يبدأ زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي الأسبوع الجديد بشكل هادئ بعد تحركات سعرية متقلبة يوم الجمعة، ويحافظ على مستويات فوق 1.3400 في الجلسة الآسيوية. يتطلب الوضع الأساسي المختلط الحذر قبل التنبؤ باستمرار التعافي الأخير من أدنى مستوى منذ أوائل أغسطس، الذي وُجد بين 1.3250-1.3245 يوم الثلاثاء الماضي.
يعاني الدولار الأمريكي من صعوبة في كسب الزخم على الرغم من المكاسب يوم الجمعة بسبب التوقعات بخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هذا العام. تشمل الضغوط الإضافية على الدولار الأمريكي مخاطر إغلاق حكومي أمريكي مطول، وقضايا التجارة العالمية، وأشارات ضعف في الاقتصاد الأمريكي، مما يساعد في دعم زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي.
اهتمام جديد بالشراء للجنيه الإسترليني
أثار الجنيه الإسترليني اهتماما جديدا بالشراء حول مستوى 1.3250 مقابل الدولار الأمريكي، مما دفع الزوج نحو مستوى 1.3500. على الرغم من التحديات الأولية، عاد مشترو الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بقوة الأسبوع الماضي مع فقدان الدولار الأمريكي للزخم الصعودي، مما تسبب في خسائر مقابل نظرائه الرئيسيين.
في وقت سابق، واجه الجنيه تحديات بسبب التوترات التجارية المتجددة بين الولايات المتحدة والصين وضعف بيانات التوظيف في المملكة المتحدة. بلغ معدل البطالة في المملكة المتحدة 4.8% في الشهور الثلاثة حتى أغسطس، وهو أعلى مستوى له منذ أربع سنوات، وفقاً لمكتب الإحصاءات الوطنية، مرتفعاً من 4.7% في يوليو. فيما انخفضت نمو الأرباح المتوسطة في نفس الفترة إلى 4.7%.
يجد الجنيه صعوبة في تحديد الاتجاه الواضح مقابل الدولار، حيث يتراوح بين 1.3250 و1.3500. نرى ضعفًا في كلا الاقتصادين، حيث يُظهر الاقتصاد الأمريكي علامات تباطؤ بينما كانت أرقام الوظائف الأخيرة في المملكة المتحدة مخيبة للآمال. وهذا يخلق بيئة حذرة للأسابيع المقبلة.
يبدو أن ضعف الدولار هو المحرك الرئيسي الذي يوفر الدعم هنا. جاءت بيانات الوظائف غير الزراعية الأخيرة لشهر سبتمبر 2025 عند مستوى محبط بلغ 95,000، أقل بكثير من التوقعات، مما يعزز توقعات السوق بخفض فائدة الاحتياطي الفيدرالي قبل نهاية العام. نرى أن الأسواق الآجلة تسعر الآن احتمالاً بنسبة 75% لخفض الفائدة في ديسمبر، مما يبقي الضغط على العملة الأمريكية.
ديناميكيات السوق واستراتيجية التداول
من ناحية الجنيه الإسترليني، الوضع معقد أيضًا بسبب الارتفاع الأخير في البطالة في المملكة المتحدة إلى أعلى مستوى لها منذ أربع سنوات عند 4.8%. ومع ذلك، جاء قراءة التضخم في المملكة المتحدة (CPI) الأسبوع الماضي أعلى من المتوقع عند 2.9%، مما قد يحد من قدرة بنك إنجلترا على تخفيف السياسة. من المحتمل أن يحافظ هذا التناقض بين النمو البطيء والتضخم المستقر على تحركات الجنيه متقلبة.
نظرًا لهذا الغموض، نعتقد أن بيع التقلبات قد يكون إستراتيجية قابلة للتطبيق خلال الأسبوعين إلى الثلاثة المقبلة. استخدام خيارات لتأسيس مركز ضمن نطاق معين، مثل كوندور حديدي مع أسعار خارج نطاق 1.3200 إلى 1.3550، يمكن أن يسمح للمتداولين بتحقيق الربح من قلة التوجه الحالي للزوج. تستفيد هذه الاستراتيجية من تآكل الوقت طالما ظل السوق راكدًا.
يجب أن نكون مستعدين أيضًا لاحتمال حدوث اختراق، خاصة مع قرب صدور بيانات التضخم الأمريكية الأسبوع المقبل. نتذكر السوق الجانبي المتقطع في أواخر عام 2023، والذي تم كسره في النهاية بالإعلان المفاجئ من البنك المركزي. لذلك، قد يكون الاحتفاظ بمراكز طويلة الأمد في التقلبات، مثل سترادل بسيط، وسيلة تحوط حكيمة تجاه حركة قوية في أي من الاتجاهين.
