زوج اليورو/الدولار الأمريكي انخفض إلى حوالي 1.1630، مواصلاً تراجعه لليوم الثاني على التوالي. يتماشى هذا الانخفاض مع قوة الدولار الأمريكي، الذي يكتسب زخماً وسط التفاؤل بأن يتراجع إغلاق الحكومة الأمريكية قريباً.
مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقارن العملة الأمريكية مع ست عملات رئيسية، ارتفع إلى حوالي 98.70. أظهر الدولار الأمريكي قوة مقابل الين الياباني، حيث ارتفع بنسبة 0.24%.
احتمال تسوية إغلاق الحكومة
يأتي هذا التطور عقب تعليقات من المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض كيفين هاسيت حول احتمال حل الإغلاق. تظهر التوقعات أيضًا لنتيجة إيجابية من الاجتماع بين الرئيس الأمريكي ترامب والقائد الصيني شي جين بينغ في اجتماع التعاون الاقتصادي لآسيا والمحيط الهادئ المقبل.
يتطلع المستثمرون إلى إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر سبتمبر، والذي سيؤثر على قرارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي. وعلى الرغم من أن الدولار الأمريكي يكتسب قوة ضد اليورو، يظل اليورو ثابتًا مقابل العملات الأخرى مع احتمال حفاظ البنك المركزي الأوروبي على مستويات الفائدة الحالية.
الدولار الأمريكي، العملة العالمية الرئيسية، يمثل أكثر من 88% من حجم تداول العملات الأجنبية في العالم. تلعب سياسات الاحتياطي الفيدرالي النقدية، بما في ذلك تعديلات سعر الفائدة والتيسير الكمي، دورًا رئيسيًا في التأثير على قيمة الدولار الأمريكي. في المقابل، يميل التشديد الكمي إلى تعزيز قوة الدولار.
مع ضغط زوج اليورو/الدولار الآن بالقرب من 1.1630، نرى قوة الدولار الأمريكي كمحرك رئيسي. يغذي هذا التحرك التفاؤل بأن يتم حل إغلاق الحكومة الأمريكية، مما يزيل عنصرًا رئيسيًا من عدم اليقين من السوق. بالنسبة للمتداولين في المشتقات، يشير ذلك إلى الرهان على استمرار زخم الدولار ضد اليورو على المدى القصير.
هذا الاتجاه لا يحدث في فراغ؛ تظهر البيانات الأخيرة دعماً للدولار الأقوى. أظهر تقرير الوظائف لشهر سبتمبر إضافة قوية لـ 210,000 وظيفة، والتضخم، رغم تباطؤه، لا يزال فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 3.1%. في المقابل، جاء مؤشر PMI الرئيسي لمنطقة اليورو لشهر أكتوبر عند مستوى انكماش 49.5، مما يبرز التباعد الاقتصادي المتزايد الذي يصب في مصلحة الدولار.
استراتيجيات التداول وسط التقلبات
نظرًا للبيانات القادمة لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI)، من المحتمل أن يرتفع التقلب الضمني على خيارات EUR/USD. يمكن للمتداولين النظر في شراء خيارات البيع أو إنشاء فروق أسعار البيع الهابطة للتموضع لمزيد من الانخفاض، خاصة إذا جاء التضخم أعلى من المتوقع. تسمح هذه الاستراتيجية بمخاطرة محددة في الوقت الذي تستفيد فيه من حركة سعرية هابطة.
نتذكر من الارتفاع التضخمي لما بعد الجائحة في 2022 أنه عندما تكون توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي أقوى من البنوك المركزية الأخرى، يمكن أن يرتفع الدولار بشكل كبير. يبدو الوضع الحالي مشابهًا، حيث أشار البنك المركزي الأوروبي إلى عدم رغبته في رفع الأسعار أكثر. تشير التاريخ إلى أن هذه الاختلافات في السياسات يمكن أن تخلق اتجاهات عملة مستدامة تستمر لعدة أشهر.
في حين أن احتفاظ البنك المركزي الأوروبي بمستويات الفائدة يدعم اليورو مقابل العملات الأخرى، فإنه يخلق عيبًا واضحًا مقابل الدولار. تعزز أرقام الإنتاج الصناعي الألمانية السلبية الشهر الماضي الرأي بأن البنك المركزي الأوروبي سيظل على الهامش. لذلك، يجب النظر إلى أي قوة في اليورو بعين الشك حتى يتحسن الوضع الاقتصادي في القارة بشكل كبير.
إمكانية التوصل إلى توافق تجاري بين الولايات المتحدة والصين في الاجتماع المقبل لآبيك تضيف طبقة أخرى للنظر. يمكن لنتيجة إيجابية أن تعزز شهية المخاطرة العالمية، مما قد يؤثر لفترة وجيزة على الدولار كملاذ آمن. ومع ذلك، نرى أي انتعاش في اليورو/الدولار فرصة لبدء مراكز بيع جديدة بمستويات أكثر ملاءمة، حيث تظل الأسس الاقتصادية الأساسية بوضوح لصالح الدولار.
