يواجه زوج اليورو/الدولار الأمريكي صعوبة في الاستقرار قرب 1.1600، مع استقرار الدولار الأمريكي. تأتي قوة الدولار وسط تخفيف التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين وآمال بإعادة فتح الحكومة الفيدرالية.
في جلسة التداول الأخيرة، يبقى مؤشر الدولار الأمريكي متماسكًا قرب 99.00. تشير تعليقات الرئيس ترامب إلى أنه قد يتم التوصل إلى توافق مع الصين خلال اجتماعه المرتقب مع الزعيم الصيني شي جين بينغ.
التوقعات بأن إغلاق الحكومة الفيدرالية الأمريكية قد ينتهي قريبًا دعمت أيضًا الدولار الأمريكي. تكهن المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض، كيفين هاسيت، بأن الإغلاق قد ينتهي هذا الأسبوع.
خطابات البنك المركزي الأوروبي ومخاوف اليورو
بالمقابل، يسير اليورو بحذر فيما تنتظر الأسواق خطابات من رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد ونائب الرئيس لويس دي جيندوس. يمكن أن تؤثر هذه المناقشات على توقعات أسعار الفائدة.
التطور المهم التالي لليورو هو إعلان السياسة النقدية القادم للبنك المركزي الأوروبي، الذي قد يؤثر على مسار العملة.
نشهد نمطًا مألوفًا في EUR/USD، على الرغم من أن المستويات قد تغيرت بشكل ملحوظ منذ فترات سابقة من قوة الدولار. يعاني الزوج حاليًا حول 1.0550، وهي مقابل قوي بدرجة كبيرة من المستوى 1.1600 الذي تمت مشاهدته في دورات السوق المماثلة في عامي 2018 و2019. يمثل هذا الضغط التنازلي المستمر عاملًا حاسمًا لأي استراتيجية في الأسابيع القادمة.
قوة الدولار المستمرة
تعتمد قوة الدولار الأمريكي على البيانات الاقتصادية القوية التي تخلق فرق في السياسة مع أوروبا. على سبيل المثال، جاءت أحدث بيانات Core PCE الأمريكية لشهر سبتمبر 2025 عند 2.8%، والتي كانت أعلى باستمرار من هدف الاحتياطي الفيدرالي، بينما تظهر التقارير الأخيرة نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث لمنطقة اليورو بنسبة 0.1% فقط. يقترح هذا الفارق الأساسي أن بيع الارتفاعات في سوق اليورو/الدولار الفوري يظل الأطروحة الأساسية المفضلة.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يشير هذا الوضع إلى استراتيجيات تستفيد من هيمنة الدولار المستمرة. مع توقع الإعلانات الرئيسية للبنوك المركزية، قد تكون الخيارات تسعيرها خاطئ للحركة المستقبلية. الجوانب ذات التقلب الضمني لشهر واحد لليورو/الدولار حاليا عند 5.5%، ما يجعل شراء الخيارات ذات السعر المنخفض وسيلة غير مكلفة للتوقع بالتراجع إلى ما دون المستوى النفسي 1.0500.
عند النظر إلى السوق في أواخر عام 2018، رأينا نفس الديناميكية حيث أدت انخفاض التوترات الجيوسياسية وفيدرالي ثابت إلى زيادة الطلب على الدولار. الفارق في أسعار الفائدة كان المحرك الرئيسي آنذاك، كما هو الآن مع بقاء سعر فائدة الفيدرالي فوق 5% بينما يدرس البنك المركزي الأوروبي المزيد من التسهيلات. تظهر التاريخ أن هذه الفترات من تباعد السياسة يمكن أن تكون مطولة، مما يعاقب أولئك الذين يحاولون تحديد القاع في اليورو مبكرًا.
