شهد الدولار الأسترالي مكاسب مقابل الدولار الأمريكي، متعافيًا من التراجعات السابقة. وذكرت سارة هانتر، مساعد محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي، قوة الاقتصاد تفوق التوقعات وإمكانية تجاوز التضخم للتنبؤات في الربع الثالث. يبقى السوق غير مؤكد نظرًا للظروف الاقتصادية العالمية الضيقة، ولكن هناك توقع بانخفاض زخم المستهلك في الربع الثالث.

انخفض مؤشر أسعار المستهلكين في الصين بنسبة 0.3% في سبتمبر، وهو أقل بقليل من التوقعات، بينما انخفض مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 2.3% كما كان متوقعًا. تستمر التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، متأثرة بالقيود والرسوم التجارية الجديدة، مما قد يؤثر على الدولار الأسترالي بسبب العلاقة التجارية لأستراليا مع الصين.

يواجه مؤشر الدولار الأمريكي تحديات، حيث يتداول حوالي 98.90، بعد تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بشأن خفض متوقع في سعر الفائدة. أداة CME FedWatch تشير إلى احتمالية بنسبة تقارب 94% لخفض سعر الفائدة في أكتوبر. وقد ارتفعت توقعات التضخم الأسترالية إلى 4.8% في أكتوبر، مما يثير القلق بشأن تجاوز التضخم لتوقعات الربع الثالث.

يتداول زوج العملات AUD/USD بالقرب من 0.6500 رغم الاتجاه الهبوطي، مع مقاومة فنية عند EMA لمدة تسعة أيام بمستوى 0.6532. الانخفاض إلى ما دون 0.6450 قد يؤدي إلى المزيد من التراجع. تشمل العوامل الرئيسية المؤثرة على الدولار الأسترالي أسعار الفائدة للبنك المركزي الأسترالي، وصحة الاقتصاد الصيني، وأسعار خام الحديد. الفائض التجاري الإيجابي يدعم الدولار الأسترالي.

بالنظر إلى فجوة السياسة المتزايدة بين الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المتشدد وبنك الاحتياطي الأسترالي الحذر، نرى فرصة لقوة الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي. يشير الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمالية كبيرة لخفض سعر الفائدة هذا الشهر، مع أداة CME FedWatch التي تبين احتمالية 94% اعتبارًا من هذا الصباح. هذا يتناقض بشكل حاد مع سياسة بنك الاحتياطي الأسترالي، الذي لا يزال قلقًا بشأن ارتفاع التضخم.

يؤيد الموقف الحذر للبنك المركزي الأسترالي البيانات الأخيرة من بداية هذا الشهر التي تظهر أن التضخم السنوي في أستراليا يظل بعناد عند 3.6% في الربع من سبتمبر. علاوة على ذلك، يظل سوق العمل الأسترالي مشدودًا، حيث يبلغ معدل البطالة اعتبارًا من سبتمبر 2025 حوالي 4.1%، مما يمنح البنك المركزي أسبابًا قليلة لتخفيف السياسة. هذه العوامل تدعم الدولار الأسترالي، كما أشار المحافظ بولوك مؤخرًا إلى القلق المستمر حول تضخم الخدمات.

على النقيض، يظهر الاقتصاد الأمريكي علامات التراجع، مما يبرر التحول المتشائم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. أظهر التقرير الأخير للوظائف غير الزراعية تباطؤًا في التوظيف، وأشارت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر إلى أن التضخم الأمريكي تراجع إلى 3.4% على أساس سنوي. هذه الأرقام تقوي حجة رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول لخفض أسعار الفائدة لدعم سوق العمل والاقتصاد.

يقترح هذا التباين في السياسة استراتيجية شراء خيارات الشراء على AUD/USD للاستفادة من الارتفاع المحتمل. يجب أن ننظر في الخيارات بأسعار تنفيذ تستهدف النطاق من 0.6550 إلى 0.6600، تنتهي في أواخر نوفمبر أو أوائل ديسمبر 2025. هذا يسمح لنا بالاستفادة من الارتفاع المحتمل مع تعريف الحد الأقصى لمخاطرنا.

ومع ذلك، يجب علينا مراقبة المخاطر المتعلقة بالصين، أكبر شريك تجاري لأستراليا. قد تخلق البيانات الضعيفة الأخيرة للتضخم الصيني والتوترات التجارية المتجددة بين الولايات المتحدة والصين بشأن رسوم الشحن والمعادن الأرضية النادرة رياحًا معاكسة للدولار الأسترالي. كما أن تراجع الطلب الصيني سيؤثر سلبًا على الصادرات والمشاعر الأسترالية.

للتأمين ضد هذا الخطر، فإن شراء خيارات بيع AUD/USD خارج النقود يعد خطوة حذرة. سعر التنفيذ حوالي 0.6400، أسفل مستوى الدعم الرئيسي المذكور في 21 أغسطس، سيوفر حماية ضد انعكاس مفاجئ. هذا الموقف الدفاعي سيحمي محفظتنا إذا تصاعدت التوترات أو تدهورت البيانات الاقتصادية الصينية بشكل غير متوقع.

في النهاية، فإن سعر خام الحديد، وهو مفتاح الصادرات الأسترالية، يقدم الدعم الأساسي لرؤيتنا. حافظت أسعار خام الحديد على مرونتها، حيث تداولت بأكثر من 115 دولارًا للطن خلال النصف الأول من أكتوبر 2025. هذه الاستقرار يساعد في دعم قيمة الدولار الأسترالي ويدعم الحالة لاختراق مستويات المقاومة الفنية الحالية.