من المتوقع أن يحافظ بنك المجر المركزي على معدل الفائدة الأساسي عند 6.50٪، دون وجود أي إشارات على تغيير منذ المرة الثانية عشرة. في الاجتماع الأخير للبنك في 23 سبتمبر، تم الإبقاء على معدل الفائدة دون تغيير، حيث من المتوقع أن يبقى التضخم أعلى من النطاق المقبول للبنك المركزي الذي يتراوح بين 3٪ +/-1٪.
تتوقع سوق المبادلات خفضًا بمقدار 75 نقطة أساس في العامين المقبلين، ومع ذلك، فإن معدلات الفائدة الحقيقية الإيجابية في المجر، والسياسة المالية المتساهلة لعام 2026، وفائض الحساب الجاري الذي يبلغ 1.9٪ من الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني يدعمون فورنت مجري أقوى.
ملاحظات وتحليل السوق
يجمع فريق FXStreet Insights ملاحظات السوق، بما في ذلك رؤى من محللين تجاريين وداخليين. تشمل المواضيع تأثير الدولار الأقوى على الذهب، واستقرار الدولار الأمريكي/الدولار الكندي وسط بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الكندي، واتجاهات سوق النحاس، وتقلبات قيم العملات المشفرة.
يستكشف القسم التحريري التغييرات في أسعار الصرف الرئيسية، وتصحيحات أسعار الذهب، والقلق بشأن الظروف الاقتصادية العالمية. بالإضافة إلى ذلك، يتم توفير تصنيفات أفضل الوسطاء في عام 2025 عبر معايير مختلفة مع التركيز على الأغراض الإعلامية وتوضيح مسؤولية الاستثمار.
نرى بنك المجر المركزي يحافظ على معدل الفائدة الأساسي عند 6.50٪ اليوم، مواصلًا توقفًا استمر لمدة عام بدأ في سبتمبر 2024. مع أحدث بيانات التضخم لشهر سبتمبر 2025 التي تسجل 5.1٪، فإن العائد الحقيقي الإيجابي بنسبة 1.4٪ يظل عاملاً جاذبًا رئيسيًا للفورنت. تشير هذه الاستقرار من جانب البنك المركزي إلى بيئة سياسات يمكن التنبؤ بها على المدى القريب.
نظرًا لأصول المجر، بما في ذلك فائض الحساب الجاري الذي أظهرت الإحصاءات الرسمية أنه اتسع إلى 2.1٪ من الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث من 2025، ندعم فورنت أقوى. هذه البيئة تختلف كثيرًا عن التضخم العالي والتقلب الذي شهدناه في 2022 و2023، مقدمةً فرصة تداول واضحة بالعقود الآجلة. نعتقد أن المتداولين المشتقين يجب عليهم النظر في بيع EUR/HUF على المكشوف، متوقعين أن الزوج سينخفض من مستوياته الحالية حول 390 مع ارتفاع قيمة الفورنت.
استراتيجيات التداول وآفاق السوق
بينما يتم تسعير سوق المبادلات لتخفيض المعدلات على مدى العامين المقبلين، فإن الطريق الفوري لبنك المجر المركزي هو البقاء ثابتًا، مما يجعل هذا تداولًا قويًا للأسابيع القادمة. يمكن للمتداولين استخدام خيارات البيع قصيرة الأجل على EUR/HUF للاستفادة من هذا الرأي مع مخاطر محددة. تبدو هذه الاستراتيجية أكثر قوة من اللعب ضد الدولار، نظرًا لتعافي الدولار الشامل الذي كنا نتتبعه، والذي شهد مؤشر الدولار (DXY) يكسر مستوى 107.50 الأسبوع الماضي لأول مرة منذ أوائل 2024.
