شهد الدولار الأسترالي تعافيًا جزئيًا أمام الدولار الأمريكي بعد أن هبط إلى أدنى مستوى له منذ 22 أغسطس. تأثر هذا الانخفاض بمخاوف من حرب تجارية محتملة بين الولايات المتحدة والصين، حيث أثرت على المعنويات الأسترالية بسبب ارتباطها التجاري بالصين.
حاليًا، يتراجع زوج العملات AUD/USD بنسبة 0.38% لليوم، ليدور حول 0.6491، بعد أن تعافى من انخفاض عند 0.6440. ضعف الدولار الأمريكي مع تبني الاحتياطي الفيدرالي موقفًا متحفظًا وسط تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين.
تحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في مؤتمر، مشيرًا إلى أن سوق العمل قد ضعف منذ يوليو. ومع ذلك، لا يزال التضخم يشكل مصدر قلق، مما يطرح مخاطر في جانب العمل إذا تم اتخاذ إجراءات بسرعة كبيرة.
هناك احتمال بنسبة 97% لخفض بنسبة 25 نقطة أساس في اجتماع الفيدرالي في 29-30 أكتوبر. هناك احتمال مشابه لخفض في ديسمبر، حيث لا يزال بعض صانعي السياسات منفتحين على مزيد من التيسير لدعم سوق العمل.
كشفت محاضر اجتماع سبتمبر للبنك الاحتياطي الأسترالي عن عدم وجود تغيير في سعر النقد. قد يكون التضخم، خاصة في الخدمات والإسكان، أعلى من المتوقع في الربع الثالث، حيث تبقى القرارات السياسية حذرة ومعتمدة على البيانات.
يتوقع المتداولون بيانات مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين القادمة من الصين، بينما يتابعون التطورات في الوضع التجاري بين الولايات المتحدة والصين وتغييرات سياسة الفيدرالي.
نلاحظ الآن ضعفًا مشابهًا في الدولار الأسترالي في أواخر عام 2025، حيث يكافح زوج AUD/USD حول 0.6350. بالنظر إلى الوراء، نتذكر المخاوف بشأن العلاقة التجارية بين الولايات المتحدة والصين التي دفعت الزوج إلى المنتصف 0.64. وبينما لا تزال تلك التوترات التجارية مسألة خلفية، انتقل المحرك الأساسي للسياسة النقدية.
من المثير للاهتمام أن نتذكر كيف قامت الأسواق بتسعير احتمال بنسبة 97% لخفض معدلات الفائدة للفيدرالي في أكتوبر من ذلك العام. اليوم، الوضع معكوس تمامًا، حيث يبلغ معدل الفائدة الاتحادية 5.50% لمكافحة التضخم المستمر الذي تلا تلك الدورة التيسيرية. مع بقاء التضخم الأساسي الأمريكي عند 3.5% وفقًا لتقرير الشهر الماضي، لا تقوم أسواق الخيارات بتسعير أي تخفيضات حتى منتصف 2026 على الأقل.
ثبت أن موقف البنك الاحتياطي الأسترالي الحذر عندها، حيث أبقى سعره النقدي عند 3.60% مع ملاحظة ضغوط الأسعار المحلية القوية، كان توقعًا صائبًا. وتحقق تحقيق تلك المخاوف، مما أجبر البنك الاحتياطي الأسترالي على رفع سعره النقدي إلى 4.85% الحالي خلال السنوات التالية. وأكدت بيانات التضخم الأسترالية للربع الثالث من 2025 هذا الالتصاق، مسجلةً 4.0%، مما حافظ على الضغط على البنك المركزي.
بالنسبة للمتداولين خلال الأسابيع القادمة، يظل الفارق في سعر الفائدة بين الولايات المتحدة وأستراليا محور التركيز الأساسي. يقدم العائد الأعلى على الدولار الأمريكي استراتيجية كاري جذابة من خلال بيع AUD/USD على المكشوف عبر العقود الآجلة أو تمويل التجارة في سوق الصرف الفوري. قد يفكر متداولو الخيارات في شراء خيارات بيع على AUD/USD للتحوط ضد أي انخفاض إضافي ناتج عن موقف متشدد من الفيدرالي.
