واصل الدولار الأمريكي التراجع بسبب التصريحات الحذرة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، وانخفاض الآفاق التجارية في فيلادلفيا، والإغلاق الطويل للحكومة الأمريكية، وتراجع عائدات سندات الخزانة الأمريكية، والمخاوف بشأن تعرض البنوك الإقليمية الأمريكية للإفلاس في قطاع السيارات. شوهد مؤشر الدولار (DXY) في المستوى 98.25.
شهد اليورو انتعاشًا، بمساعدة من نجاة رئيس الوزراء الفرنسي من تصويت حجب الثقة، وضعف الين الياباني. هذه العوامل ساهمت في ضعف الدولار الأمريكي. من الناحية التقنية، ضعف الزخم الصعودي على الرسم البياني اليومي، حيث انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI). من المتوقع أن تستمر المخاطر في المدى القصير، حيث تم تحديد الدعم عند المستويات 98 و97.50. وتم تسجيل المقاومة عند مستويات 98.40 و99.10 و99.80.
رؤى Fxstreet
يقوم فريق رؤى FXStreet بجمع ملاحظات السوق الرئيسية من خبراء معروفين، مضيفين ملاحظات تجارية ورؤى إضافية من محللين داخليين وخارجيين.
نشهد ضعفاً مستمراً في الدولار الأمريكي، ناجم عن تصريحات الاحتياطي الفيدرالي الحذرة والإغلاق الحكومي المستمر، الذي دخل الآن أسبوعه الثالث. أظهر تقرير التضخم لشهر سبتمبر 2025 انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 2.8٪، وهو أقل بكثير من الذروة السنوية، مما يمنح الاحتياطي الفيدرالي مساحة كافية لتخفيف السياسة. هذه البيئة تلمح إلى الحذر بشأن المراكز الطويلة للدولار.
الانخفاض المفاجئ في آفاق الأعمال لفيلادلفيا ليس حدثًا معزولاً، حيث أضاف تقرير الوظائف لشهر سبتمبر الأخير 95,000 وظيفة فقط، مما خيب التوقعات بشكل كبير. مع ربط مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي التحركات المستقبلية مباشرة بسوق العمل، تعزز هذه البيانات الضعيفة قضية خفض الفائدة في الاجتماع المرتقب في أكتوبر. هذا يضغط إضافيًا على قيمة الدولار مقابل العملات الرئيسية الأخرى.
بالنسبة لأولئك الذين يتاجرون بالمشتقات، تفضل هذه النظرة الاستراتيجية الهبوطية على الدولار. قد يكون شراء خيارات البيع على مؤشر DXY أو على الأزواج المركزية للدولار مثل USD/JPY وسيلة مباشرة للاستفادة من هذا الانخفاض المتوقع. بالنظر إلى عدم اليقين الاقتصادي، قد نرى أيضًا زيادة في التقلبات الضمنية، مما يجعل من تسعير الخيارات عاملاً رئيسيًا يجب مراقبته.
عدم اليقين الاقتصادي
يعكس الانخفاض في عائدات سندات الخزانة الأمريكية هذه المخاوف من التباطؤ، وهو نمط رأيناه في دورات التخفيف السابقة مثل تلك التي كانت في عام 2019 عندما تحول الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض الفائدة. يؤدي هذا الضغط على العائد إلى جعل الدولار أقل جاذبية للمستثمرين الأجانب الذين يبحثون عن عائدات أفضل في أماكن أخرى. يجب أن يتوقع المتداولون استمرار هذا الاتجاه طالما ظل الاحتياطي الفيدرالي حذرًا.
نحن نراقب أيضًا المخاطر في القطاع المالي، حيث تظهر التقارير أن حالات الديون المتأخرة في قروض السيارات ذات المخاطر العالية وصلت الآن إلى أعلى مستوى لها منذ خمسة عشر عامًا، مما يضغط على أسهم البنوك الإقليمية. يضيف هذا الضعف المحدد طبقة أخرى من المشاعر السلبية ضد الاقتصاد الأمريكي وعملته. المستوى الفني الأساسي لمراقبة مؤشر الدولار DXY هو منطقة الدعم 98.00، والتي تتماشى مع المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا.
