شهد مؤشر أسعار المنازل لشركة Rightmove في المملكة المتحدة ارتفاعًا إلى 0.1% في أكتوبر، مقارنة بالرقم السابق الذي كان -0.1%. تشير هذه التغيرات إلى حركة إيجابية طفيفة في سوق الإسكان خلال هذا الشهر.
في الأخبار المالية العالمية، شهد إجمالي سوق العملات الرقمية المسيل حجمًا كبيرًا من التصفية خلال فترة 24 ساعة، تجاوزت قيمته مليار دولار. شهدت العملات الرقمية الرئيسية مثل BNB وسولانا وكاردانو انخفاضات تجاوزت 10%.
اتجاهات العملات والسلع
انخفض زوج اليورو/الدولار الأمريكي نحو أدنى مستوياته اليومية حول مستوى 1.1650 مع تعزيز الدولار الأمريكي. وبالمثل، واجه زوج الجنيه الاسترليني/الدولار الأمريكي ضغوطًا إذ اقترب من مستوى 1.3400 بسبب التوترات الجيوسياسية المتجددة ومخاوف التجارة بين الولايات المتحدة والصين.
انخفضت أسعار الذهب، حيث يتم التداول حول 4,245 دولار مع تراجع الطلب بعد انتهاء فترة الأعياد، منهية بذلك انتعاشًا حديثًا. في البيانات الاقتصادية القادمة، من المقرر صدور أرقام مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشرات مديري المشتريات في الولايات المتحدة، مع عواقب على قرارات الاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب الإحصاءات التضخمية في المملكة المتحدة التي قد تؤثر على إجراءات بنك إنجلترا.
آفاق السوق في آسيا هذا الأسبوع لا تزال متفائلة على الرغم من الاضطرابات الاقتصادية الأخيرة، مما يحافظ على بعض التفاؤل. التطورات هذا الأسبوع تركز على عوامل السوق المقبلة، بما في ذلك إصدار تقارير مؤشر أسعار المستهلكين الدولية والبيانات الخاصة بمؤشر مديري المشتريات التي قد تؤثر على سياسات البنوك المركزية.
الارتفاع الطفيف في سوق الإسكان في المملكة المتحدة، مع تحول مؤشر Rightmove إلى إيجابي مقارنة بالعام السابق، يمثل تحولًا جديرًا بالملاحظة عن التراجع السابق. وبالنظر إلى أن التضخم في المملكة المتحدة ظل ثابتًا، حيث بلغ المعدل في سبتمبر 2025 نسبة 3.1%، قد يضطر بنك إنجلترا إلى تأجيل أي تخفيضات سعرية مخططة. تشير هذه الوضعية إلى أن التجار قد يتوقعون تقلبات في الجنيه البريطاني باستخدام الاستراتيجيات التحوطية مثل “straddles” أو “strangles” على زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي قبل صدور تقرير التضخم المقبل.
الدولار الأمريكي ومشاعر السوق
نرى قوة الدولار الأمريكي كنتيجة مباشرة لحالة العزوف الواسعة عن المخاطر، حيث يحافظ مؤشر الدولار (DXY) بقوة فوق 106.5. يدفع هذا التحرك بسبب تخفيض تصنيف فرنسا الائتماني السيادي من قبل وكالة S&P والتوترات الجيوسياسية المستمرة في الشرق الأوسط. بناءً عليه، تبدو خيارات الشراء على الدولار وعلى العقود الآجلة للنفط، حيث يتم تداول نفط خام غرب تكساس الوسيط بالقرب من 95 دولارًا للبرميل، كاستراتيجية منطقية للتحوط من المزيد من عدم الاستقرار.
يبدو أن تراجع الذهب إلى ما دون 4,250 دولارًا هو مرحلة تجميع بعد انتعاشه الذي قادته الأعياد مؤخرًا. تاريخيًا، يظهر أداء الذهب جيدًا خلال فترات ارتفاع الديون الحكومية وعدم اليقين العالمي، مثل الظروف التي شهدناها مرة أخرى في أزمة الديون الأوروبية لعام 2011. نحن نرى هذا الانخفاض كفرصة لدخول مراكز طويل الأجل من خلال خيارات الشراء، متوقعين الارتداد إذا أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكية القادمة تضخمًا عنيدًا.
هناك تباين كبير بين المعنويات الصامدة في أسواق الأسهم والإشارات التحذيرية الواضحة التي تأتي من البيانات الاقتصادية الكلية. ارتفع مؤشر تقلب بورصة خيارات مجلس شيكاغو (VIX) إلى 22، مما يشير إلى أن متداولي الخيارات يسعرون مخاطر أعلى مما يعكسه سوق الأسهم حاليًا. يشير التصفية الأخيرة بحجم مليار دولار في سوق العملات الرقمية إلى تراجع في الشهية المضاربية، مما يجعل خيارات الحماية التابعة للمؤشرات الرئيسية خطوة أكثر حكمة.
