ارتفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى 150.75 بعد انخفاض قصير تحت 149.50. تزامن هذا التحرك مع تشكيل حكومة ائتلافية بين الحزب الديمقراطي الليبرالي في اليابان (LDP) وحزب الابتكار الذي ينتمي إلى الوسط اليميني (Ishin). معًا، يحتلون 231 مقعدًا في مجلس النواب، أي مقعدين فقط أقل من الأغلبية. يمكن للائتلاف انتخاب سناي تاكايشي كرئيسة للوزراء، لكن الخطط المالية الطموحة قد تواجه عقبات.
أكد تاكاتا هاجيمي من بنك اليابان (BOJ) على نهجه المتشدد، مشيرًا إلى أنه الوقت المناسب لزيادة أسعار الفائدة. في اجتماع سابق لبنك اليابان، دعم تاكاتا وعضو آخر في المجلس زيادة بمقدار 25 نقطة أساس، بينما صوتت الأغلبية على الإبقاء على نسبة 0.50%. يعتبر بعض محللي السوق أن ارتفاع الفائدة المحتمل في اجتماع 30 أكتوبر أمرًا مرجحًا.
نمو الناتج المحلي الإجمالي والتضخم في اليابان
يشير استطلاع الأعمال تانكان في اليابان إلى تعافي في نمو الناتج المحلي الإجمالي، حيث يقترب التضخم من هدف بنك اليابان البالغ 2%. يمكن أن ينخفض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني نظرًا لتداوله حاليًا فوق المستويات التي تشير إليها الفروق في عائدات السندات الأمريكية واليابانية. تقوم فريق تحليلات FXStreet بتجميع تحليلات السوق من خبراء بارزين، وتضمين رؤى إضافية من محللين داخليين وخارجيين.
الارتداد في زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني نحو 150.75 هو لحظة مهمة بالنسبة لنا. الحكومة الائتلافية الجديدة في اليابان ضعيفة، حيث تفتقر إلى مقعدين للأغلبية، مما سيقيد على الأرجح الخطط المالية الواسعة لرئيسة الوزراء القادمة. يمكن لهذا السياق السياسي أن يخفف من ضعف الين الناتج عن مخاوف الإنفاق الحكومي.
تركيزنا ينصب بالكامل على اجتماع بنك اليابان المقبل في 30 أكتوبر. مع دعوة عضو مجلس الإدارة تاكاتا علنًا لزيادة أسعار الفائدة واحتفاظ التضخم الأساسي في اليابان بنسبة 2.8% في سبتمبر، يزداد الضغط ليتخذ بنك اليابان إجراءً. السوق لا يقدر احتمال الزيادة سوى بنسبة 26%، مما يخلق فرصة كبيرة إذا فاجأ البنك الجميع.
استراتيجيات الاستثمار قبل اجتماع بنك اليابان
بالنسبة للمتداولين بالاشتقاق، يُقترح شراء خيارات شراء الين أو خيارات بيع الدولار/الين البالغة قصيرة الأجل التي تنتهي صلاحيتها بعد اجتماع بنك اليابان. يوفر هذا استراتيجية ذات مخاطر محددة للاحتمال المتشدد الذي قد يرفع الين بشكل كبير. نتوقع زيادة التقلبات المتوقعة مع اقتراب الاجتماع.
علينا أيضًا أن نأخذ في الاعتبار أن وزارة المالية تدخلت تاريخيًا لتقوية الين عندما يقترب زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني من مستوى 152، كما فعلت في أواخر 2022. ما زال الفارق الحالي في عوائد السندات لأجل 10 سنوات بين الولايات المتحدة واليابان البالغ 360 نقطة أساس في صالح الدولار، لكن الزوج يتداول فوق المستوى الذي قد تشير إليه حتى هذه الفروق الواسعة. يشير هذا الفارق في التقييم إلى أن المخاطر تتجه نحو انخفاض في زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني في الأسابيع المقبلة.
