من المقرر أن يصدر المكتب الوطني للإحصاء في الصين بيانات الناتج المحلي الإجمالي الفصلية عند الساعة 02.00 بتوقيت غرينتش. بالنسبة للربع الثالث، من المتوقع أن يرتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.8%، بانخفاض عن نمو 1.1% الذي شهده في الربع الثاني. وعلى المستوى السنوي، من المتوقع أن يتوسع الاقتصاد بنسبة 4.8%، بانخفاض عن النسبة السابقة 5.2%. من المتوقع أن تنمو مبيعات التجزئة بنسبة 2.9% على أساس سنوي في سبتمبر، مقارنة بنمو سابق بنسبة 3.4%، بينما من المتوقع أن يرتفع الإنتاج الصناعي بنسبة 5.0%، وهو انخفاض طفيف من 5.2%.
تشهد زوج العملات AUD/USD تداولات سلبية وسط هذه التوقعات الاقتصادية. إذا تجاوزت بيانات الناتج المحلي الإجمالي والتوقعات الأخرى التوقعات، فقد يرتفع الدولار الأسترالي، متحدياً مستويات المقاومة عند 0.6523، 0.6560، و0.6620. في حال خيبت البيانات التوقعات، قد يعاود زوج AUD/USD زيارة الدعم عند 0.6472، مع الإمكانية للهبوط أكثر إلى 0.6424 والمستوى النفسي عند 0.6400.
تأثير الناتج المحلي الإجمالي الأعلى
تشير الأرقام الأعلى للناتج المحلي الإجمالي عمومًا إلى عملة قوية، مما يوحي باقتصاد ينمو. وعلى العكس، يمكن أن يؤثر الناتج المحلي الإجمالي المنخفض سلباً على العملة بتقليل جاذبية الاقتصاد. يميل أيضًا الناتج المحلي الإجمالي الأعلى إلى التسبب في التضخم، مما يدفع البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة، ويؤثر سلباً على أسعار الذهب بزيادة تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك المعدن.
مع صدور بيانات الناتج المحلي الإجمالي الصيني للربع الثالث اليوم، فإننا نتوقع تباطؤًا في التوسع الفصلي بنسبة 0.8% بعد نسبة 1.1% السابقة. هذا الضعف المتوقع يضغط بالفعل على AUD/USD، الذي يكون حساسًا لصحة الاقتصاد الصيني. بالنسبة لمتداولي المشتقات المالية، يشكل هذا حدثًا واضحًا للتداول حوله في الأسابيع القادمة.
إذا فاجأت البيانات بالارتفاع فوق إجماع 0.8%، يجب علينا التفكير في شراء خيارات شراء AUD/USD أو الدخول في شراء طويل الأجل للعقود الآجلة. سيكون الرقم الأقوى من المتوقع إشارة إلى أن التحفيز المستهدف من بكين يأخذ زخمه، مما قد يدفع بالزوج نحو مستوى المقاومة 0.6523. سيكون هذا إشارة إلى أن السوق كان متشائمًا بشكل زائد بشأن تعافي الصين.
وعلى العكس، إذا أخفقت البيانات في تحقيق الأرقام المتوقعة للناتج المحلي الإجمالي، سيؤكد ذلك على ضعف اقتصادي أساسي، مما يجعل خيارات بيع AUD/USD استراتيجية جذابة. من المحتمل أن يرى الزوج اختبار الدعم عند مستوى 0.6472. هذا النتيجة ستتوافق مع التحديات المستمرة التي شهدناها في اقتصاد الصين طوال عام 2025.
العوامل الأخرى وراء الأرقام الرئيسية للناتج المحلي الإجمالي
بالإضافة إلى الرقم الرئيسي للناتج المحلي الإجمالي، نحتاج إلى مراقبة التفاصيل في أرقام مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي للحصول على صورة أوضح. نعلم أن استثمار العقارات في الصين قد استمر في انحداره الذي دام لعدة سنوات، حيث انخفض بنسبة حوالي 9% على أساس سنوي خلال الفصول الثلاثة الأولى من عام 2025. سيؤكد رقم مبيعات التجزئة الضعيف أن ضعف ثقة المستهلك لا يزال عقبة كبيرة أمام النمو.
من وجهة نظر أستراليا، أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة النقدي ثابتًا عند مستوى 4.35% المرتفع معظم العام لمكافحة التضخم. يقدم هذا السعر المرتفع بعض الدعم للدولار الأسترالي، مما قد يخفف من انخفاضه حتى إذا خيبت البيانات الصينية التوقعات. كانت أحجام الصادرات الأسترالية إلى الصين مستقرة، ولكن أسعار السلع الأساسية، مثل خام الحديد، قد تراجعت من أعلى مستوياتها في عام 2024، مما يخلق صورة مختلطة.
علينا أيضًا أن نأخذ في بالاعتبار دور الدولار الأمريكي في هذا الأمر، حيث أن إغلاق الحكومة الفيدرالية الأمريكية قد دخل الآن يومه التاسع عشر. هذا الغموض السياسي يضغط على الدولار، مما قد يحد من الهبوط المحتمل لزوج AUD/USD بغض النظر عن نتائج البيانات الصينية. سيكون اتجاه الزوج نتيجة لأي من الاقتصادين يُعتبر ذات آفاق أسوأ.
بالنظر إلى بيانات مماثلة أُعلِنت في عام 2024، رأينا غالبًا أن رد فعل السوق الأولي لم يكن دائمًا الاتجاه المستمر. إن التقلب الضمني لخيارات AUD/USD مرتفع، مما يعكس الشكوك حول هذا الإصدار. هذا يشير إلى أن الاستراتيجيات المصممة للاستفادة من حركة سعر كبيرة في أي اتجاه يمكن اعتبارها.
