تراجع اليورو إلى 1.1585 بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له عند 1.1730 في وقت سابق. تُظهر بيانات يوروستات ارتفاعًا غير متوقع في التضخم في سبتمبر. في المقابل، يواجه الدولار الأمريكي ضغوطًا بسبب التوترات التجارية مع الصين وتوقعات احتمالية خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.
يتداول زوج اليورو/الدولار الأمريكي عند 1.1685 قبل افتتاح الجلسة الأمريكية، بعد انحساره من ذروته. وعلى الرغم من أن الزوج في طريقه لتحقيق مكاسب أسبوعية بنسبة 0.6٪ مقابل الدولار الأمريكي الضعيف، إلا أن التركيز الآن ينصب على تقرير الإنتاج الصناعي الأمريكي وخطاب لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي لمدينة سانت لويس، ألبرتو موساليم.
تحديات للدولار الأمريكي
يواجه الدولار الأمريكي تحديات من احتمالية خفض الفائدة والتوترات التجارية المستمرة. يدعم حاكم الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر خفض الفائدة في أكتوبر، بينما يعبر ستيفن ميران عن الحاجة إلى تدابير جريئة. وتظهر بيانات منطقة اليورو نمو التضخم بنسبة 0.1٪ في سبتمبر، مع ارتفاع التضخم السنوي إلى 2.2٪.
يقترح مسؤولو البنك المركزي الأوروبي أن نهاية دورة خفض الفائدة تقترب. كان اليورو هو الأقوى مقابل الدولار الأمريكي، حيث يسجل الأخير أسوأ أسبوع له منذ شهور. التوترات التجارية وإشارات خفض الفائدة وتأخير التمويل الحكومي تشكل عبءًا كبيرًا على الدولار.
وصل تصحيح زوج اليورو/الدولار الأمريكي في وقت سابق إلى مستوى دعم حول 1.1690. قد يمهد التأكيد فوق الارتفاعات اليومية الطريق لتحقيق مكاسب كبيرة، مع احتمال التحرك نحو ارتفاعات الأول من أكتوبر و23 سبتمبر. ننتظر تقرير الإنتاج الصناعي للاحتياطي الفيدرالي، حيث يُتوقع نمو بنسبة 0.1٪. ومن المقرر أن يلقي ألبرتو ج. موساليم، رئيس ومدير عام بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، خطابًا قريبًا.
نحن نشهد تباينًا واضحًا في سياسة البنوك المركزية التي تفضل اليورو على الدولار الأمريكي. يشير البنك المركزي الأوروبي إلى نهاية دورة خفض الفائدة، مما يمنح اليورو قاعدة صلبة. يحدث هذا في وقت يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي مستعد لخفض الفائدة مرة أخرى، مما يخلق رياحًا معاكسة كبيرة للدولار.
تؤيد البيانات هذا الرأي، حيث جاء التضخم في منطقة اليورو لشهر سبتمبر أكثر سخونة من المتوقع عند 2.2٪ بمعدل سنوي. حتى أن معدل التضخم الأساسي تم تعديله ليصل إلى 2.4٪، وهو أعلى قراءة له منذ أبريل. وهذا يوفر سببًا قويًا للبنك المركزي الأوروبي للامتناع عن المزيد من التخفيف، مما يعزز قوة اليورو.
استراتيجيات التداول وتوقعات السوق
من الجانب الآخر، يُثقَل الدولار الأمريكي بتوقعات المزيد من تخفيضات الفائدة الفيدرالية والتوترات التجارية المستمرة. رأينا حاكم الاحتياطي الفيدرالي والر يعبر علنًا عن تفضيله لخفض آخر هذا الشهر، بينما حذر كتاب “البيج بوك” الأخير للاحتياطي الفيدرالي من تباطؤ الاقتصاد. عند العودة إلى قوة الاقتصاد في عام 2023، حيث كان نمو الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة قويا بنسبة 4.9٪ في الربع الثالث، فإن الحديث الحالي عن ضعف الإنفاق الاستهلاكي يمثل تحولًا كبيرًا.
بالنسبة للمتداولين في المشتقات المالية، يشير هذا إلى موقف صعودي في زوج اليورو/الدولار الأمريكي في الأسابيع القادمة. يجب أن نعتبر شراء خيارات الشراء بأسعار تنفيذ أعلى من الارتفاع الأخير عند 1.1730، مستهدفين مستويات مثل 1.1780 أو حتى 1.1820. تتيح لنا هذه الاستراتيجية الاستفادة من الحركة الصعودية المتوقعة بينما نحد من خسائرنا المحتملة قدر قيمة القسط المدفوع.
ومع ذلك، يجب أن نكون على دراية بالتصحيح قصير الأجل، حيث كان الزوج قد اشترى بمبالغة على بعض المؤشرات قبل الانسحاب. يعد تقرير الإنتاج الصناعي الأمريكي اليوم حدثًا رئيسيًا؛ أي رقم أقل من إجماع الـ 0.1٪ سيدعم الرواية الضعيفة للدولار. ولكن أي مفاجأة للأعلى قد تشعل تصحيحًا أعمق نحو مستوى الدعم عند 1.1665.
سنستمع أيضًا بعناية إلى خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ألبرتو موساليم في وقت لاحق اليوم. أي تعليقات تؤكد النظرة المتساهلة سترفع على الأرجح زوج اليورو/الدولار الأمريكي. يمكن أن توفر النبرة المتشددة بشكل مفاجئ دفعة مؤقتة للدولار، مما يوفر نقطة دخول أفضل للمراكز الطويلة.
