تتوقع وكالة الطاقة الدولية فائضًا قدره 4 ملايين برميل يوميًا في سوق النفط العام المقبل. يشمل توقعهم زيادة في إمدادات النفط من الدول غير الأعضاء في أوبك+ بمقدار 1.2 مليون برميل يوميًا، بعد ارتفاع قدره 1.6 مليون برميل يوميًا هذا العام.
من المتوقع أن ينمو الطلب على النفط بمقدار 700,000 برميل فقط يوميًا. حسابات وكالة الطاقة الدولية تفترض أن معدلات إنتاج أوبك+ الحالية تزيد بمقدار مليون برميل يوميًا عن تلك التي تقترحها أوبك وS&P Global Commodity Insights.
تحليل ديناميكيات الفائض
خلال جائحة فيروس كورونا قبل خمس سنوات، حدثت أيضًا فوائض أعلى ولكنها استمرت لربعين فقط. في ذلك الوقت، انخفضت أسعار النفط، مما دفع أوبك+ ومنتجين آخرين إلى خفض الإمداد، مما أعاد التوازن إلى السوق.
نظرًا لهذه الديناميكيات، يبدو أن احتمالية تحقيق زيادة الإمدادات كما توقعتها وكالة الطاقة الدولية غير مؤكدة. قد لا يتحقق التوقع بفائض كبير كما تأمل الوكالة.
فرص السوق والاستراتيجيات
بدأنا بالفعل في رؤية بيانات تشكك في التوقعات، حيث أظهرت بيانات شركة بيكر هيوز للأسبوع المنتهي في 17 أكتوبر 2025 انخفاضًا في الحفارات النشطة في الولايات المتحدة، مما يشير إلى تباطؤ محتمل في نمو الإنتاج لدول خارج أوبك+. علاوة على ذلك، أكدت تصريحات حديثة من أعضاء رئيسيين في أوبك+ على التزامهم باستقرار السوق، مما يشير إلى احتمالية خفض الإنتاج إذا بدأ الفائض في التراكم. هذه العوامل تتناقض مع افتراضات النمو القوي للإمدادات التي تتضمنها نموذج وكالة الطاقة الدولية.
بالنظر إلى الوراء، شهدنا وضعًا مشابهًا قبل خمس سنوات أثناء جائحة عام 2020، حيث تسبب فائض كبير في انهيار الأسعار الذي قابله سريعًا تخفيضات حادة في الإنتاج من جميع المنتجين. من غير المحتمل أن يسمح المنتجون بزيادة فائض بهذا الحجم مرة أخرى، مما يجعل تعديلًا استباقيًا للإمدادات أكثر احتمالاً مما تفترضه وكالة الطاقة الدولية. نلاحظ أيضًا أن أحدث أرقام الاستيراد للصين لشهر سبتمبر 2025 كانت أقوى من المتوقع، مما يشير إلى أن تقدير وكالة الطاقة الدولية لنمو الطلب الذي يبلغ 700,000 برميل يوميًا قد يكون منخفضًا جدًا.
يخلق هذا بيئة حيث من المحتمل أن ترتفع تقلبات السوق حيث يزن المتداولون التوقعات الهبوطية لوكالة الطاقة الدولية مقابل الواقع الصعودي لمواقف المنتجين. قد يكون بيع عقود الاختيار عند حدود الأسعار على عقود خام غرب تكساس أو برنت التي تنتهي في ديسمبر ويناير استراتيجية حكيمة. هذا يسمح للمتداولين بجمع علاوة من الخوف المرتفع في السوق بينما يراهنون على أن انهيارًا كبيرًا في الأسعار سيحول دون حدوثه إجراءات أوبك+.
بدلاً من ذلك، قد يفكر المتداولون في تأسيس فروقات شراء صاعدة، والتي ستستفيد من انتعاش طفيف في الأسعار بينما تحد من مخاطر الجانب السلبي. تستغل هذه الاستراتيجية فكرة أن الأسعار ربما تجاوزت التصحيح للأسفل بناءً على تقرير وكالة الطاقة الدولية. المحفز الرئيسي الذي يجب مراقبته في الأسابيع المقبلة هو أي خطاب قبل الاجتماع الرسمي المقبل لأوبك+ في أوائل ديسمبر.
أنشئ حسابك في VT Markets و<ا href="https://myaccount.vtmarkets.com/login">ابدأ التداول الآن.
