شهد مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) تقلبات حيث تذبذب حول 46,200 قبل أن ينخفض بمقدار 330 نقطة. تأرجح معنويات السوق بسبب المخاوف بشأن إغلاق الحكومة والقروض الخطرة في دفاتر الميزانية العمومية للبنوك. عكس مؤشر DJIA إيجابية في منتصف الأسبوع بفضل أرباح البنوك الاستثمارية، لكن الثقة تراجعت مع مواجهة البنوك الإقليمية مثل زيونز والتحالف الغربي للمشاكل.
استمرت التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، مع احتمال فرض تعريفات جديدة حيث فرضت الصين قيودًا على تصدير المعادن الأرضية النادرة. أثر الإغلاق الطويل للحكومة الأمريكية على إصدار مجموعات البيانات الرسمية، مما أثر على إجراءات الاحتياطي الفيدرالي. حددت أسواق الفائدة المزيد من تخفيضات الفائدة وسط هذه الشكوك، مع توقعات بمزيد من التخفيضات بحلول مارس.
يعتبر مؤشر DJIA مؤشرًا موزونًا بالسعر يضم 30 شركة أمريكية رئيسية. يُنتقد لتمثيله المحدود، حيث يتأثر أداؤه بأرباح الشركات والبيانات الاقتصادية الكلية. يمكن لقرارات سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي، استنادًا إلى التضخم وغيره من المقاييس، أن تؤثر على DJIA.
يقوم تحليل نظرية داو بتحليل اتجاهات السوق من خلال مقارنة DJIA و Dow Jones Transportation Average. يمكن تداول DJIA من خلال أدوات متنوعة مثل صناديق الاستثمار المتداولة، الخيارات، والعقود المستقبلية، والتي تتيح التكهن أو التحوط ضد حركة المؤشر المستقبلية دون امتلاك الأسهم الفردية مباشرةً.
نحن نشهد صعوبة مؤشر داو في الحفاظ على موقعه حيث تظهر شقوق خطيرة في السوق. الإغلاق الحكومي الجاري والمخاوف الجديدة بشأن القروض السيئة في البنوك الإقليمية يخلق حالة من عدم اليقين بشكل كبير. يشير هذا النوع من البيئة إلى أن التقلبات من المرجح أن تزداد في الأسابيع المقبلة.
تشبه الانخفاضات الحادة في المقرضين الإقليميين مثل زيونز وWestern Alliance بشكل مزعج الاضطراب المصرفي الذي شهدناه في عام 2023. في ذلك الوقت، انخفض SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) بأكثر من 30% في بضعة أشهر فقط، مما يُظهر كيف يمكن أن ينتشر الخوف بسرعة. يجب على المتداولين التفكير في استخدام خيارات البيع على صناديق الاستثمار المتداولة في القطاع المالي للتحوط أو التكهن بضعف آخر هنا.
مع تعطيل الإغلاق الحكومي لصدور البيانات الاقتصادية الرئيسية، فإن الاحتياطي الفيدرالي يعمل بشكل أعمى أساساً. بينما قامت الأسواق بتسعير مزيد من التخفيضات في الفائدة لهذا العام، فإن أي حل سياسي مفاجئ يمكن أن يغير هذا التوقع فوراً. لقد رأينا مؤشر VIX، وهو مقياس الخوف في السوق، يتجاوز 20، مما يدل على أن المتداولين يشترون الحماية من خلال الخيارات لطريق وعر في المستقبل.
نظرًا لتراكم الشلل السياسي، وضغوط البنوك، والتوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، يبدو أن اتخاذ موقف دفاعي أو هابط هو خطوة حكيمة. شراء خيارات البيع على SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA) يقدم طريقة محددة المخاطر للمراهنة على حركة هبوطية. قد ينظر المتداولون الأكثر خبرة إلى بيع فروق خيارات الشراء التي تتم بين السعر الأصلي وأعلى منه، وهي استراتيجية تحقق الربح إذا بقي المؤشر ثابتًا أو انخفض.
