ارتفع زوج GBP/USD على مدى ثلاثة أيام متتالية. يتداول الزوج حول منتصف 1.3400، مبتعدًا عن أدنى مستوى له مؤخرًا حول 1.3250. يأتي ذلك نظرًا لضعف الدولار الأمريكي بشكل عام، على الرغم من أن المكاسب تبدو معتدلة دون حركة صعودية قوية.
على الرغم من أن بيانات التوظيف في المملكة المتحدة أثارت تكهنات حول خفض أسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا، يواجه الجنيه قيودًا. تردع المخاوف حول آفاق المالية العامة في المملكة المتحدة والميزانية الخريفية المقبلة المواقف الصعودية العدوانية على الجنيه، مما يؤثر على أداء زوج GBP/USD.
تعافي الجنيه الإسترليني
استمر زوج GBP/USD في التعافي، مدفوعًا بنمو الناتج المحلي الإجمالي المتواضع في المملكة المتحدة وتراجع الدولار الأمريكي وسط التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين والإغلاق المطول للحكومة الأمريكية. استمر تعافي الجنيه ليومين، مع تعافيه بأكثر من واحد في المئة. يتم تداول الزوج حول 1.3431 بعد انخفاضه في وقت سابق من الأسبوع.
يأخذ المتداولون في عين الاعتبار قطعتين المقبلة من تخفيضات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي. بينما يبدو أن زوج GBP/USD مهيأ للمكاسب، قد تؤثر التحديات مثل سقف فني جديد بالقرب من المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا عند 1.3450 ومزاج السوق البعيد عن المخاطر في مساره.
نرى زوج GBP/USD يكتسب زخمًا، ويتجه نحو منتصف 1.3400 ونحن نقترب من عطلة نهاية الأسبوع. يحرك هذا التحرك بشكل كبير ضعف الدولار الأمريكي بشكل عام، على الرغم من أن القناعة تبدو ضعيفة حيث يواجه الزوج سقفًا تقنيًا حول المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا عند 1.3450. يجب على المتداولين أن يكونوا حذرين من هذا المستوى المقاوم، الذي صمد في اختبارات سابقة.
يعتبر ضعف الدولار الأمريكي عاملًا رئيسيًا، مع استمرار الإغلاق الحكومي الأمريكي الذي يدخل أسبوعه الثالث الآن. تشير النماذج الاقتصادية إلى أن هذا يقتطع حوالي 0.2% من نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع لكل أسبوع يستمر فيه، مما يزيد من قلق السوق. نتيجة لذلك، نرى أسواق المشتقات تسعر بحتمية تقريبية لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا الشهر، حيث تشير أداة مراقبة الفيدرالي CME إلى أكثر من 90% من احتمال خفضه بمقدار 25 نقطة أساس في 29 أكتوبر.
تأثير الجنيه البريطاني
ومع ذلك، يواجه الجنيه البريطاني مجموعة من التحديات التي قد تحد من أي ارتفاع كبير. أظهرت البيانات الأخيرة من مكتب الإحصاء الوطني أن البطالة في المملكة المتحدة ارتفعت بشكل غير متوقع إلى 4.4%، مما يثير تكهنات حول أن بنك إنجلترا قد يحتاج إلى متابعة خفض إضافي في الفائدة. قبل ميزانية نوفمبر، نلاحظ أيضا القلق حول الوضع المالي للمملكة المتحدة، حيث تستمر نسبة الدين القومي إلى الناتج المحلي الإجمالي في البقاء فوق 100%.
بالنسبة للمتداولين في المشتقات، يخلق هذا بيئة ملائمة لاستراتيجيات الخيارات بدلاً من الرهانات الاتجاهية المباشرة على العقود الآجلة. نظرًا للمقاومة الفنية والرياح المعاكسة الأساسية للجنيه، قد يكون شراء خيارات الشراء بسعر تنفيذ أقل من 1.3300 وسيلة فعالة لتغطية ضد رفض السعر. بدلاً من ذلك، لأولئك الذين يتوقعون سوقًا ضمن نطاق محدد، يمكن أن يكون بيع خيارات الشراء خارج نطاق المال فوق 1.3550 استراتيجية قابلة للتطبيق لجمع العلاوة.
هذه المشاعر الحذرة تنعكس عبر السوق الأوسع، مع ارتفاع مؤشر VIX للتقلبات فوق مستوى 20. مثل هذا الارتفاع في التقلبات المتوقعة يجعل الخيارات أكثر تكلفة ولكنها أيضًا أكثر قيمة كأدوات تحوط ضد التغيرات المفاجئة في السوق. يشبه هذا الوضع حالة عدم اليقين التي شهدناها خلال قضايا الديون السيادية في أوائل عشرينيات القرن الحالي حيث أصبحت الحماية من التقلبات ذات أهمية قصوى.
في هذا المناخ البعيد عن المخاطر، نلاحظ انتفاضة نحو الأمان، مع احتفاظ الذهب بالقرب من أعلى مستوياته على الإطلاق. يمكن للمتداولين في المشتقات أن يدرسوا استخدام خيارات الشراء على صناديق المؤشرات الذهبية للحصول على تعرض للارتفاع المحدود بينما يحد من الخسارة. تعكس هذه الحركة الأنماط التاريخية حيث تدفع عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي في الاقتصادات الكبرى رأس المال نحو الأصول التقليدية الآمنة.
