بعد انخفاض بنسبة 2.7% في مؤشر S&P 500 بسبب المخاوف المتعلقة بالرسوم التجميلية وارتداد بنسبة 1.3%، يفكر المتداولون في استقرار السوق. ظلت جلسة يوم الإثنين ضمن نطاق التداول الخاص بيوم الجمعة، مما يشير إلى عدم وجود اتجاه واضح للسوق في ظل التقلبات الأخيرة.
تأثيرات السوق
التوترات حول المخاوف من فقاعة الذكاء الاصطناعي تشكل تحديًا للسوق، الذي لم يشهد تصحيحًا بنسبة 6% منذ عام 1966. تم تحديد المستويات الرئيسية للأسعار على أنها إغلاق أعلى من 6,762 لاستمرار السوق، وتحرك دون 6,550 يشير إلى الحذر المحتمل خلال ثلاثة أسابيع.
من المتوقع أن يرتفع معدل البطالة في أستراليا قليلاً في سبتمبر، مع إضافة 17,000 وظيفة. مؤشر داو جونز يبقى مستقرًا بعد تقارير الأرباح، بينما يظل الذهب مستقراً وسط التوترات الجيوسياسية.
النشاط الأخير في سوق البيتكوين يشير إلى إمكانية التعافي الهيكلي على الرغم من انخفاض بنسبة 2%. وبالمثل، تشهد ليدو DAO ارتفاعًا بعد إطلاق اختبار ليدو V3، مما يحقق الاستقرار فوق $1.00.
في حركة العملات، يكتسب اليورو بمقابل الدولار الأمريكي زخمًا، حيث يتداول فوق 1.1600 بسبب ضعف الدولار. الجنيه الإسترليني/الدولار يبقى حول علامة 1.3400 مع ضغط البائعين على الدولار الأمريكي، بينما تحافظ الذهب على موقع قوي حول $4,200 مدفوعًا بمخاوف تجارية وسياسية.
نحن نشهد سوقًا يحبس أنفاسه بعد الانخفاض الحاد الناتج عن الرسوم الجمركية يوم الجمعة الماضي والتعافي غير المقنع يوم الاثنين. يُشير نمط “اليوم الداخلي” إلى تردد كبير بين المتداولين. الاختبار الحقيقي هو موعد الرسوم الجمركية الصينية الذي يقترب في الأول من نوفمبر، والذي أصبح الآن أقل من أسبوعين بعيدًا.
التقلبات والاستراتيجيات
القلق في السوق يظهر بوضوح في مؤشر تقلب بورصة شيكاغو (VIX)، الذي شهدناه يقفز إلى 21.5، وهو أعلى بكثير من متوسطه السنوي حتى الآن عند 16. هذا التقلب المتزايد يذكرنا بفترة الحرب التجارية 2018-2019، حيث تسببت المخاطر في العناوين الرئيسية في تقلبات حادة في السوق. نتيجة لذلك، نرى زيادة ملحوظة في الطلب على خيارات البيع على مؤشرات كبرى مثل SPX.
المستويات الرئيسية لمؤشر S&P 500 هي 6,762 لاستمرار الاتجاه الصعودي و6,550 كدعم حرج. يمكن أن تتضمن استراتيجية نهج استخدام مكالمات مشتقاتية صعودية مع سعر التنفيذ أعلى من 6,762 للاستفادة من الاختراق المحتمل مع مخاطر محدودة. على العكس، قد يفكر المتداولون الذين يتوقعون كسرًا دون 6,550 في شراء خيارات البيع كتحوط أو رهان مضاربي مباشر على مزيد من التراجع.
نرى أيضًا علامات كلاسيكية للجوء إلى الأصول الآمنة، مع تجاوز الذهب مؤخرًا $4,200 للأوقية لأول مرة منذ التوترات الجيوسياسية في وقت سابق من هذا العام. يحدث هذا إلى جانب ضعف مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي انخفض إلى ما دون 104، مما يشير إلى أن المتداولين diversifying بعيدًا عن الأصول الأمريكية. هذا البيئة قد تجعل الخيارات على صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب أداة جذابة للتحوط ضد المزيد من الاضطرابات في سوق الأسهم.
حالة التوتر الحالية تتعارض مع مرونة السوق المدهشة، حيث لم نشهد تصحيحًا بنسبة 6٪ أو أكثر منذ أوائل عام 2024. وهذا يهيئ حالة كلاسيكية من الشد والجذب بين المخاوف من ارتفاع سوق مدفوع بالذكاء الاصطناعي وقوة الزخم الأساسي. للمتداولين الذين يعتقدون أن حركة كبيرة وشيكة ولكنهم غير متأكدين من الاتجاه، يمكن أن تكون الأطواق أو المثلثات الطويلة على SPY طريقة للعب الزيادة المتوقعة في التقلبات حول موعد الرسوم الجمركية.
