يبقى مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) دون 99.00 بسبب التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين وآمال التسهيل من قبل الاحتياطي الفيدرالي. يواجه المؤشر صعوبة عند 98.60، بالقرب من أدنى مستوياته في عشرة أيام، جزئيًا بسبب فرض كلا البلدين تعريفات أعلى على سفن الشحن، مما يؤثر على تعافي العملة.
التوترات المتعلقة بالتجارة وتصريح الرئيس ترامب عن حرب تجارية مع الصين يزيد من تفاقم الوضع. أشار الكتاب البيج للاحتياطي الفيدرالي إلى اقتصاد مرن لكنه لاحظ انخفاضًا طفيفًا في الإنفاق الاستهلاكي وسوق عمل راكد. هذا يغذي التوقعات بالتسهيل النقدي المستقبلي من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
فهم الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة وعملة أساسية على مستوى العالم، حيث يتم تداوله بشكل كبير. تؤثر قرارات الاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك تعديلات أسعار الفائدة، بشكل كبير على قيمة الدولار الأمريكي. عادة ما يؤدي التسهيل الكمي من قبل الفيدرالي إلى إضعاف الدولار، في حين أن التحول الكمي له التأثير المعاكس عادة.
بالنظر إلى البيئة الحالية حتى 16 أكتوبر 2025، يظهر مؤشر الدولار الأمريكي ضعفًا كبيرًا، حيث يكافح للبقاء فوق مستوى 98.40. يأتي هذا الضغط من النزاع التجاري المتصاعد مع الصين وتوقعات السوق الواسعة لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. نرى استمرار الضغوط على الدولار، مما يخلق فرصًا واضحة للمتداولين المشتقين في الأسابيع المقبلة.
يجب على المتداولين النظر في مواقف تستفيد من سقوط الدولار، مثل شراء خيارات الشراء على أزواج العملات الرئيسية مثل EUR/USD وGBP/USD. قد تكون الاستثمارات الوقائية في صناديق المؤشرات المتداولة المتعلقة بالدولار استراتيجية فعالة للتكهن بمزيد من الانخفاضات. المفتاح هو التوضع للاستفادة من هذا الاتجاه الهابط المتواصل.
التوقعات بتسهيل الفيدرالي ليست غير مبررة، حيث تدعمها البيانات الاقتصادية الأخيرة. شهدنا بيانات التوظيف خارج القطاع الزراعي قبل أسبوعين تخيب التوقعات بشكل كبير، حيث أضافت فقط 55,000 وظيفة. من المحتمل أن يدفع هذا القراءة الضعيفة لسوق العمل، بالإضافة إلى إغلاق حكومي، الفيدرالي إلى أولوية دعم الاقتصاد بدلاً من الاهتمامات التضخمية.
الهروب إلى الأمان في الذهب
يظهر الهروب إلى الأمان بشكل أوضح في الارتفاع الأخير للذهب ليتجاوز 4,250 دولار للأوقية، وهو مستوى قياسي جديد. هذا التحرك القوي مدفوع بمخاوف الحرب التجارية وتخفيض قيمة الدولار الذي يصاحب السياسة النقدية الفضفاضة. نتوقع أن تبقى خيارات الشراء على الذهب مطلوبة بشكل كبير حيث يسعى المتداولون إلى الملاذ من تقلبات العملات.
تشبه بيئة السوق هذه إلى الفترات العالية من التقلب في أوائل العشرينات من القرن الحالي، حيث كانت السياسات النقدية للبنوك المركزية هي المحرك الرئيسي للسوق. ارتفعت التقلبات الضمنية في خيارات العملات بشكل حاد، حيث قفز مؤشر تقلب اليورو لصندوق المستقبل (CVOL) لدى CME بأكثر من 15% هذا الشهر وحده. هذا يشير إلى أن الاستراتيجيات المصممة للاستفادة من التقلبات الكبيرة في الأسعار قد تكون قابلة للتطبيق قبل خطب الفيدرالي المقبلة.
