التحليل الفني
من الناحية الفنية، يقوم الجنيه الإسترليني بتشكيل نمط الرأس والكتفين مقابل الدولار الأمريكي، حيث يتداول حول 1.3370. مؤشر القوة النسبية ل 14 يومًا قريب من 40.00، مع احتمال حدوث تحول سلبي إذا انخفض أكثر. تشمل نقاط الدعم الرئيسية انخفاض الأول من أغسطس عند 1.3140، مع المقاومة عند المستوى النفسي 1.3500. سيتم إصدار ناتج إجمالي الداخلي في المملكة المتحدة، وهو مؤشر للنشاط الاقتصادي، مع توقعات بتسجيل ارتفاع 0.1% شهريًا.
اعتبارًا من اليوم، 15 أكتوبر 2025، نشهد ارتفاع الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي لأن الاحتياطي الفيدرالي يشير إلى أنه سيخفض أسعار الفائدة بشكل كبير. يشعر رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول بالقلق بشأن ضعف سوق العمل الأمريكي، والآن يقوم المتداولون بتسعير احتمال بنسبة 94.6% لخفض بمقدار 50 نقطة أساس قبل نهاية العام. كما أن قراءة مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي الأمريكي بنسبة 3.9% على أساس سنوي الأسبوع الماضي أعطت الفيدرالي مزيدًا من المجال للنظر في الخفض.
ومع ذلك، فإن قوة الجنيه مبنية على أساس ضعيف، حيث من المتوقع أن يخفض بنك إنجلترا أيضًا أسعار الفائدة. أظهرت بيانات المملكة المتحدة مؤخرًا ارتفاع معدل البطالة إلى 4.8% وتباطؤ نمو الأجور إلى 4.7%، وهو أدنى مستوى له منذ منتصف 2022. يشير هذا التباطؤ من نمو الأجور الذي تجاوز 6% في وقت سابق من 2025 إلى تباطؤ سريع يدعم خفض أسعار الفائدة من بنك إنجلترا.
توقعات السوق
تخلق هذه الحالة لغزًا للمتداولين، حيث يسعى البنك المركزي للحصول إلى تيسير السياسة. المفتاح هو تحديد أي من البنوك المركزية سيتصرف بشكل أكبر، بحيث تتجه كل الأنظار نحو بيانات الناتج المحلي الإجمالي الشهري للمملكة المتحدة المقرر إصدارها غدًا. قد يؤدي تسجيل ضعيف دون التوقعات بـ 0.1%، وهذا ممكن نظرًا لاستطلاعات مؤشر مديري المشتريات الأخيرة التي تتراوح حول علامة 50، إلى وقف فوري لارتفاع الجنيه.
يجب أن ندرك أيضًا أن الارتفاع الحالي يتحرك ضد نمط تقني سلبي يعرف بـ “الرأس والكتفين” على الرسم البياني اليومي. هذا التشكيل يحذر من أن الحركة الصعودية قد تكون مؤقتة وقد تنعكس بشكل حاد، على غرار نمط شهدناه في أواخر 2023 والذي سبق انخفاضًا ملحوظًا. تحذير صندوق النقد الدولي من أن التضخم في المملكة المتحدة سيظل مرتفعًا يعقد قدرة بنك إنجلترا على خفض أسعار الفائدة بالعمق الذي تأمله الأسواق.
مع هذه الإشارات المتضاربة، يجب على المتداولين في المشتقات التفكير في استخدام الخيارات لإدارة المخاطر. شراء خيارات البيع لزوج GBP/USD سيسمح للمتداول بالمراهنة على الانخفاض مع الحد من الخسائر المحتملة إذا استمر الارتفاع الحالي بشكل غير متوقع. هذه الاستراتيجية ذات أهمية خاصة إذا اقترب الزوج من مستوى المقاومة النفسي عند 1.3500، والذي قد يكون بمثابة سقف للحركة الحالية.
