انخفضت أسعار الفضة إلى ما يقرب من 48.10 دولار خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الأربعاء. يأتي هذا الانخفاض المستمر بعد تراجع درامي بنسبة تزيد عن 8% في الجلسة السابقة، وهو الأكبر منذ عام 2021، بسبب عمليات جني الأرباح والمخاوف من التقييم المبالغ فيه.
انحسرت التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، مما عزز الدولار الأمريكي وأثر على الفضة، وهي سلعة مقومة بالدولار الأمريكي. وعلى الرغم من التهديدات الأولية، عبّر الرئيس ترامب عن نية لتحسين العلاقات الأمريكية الصينية، مما قد يؤثر على ديناميكيات السوق.
قد يؤثر الإغلاق الحكومي المستمر في الولايات المتحدة، والذي يدخل أسبوعه الرابع، جنبًا إلى جنب مع تراجع متوقع في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، على جاذبية الفضة كأصل ملاذ آمن. يتم التوقع بنسبة 99% بخفض أسعار الفائدة، مما قد يقلل من تكلفة الفرصة البديلة لاحتفاظ الفضة.
الفضة، الأقل شعبية من الذهب، لا تزال تعمل كأداة للتنوع وغطاء ضد التضخم. تشمل العوامل المؤثرة عدم الاستقرار الجيوسياسي، قوة الدولار الأمريكي، والطلب الصناعي، خاصة في الإلكترونيات والطاقة الشمسية. تؤثر الاقتصاديات الأمريكية والصينية والهندية بشكل كبير على الطلب الصناعي على الفضة، مما يؤثر على سعرها.
تميل الفضة إلى محاكاة حركات سعر الذهب بسبب وضعهما كملاذ آمن. نسبة الذهب إلى الفضة هي معيار لتقييم التقييمات النسبية، مما يؤثر على استراتيجيات الاستثمار بناءً على التفاوتات المتصورة في القيمة.
تتداول الفضة حاليًا بشكل جانبي حول مستوى 35 دولارًا، ويشعر السوق بالتردد مع الاستيعاب للإشارات المتضاربة حول النمو الاقتصادي. نحن نراقب عن كثب حركة الاحتياطي الفيدرالي القادمة، مما يخلق بيئة مليئة بالفرص للتجار. هذا السعر يبعد مسافة كبيرة عن الأسعار العالية التي شهدناها في السنوات السابقة.
ينبغي أن نتذكر الدروس من البيع الحاد خلال إدارة ترامب، عندما انخفضت الفضة بأكثر من 8% في يوم واحد بعدما وصلت إلى مستوى قياسي. كان ذلك الانخفاض ناتجًا عن عمليات جني أرباح كبيرة وتراجع مفاجئ في التوترات التجارية، مما عزز الدولار. هذا يذكّر بشكل واضح بمدى سرعة تغير المزاج العام على الأصول الممتدة بشكل مبالغ فيه.
على عكس تلك الفترة، تبدو الأسس الحالية مختلفة، مما يشير إلى قوة كامنة. يظهر الآن أداة CME FedWatch احتمالًا بنسبة تزيد عن 60% بخفض سعر الفائدة قبل نهاية العام، مما سيقلل من تكلفة الفرصة البديلة لاحتفاظ الفضة. علاوة على ذلك، يبقى الطلب الصناعي قويًا، مع تقرير معهد الفضة حول استهلاك قياسي في قطاعات الطاقة الضوئية والسيارات خلال النصف الأول من 2025.
من مؤشرات الرئيسية الأخرى نسبة الذهب إلى الفضة التي تجلس حاليًا فوق 88، وهي أعلى بكثير من المتوسطات التاريخية. نرى غالبًا هذا كإشارة على أن الفضة مقدرة بأقل من قيمتها مقارنة بالذهب. يشير هذا إلى أنه إذا حدث تحرك أوسع نحو الأصول الملاذات الآمنة، قد يكون للفضة مجال أكبر للتحرك.
بالنظر إلى احتمال الحركة الحادة، يمكن للتجار التفكير في استخدام الخيارات لإدارة المخاطر. شراء خيارات الشراء أو إنشاء استراتيجيات انتشار الشراء قد يوفر وسيلة للاستفادة من زيادات الأسعار المحتملة المدفوعة بتغيير في سياسة الفدرالي أو اضطرابات جيوسياسية. يقدم هذا النهج فرصة للمشاركة في الصعود مع تحديد واضح للخسارة المحتملة القصوى، وهي استراتيجية حكيمة بالنظر إلى مدى سرعة تحول السوق في الماضي.
