يبقى زوج USD/CAD ثابتًا بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له في ستة أشهر حوالي 1.0480 في وقت سابق. التوترات التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة والصين تجعل الشعور بالمخاطرة العالمية هشًا. يستقر الدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي، بينما يتعرض الجنيه الأمريكي للضغط بسبب النزاعات التجارية بين الولايات المتحدة والصين وتوقع المزيد من تخفيضات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

يتداول زوج USD/CAD حاليًا بالقرب من 1.0438 بعد أن وصل إلى أعلى مستوى عند 1.0479. الخلاف التجاري بين الولايات المتحدة والصين يظهر مرة أخرى مع ارتفاع التهديدات والإجراءات الانتقامية من كلا الجانبين. يظل احتمال التوصل إلى صفقة تجارية قطاعية بين الولايات المتحدة وكندا تحت المراقبة مع استمرار التوترات حول الصادرات في مجالات السيارات والفولاذ والطاقة.

الدولار الكندي وأسعار النفط الخام

تتقلص احتمالات زيادة الدولار الكندي بسبب انخفاض أسعار النفط الخام، حيث يقترب النفط الخام الأمريكي (WTI) من أدنى مستوى له في خمسة أشهر حوالي 58 دولارًا للبرميل. يتحول تركيز المتداولين إلى بنك كندا، حيث يعيدون تقييم احتمالات خفض الفائدة لاجتماع السياسة النقدية في 29 أكتوبر بعد بيانات سوق العمل الإيجابية. كشف تقرير التوظيف في سبتمبر في كندا عن زيادة قوية في الوظائف، مما يخفف بعض الضغط عن بنك كندا. احتمالات السوق لخفض القاعدة بمقدار 25 نقطة أساس حوالي 50-55%، بانخفاض عن 70% في وقت سابق من هذا الشهر.

يتوجه الانتباه أيضًا إلى الاحتياطي الفيدرالي، مع احتمال بنسبة 97% لخفض الفائدة في اجتماع أكتوبر، واحتمال بنسبة 94% لخفض آخر في ديسمبر. تعليقات المسؤولين في البنك الفيدرالي تشير إلى إمكانية تخفيف السياسة، إذ يدعو المحافظ والتر إلى تخفيض معدلات الفائدة، مشيرًا إلى معدل الفائدة المحايد الذي لم يتغير ومرونة الاقتصاد.

يبدي أداء الدولار الأمريكي أمام العملات الرئيسية انخفاضاً طفيفاً، بينما يعزز مكانته أمام الدولار الأسترالي. التغيير في الدولار الأمريكي أمام العملات الأخرى، مع تقديم النسب المئوية، يقدم صورة واضحة للحالة الحالية للسوق.

توقعات زوج USD/CAD قبيل اجتماعات البنوك المركزية

نرى زوج USD/CAD يثبت بالقرب من 1.0438، لكن هذا الاستقرار يبدو هشاً قبيل اجتماعات البنوك المركزية في غضون أسبوعين. تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين دفع بتقلبات السوق إلى الأعلى، مع وصول مؤشر VIX مؤخرًا إلى أكثر من 18%، مما يذكرنا بعدم اليقين الذي رأيناه خلال الصدمات في سلاسل التوريد لعام 2024. يجب على المتداولين التفكير في شراء خيارات لحماية أنفسهم من حركة حادة، حيث يصبح الخروج من هذا النطاق أكثر احتمالاً.

خطاب الحاكم ماكليم القادم هو العامل المحفز الرئيسي التالي، سنستمع إلى أي تلميحات تميل للدينية نظراً للانخفاض في خام غرب تكساس الوسيط إلى حوالي 58 دولارًا للبرميل. هذا الضعف المستمر في النفط، وهو أحد الصادرات الكندية الرئيسية، يضغط بشدة على الدولار الكندي وقد يجبر بنك كندا على تخفيف موقفه. إذا وضع ماكليم النمو في أولويته على حساب التضخم، فإننا قد نرى احتمال خفض الفائدة في 29 أكتوبر يقفز إلى أعلى من النسبة الحالية البالغة 55%.

من الجانب الأمريكي، السوق يقيم بشكل شبه كامل في الاحتمال بخفض فائدة الاحتياطي الفيدرالي في 30 أكتوبر بنسبة 97%. هذه اليقين يأتي بعد أحدث تقرير للوظائف الأمريكية، الذي أظهر تباطؤ في التوظيف للشهر الثاني على التوالي، مما يعطي المسؤولين الميلين نحو الدينية البيانات التي يحتاجونها لتبرير تخفيف السياسة النقدية. هذه التوقعات تقيد أي زيادة كبيرة للدولار الأمريكي، مما يجعل من الصعب على زوج USD/CAD إعادة اختبار أعلى مستوياته الأخير بالقرب من 1.0480.

يدور التداول الرئيسي حول التباين المحتمل في السياسات بين البنكين المركزيين في نهاية الشهر. إذا استمر بنك كندا في الحفاظ على معدلات الفائدة بينما يتقدم الاحتياطي الفيدرالي بخفضه المتوقع، فسوف تتقلص الفجوة في المعدلات لصالح الدولار الكندي، مما يرسل زوج USD/CAD إلى الأسفل. نرى بعض المتداولين يتخذون مراكز لهذا السيناريو بالنظر إلى الانعكاسات الهابطة للمخاطر، متوقعين العودة نحو مستوى الدعم 1.0350 الذي رأيناه في أوائل سبتمبر.