يتراجع زوج USD/CAD نحو مستوى 1.4000 بسبب ارتفاع أسعار النفط، مما يدعم الدولار الكندي. انخفضت مخزونات النفط الأمريكية بمقدار 2.98 مليون برميل الأسبوع الماضي، مما دفع النفط الخام الأمريكي “غرب تكساس الوسيط” إلى حوالي 57.70 دولار للبرميل.
يهبط زوج USD/CAD للجلسة الثانية على التوالي وسط قلق من الدولار الأمريكي نتيجة تأخيرات محتملة في البيانات الاقتصادية بسبب الإغلاق الحكومي الفيدرالي المستمر. ويمثل الإغلاق الأسبوع الرابع له، بعد تصويت مجلس الشيوخ الأخير الذي لم يتمكن من تمرير إجراء لتمويل الحكومة.
توقعات معدل الفائدة الفيدرالي الأمريكي
أشارت استطلاعات رأي أجرته وكالة رويترز إلى أن غالبية الاقتصاديين يتوقعون أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر. حيث يتوقع 83 محللاً خطوتين لخفض الفائدة هذا العام، بينما يتوقع 32 آخرون إجراء خفض واحد.
تشمل العوامل الرئيسية التي تؤثر على الدولار الكندي أسعار الفائدة وأسعار النفط وقوة الاقتصاد والميزان التجاري. التضخم والبيانات الاقتصادية الإيجابية تميل إلى تقوية الدولار الكندي لأنها قد تؤدي إلى قيام بنك كندا برفع أسعار الفائدة. كما تؤثر المؤشرات الاقتصادية الكلية مثل الناتج المحلي الإجمالي وبيانات التوظيف على قيمة الدولار الكندي.
يعرض زوج USD/CAD علامات ضعف واضحة، ويجب علينا التوجه لاحتلال مراكز لمواصلة الحركة أدنى مستوى 1.4000. هذا الضغط النزولي له قصة ذات وجهين بفعل قوة الدولار الكندي وضعف الدولار الأمريكي. يجب أن تركز استراتيجيتنا على استغلال هذا الاتجاه في الفترة التي تسبق قرار الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل.
تأتي قوة الدولار الكندي مباشرةً من ارتفاع أسعار النفط، حيث يوفر السحب الأخير البالغ 2.98 مليون برميل في المخزونات الأمريكية دعماً قوياً. بالنظر إلى الوراء، رأينا كيف ساعدت انضباط إنتاج أوبك+ طوال عام 2024 في ترسيخ الحد الأدنى لأسعار الخام، وهو اتجاه يستمر في دعم الدولار الكندي اليوم. اعتبارًا من أكتوبر 2025، فإن احتفاظ خام غرب تكساس الوسيط بالقرب من 57.70 دولار يجعله عملة جذابة مرتبطة بالسلع مثل الدولار الكندي.
تأثير خفض معدل الفائدة الفيدرالي
من ناحية أخرى، يتراجع الدولار الأمريكي لأن خفض معدل الفائدة المتوقع من الفيدرالي في 29 أكتوبر يكاد يكون مضموناً. بيانات سبتمبر 2025 أظهرت تباطؤ التضخم السنوي في الولايات المتحدة إلى معدل 3.1%، مما يمنح الاحتياطي الفيدرالي سبباً كافياً لتيسير السياسة وسط عدم اليقين الناتج عن الإغلاق الحكومي المستمر. هذا التوقع الواسع لسياسة نقدية أقل تقيدًا يقلل من جاذبية الاحتفاظ بالدولارات الأمريكية.
نظرًا لهذا التوجه الواضح، ينبغي النظر في شراء خيارات البيع لـUSD/CAD ذات الاستحقاق في نوفمبر. يتيح لنا هذا النهج الاستفادة من الانخفاض دون مستوى 1.4000 مع تحديد خسارتنا القصوى رسميًا إلى قسط الخيارات المدفوع. هذا هو نهج حكيم للتداول دون تعرض أنفسنا لمخاطر غير محدودة.
يتوجب علينا أيضًا الحذر من أن التقلب الضمني من المتوقع أن يزداد مع اقترابنا من إعلان الاحتياطي الفيدرالي، مما يجعل الخيارات أكثر تكلفة. تقليديًا، شهدنا ارتفاعًا في التقلبات قبل هذه الأحداث ذات التأثير العالي ثم انهيارها مباشرة بعدها. هذا يعني أن توقيت دخولنا مهم للغاية لتجنب دفع مبالغ زائدة لمواقفنا.
الخطر الرئيسي لتوقعاتنا المتشائمة سيكون مفاجأة من الفيدرالي، مثل “خفض متشدد”، حيث يخفضون المعدلات لكنهم يعلنون عدم وجود خطط لمزيد من التخفيضات. قد يؤدي هذا إلى ارتفاع حاد في الدولار الأمريكي، مما يتسبب في خسارة قيمة خيارات البيع الخاصة بنا. سنقوم بمراقبة التوجيه المستقبلي للفيدرالي وتقارير المخزون النفطي الأسبوعية كوكلاء التحفيز الرئيسيين للزوج في الأسابيع المقبلة.
