توقعات خفض معدلات الاحتياطي الفيدرالي

يحتفظ اليورو بموقعه مقابل الدولار الأمريكي مع تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين وتوقعات بمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الذي يضغط بشكل طفيف على الدولار. يتداول زوج يورو/دولار أمريكي حول 1.1621، بانخفاض طفيف من مستوى سابق بلغ 1.1645. مؤشر الدولار الأمريكي حوالي 98.88، بانخفاض بنسبة 0.18% لهذا اليوم.

التوترات التجارية تتصاعد، حيث تتهم الولايات المتحدة الصين بالإكراه الاقتصادي. ستعقد الولايات المتحدة اجتماعات لمعالجة الإجراءات التجارية الصينية. وزارة الخزانة الأمريكية تؤكد على المساعدة للصين لكنها تعترف بالحاجة لفرض الرسوم الجمركية بسبب الاستفزازات.

توقعات المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي تؤثر على الدولار الأمريكي، مع توقع الأسواق تخفيضين بواقع 25 نقطة أساس لكل منهما قبل نهاية العام. يقترح حاكم الاحتياطي الفيدرالي أن سوق العمل يضعف ويتوقع أن يؤدي تخفيف السياسة إلى خفض البطالة وعودة التضخم إلى 2% بحلول منتصف عام 2025.

في أوروبا، تؤجل السياسة الفرنسية بقيادة رئيس الوزراء ليكورنو إصلاحات التقاعد حتى بعد عام 2027، مما يخفف التوترات مؤقتًا. ومع ذلك، ستواجه الحكومة تصويتات بحجب الثقة قريبًا. التغيرات في قيمة الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية اليوم تظهر أنه كان الأقوى مقابل الدولار النيوزيلندي، مع انخفاضات بنسب مختلفة مقابل العملات الأخرى.

نظراً للضغط الحالي على الدولار الأمريكي، نحن ننظر إلى فرص تراهن على استمرار ضعفه. مزيج من التصاعد في التوترات التجارية مع الصين وتوجه الاحتياطي الفيدرالي المتساهل يخلق عائقًا قويًا للدولار. استراتيجيات الخيارات التي تستفيد من ارتفاع اليورو/الدولار مثل شراء خيارات الاتصال أو إنشاء انتشار صاعد تبدو جذابة في الأسابيع القادمة.

تفسير السوق والاستراتيجية

توقع السوق لمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة هذا العام ليس مجرد تكهنات؛ فهو مدعوم ببيانات اقتصادية ضعيفة. أظهر أحدث تقرير عن الوظائف لشهر سبتمبر 2025 أن الرواتب غير الزراعية أضافت فقط 95,000 وظيفة، وهو أقل بكثير من التوقعات والإجماع ويعزز مصداقية مخاوف الاحتياطي الفيدرالي. وهذا تباطؤ كبير عن الأرقام الأكثر صحة التي شهدناها في عامي 2023 وأوائل 2024، مما يجعل المزيد من التخفيف النقدي شبه مؤكد.

بينما كانت التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين تعمل تاريخياً كدافع لبقاء الدولار، فقد تغيرت الديناميكية. على عكس الفترة من 2018 إلى 2019، يغذي الصراع الحالي بشكل مباشر السرد حول تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي، مما يجعل الدولار أقل جاذبية للاحتفاظ به. نعتقد أن أي تصعيد في الخطاب من المسؤولين من المحتمل أن يزيد الرهانات على التخفيف من الفيدرالي ويزيد من الضغط على العملة.

مع تداول EUR/USD حول 1.1621، وهو مستوى لم يتم الحفاظ عليه بشكل متسق منذ عام 2021، يبدو أن الزخم في صالح اليورو. نحن ندرس خيارات الاتصال المنتهية في نوفمبر بأسعار تنفيذ حوالي 1.1700 أو 1.1750 لالتقاط الجانب العلوي المحتمل. تقدم هذه المشتقات طريقة مخاطرة محددة للمشاركة إذا اخترق الزوج أعلى مستوياته الأخيرة.

ومع ذلك، يجب علينا مراقبة الوضع السياسي في فرنسا عن كثب، حيث يمثل خطراً واضحاً على قوة اليورو. يمكن أن يقدم تصويت حجب الثقة المقرر عقده هذا الخميس، 16 أكتوبر، تقلبات كبيرة ويمحو بسرعة مكاسب اليورو الأخيرة. يجب على المتداولين النظر في خيارات البيع الوقائية أو تشديد إيقافاتهم قبل هذا الحدث.

ضعف الدولار الواسع النطاق، والذي يتضح في انخفاضه مقابل الدولار الكندي والفرنك السويسري، يعزز وجهة نظرنا. هذه ليست فقط قصة خاصة باليورو، بل هي اتجاه أوسع للمستثمرين الذين ينتقلون بعيدًا عن الدولار وسط عدم اليقين في السياسات الداخلية. daher، نحن أيضًا نستكشف مراكز بيعية للدولار مقابل عملات رئيسية أخرى تظهر أساسيات قوية.