أكثر جاذبية.
التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين وسعر الذهب
خففت التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين حيث يسعى كلا البلدين لتسوية النزاعات قبل موعد التعريفات الجمركية في 1 نوفمبر. يمكن أن يؤثر ذلك على جاذبية الذهب كملاذ آمن.
يركز المتداولون على بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكية المقبلة، متوقعين ارتفاعًا بنسبة 3.1% على أساس سنوي في سبتمبر. يمكن أن يعزز التضخم الذي يفوق التوقعات الدولار الأمريكي، مما يؤثر على أسعار الذهب.
يدخل إغلاق الحكومة الأمريكية أسبوعه الرابع مع فشل آخر في مجلس الشيوخ لتمرير إجراء تمويلي. تستمر المحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، مما قد يتأثر بتصريحات الرئيس ترامب الأخيرة.
يذكر أن هناك احتمالية بنسبة 99% لخفض سعر الفائدة الأمريكية الأسبوع المقبل، بعد خفض آخر متوقع في ديسمبر. يظل سعر الذهب قويًا، حيث يتم تداوله فوق متوسط الحركة الأسي لـ 100 يوم.
المستوى الأول للمقاومة هو 4,140 دولار، مع مكاسب إضافية تصل إلى 4,330 دولار و 4,370-4,380 دولار. على الجانب الهبوطي، يكمن الدعم الرئيسي عند 4,000 دولار، يليه 3,947 دولار و 3,838 دولار.
تؤثر أسعار الفائدة على قوة العملة وتكلفة الاحتفاظ بالأصول مثل الذهب. تزيد الأسعار العالية الدولار الأمريكي، مما يؤثر على السلع المسعرة بالدولار.
مع اقتراب الذهب من 4,150 دولار، يتركز الاهتمام الفوري على إغلاق الحكومة الأمريكية، الذي دخل الآن أسبوعه الرابع ويقترب من الرقم القياسي الذي شهدناه في الشتاء من 2018-2019. يوفر هذا عدم الاستقرار السياسي المستمر، بالإضافة إلى المخاوف العالمية بشأن الديون الحكومية، دعمًا قويًا للاحتفاظ بالذهب. تجاوز الدين الوطني الأمريكي الآن 40 تريليون دولار، وهو رقم يواصل دعم جاذبية المعادن الثمينة كملاذ آمن.
تأثير خفض سعر الفائدة من قبل الفيدرالي الأمريكي على الذهب
لقد تم تقريبا تسعير قرار خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بشكل كامل في السوق للأسبوع المقبل، مما يخلق بيئة صعودية للذهب. بعد الارتفاع الكبير في الأسعار الذي انتهى في 2024، يتوقع أن تستمر دورة التسهيل، مما يضعف الدولار ويقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بأصل غير مربح. يجعل هذا من خيارات الشراء على الذهب جاذبة، خاصة مع الإضرابات التي تتجاوز مستوى المقاومة الحالي البالغ 4,140 دولار.
ومع ذلك، تمثل بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكية المرتقبة يوم الجمعة خطراً كبيراً للمضاربين على ارتفاع الذهب. بينما تتوقع السوق معدل تضخم سنوي بنسبة 3.1%، فإن أي شيء أعلى من ذلك قد يجبر الفدرالي على إعادة النظر في مسار خفض الفائدة ويتسبب في بيع سريع للذهب. نظرًا لهذا الخطر الثنائي، قد يكون شراء التداول المتقلب باستخدام الخيارات على أحد ETFs الرئيسية للذهب وسيلة حكيمة للتداول حول إعلان CPI.
علينا أيضًا توخي الحذر من العناوين الإيجابية المتعلقة بالمحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. يمكن أن يقلل الاتفاق الفجائي مؤقتًا من الحاجة إلى الملاذات الآمنة ويعيد الذهب نحو مستوى 4,000 دولار النفسي الرئيسي. يمكن للمتداولين التفكير في شراء خيارات بيع خارج النقد كتحوط ضد خفض التصعيد المفاجئ في التوترات التجارية.
يظهر الرسم البياني الفني أنه بينما يكون الاتجاه طويل الأجل إيجابيًا، فإن الزخم محايد على المدى القصير. يشير هذا إلى فترة من التصحيح أو الانسحاب قد تكون ممكنة قبل الحركة الرئيسية التالية. إذا كسر الذهب مستوى الدعم 4,000 دولار، فقد يثير ذلك انخفاضًا أسرع نحو مستوى 3,947 دولار في 10 أكتوبر.
عند النظر إلى الصورة الأكبر، يعكس السعر المرتفع للذهب حالة من عدم اليقين الاقتصادي المستمر وتخفيض العملة الذي بُني على مدى سنوات. نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة الآن أكثر من 125%، وهو إحصائية مقلقة تدعم تخصيصًا طويل الأجل للأصول الصلبة. بالنسبة لمتداولي المشتقات، فإن هذا يعني أن أي انخفاض كبير في السعر يجب أن يُنظر إليه على أنه فرص محتملة لتأسيس مراكز صعودية طويلة الأمد.
