يكتسب الدولار الكندي مع ضعف الدولار الأمريكي بسبب تزايد التوترات بين الولايات المتحدة والصين. وانخفض زوج العملات USD/CAD من أعلى مستوى له خلال اليوم عند 1.4079 إلى 1.4037. يراقب المتداولون عن كثب خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول القادم للحصول على رؤى حول التوقعات السياسية النقدية.
تصاعدت التوترات الأخيرة بين الولايات المتحدة والصين، لا سيما بعد إعلان الرئيس الأمريكي ترامب عن فرض تعريفة على الواردات الصينية. ردت الصين بفرض رسوم مينائية جديدة على السفن المرتبطة بالولايات المتحدة. إضافةً إلى ذلك، فرضت الصين عقوبات على شركات تابعة لشركة هانهوا أوشن الكورية الجنوبية، مما زاد من قلق المستثمرين بشأن تأثيرات التجارة العالمية.
الاقتصاد الكندي وتوقعات السوق
يُدخل الإغلاق الجاري للحكومة الأمريكية تحديات إضافية للدولار. تتوقع الأسواق خفضين في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بحلول نهاية العام، متأثرةً بسوق العمل الضعيف. ينتظر المتداولون خطاب جيروم باول في الاجتماع السنوي لمجلس الأعمال الوطني الأمريكي لمزيد من المعلومات حول اتجاه السياسة النقدية.
تظهر التوقعات الاقتصادية لكندا إشارات مختلطة مع مكاسب وظيفية حديثة لكن يبقى الاقتصاد بشكل عام ضعيفًا. بلغ معدل التضخم 1.9% في أغسطس، تحت الهدف المحدد من قبل بنك كندا، مما يشير إلى إجراءات صانعي السياسة الحذرة. ترى الأسواق فرصة بنسبة 50% لخفض أسعار الفائدة في الاجتماع القادم لبنك كندا، مع توقع بعض البنوك الكبرى لمزيد من الخفض هذا العام.
في حركات العملات، أظهر الدولار الكندي أداءً متباينًا، حيث كان أقوى أمام الدولار الأسترالي.
نرى صدى الاحتكاكات التجارية من أواخر العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، لكن التركيز قد انتقل من التعريفات الجمركية إلى التكنولوجيا. التوترات الحالية مع الصين بشأن اتفاقية التجارة الرقمية الجديدة تخلق حالة من عدم اليقين وتؤثر على الدولار الأمريكي. هذا الوضع يجعل المستثمرين يشعرون بالقلق، كما كان الحال في ذلك الوقت.
تُظهر أحدث البيانات من مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أن معدل البطالة قد ارتفع إلى 4.2%، بينما يظهر أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلك أن التضخم ثابت عند 2.5%. هذا يحفز التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يشير إلى توقف أو حتى تحول درامي في اجتماعه القادم لدعم الاقتصاد المتباطئ. عادةً ما يؤدي بنك الاحتياطي الفيدرالي الأقل عدوانية إلى تليين الدولار.
تأثير البيانات الاقتصادية لكندا والولايات المتحدة
في كندا، يبدو الوضع مختلفًا قليلًا حيث أفادت هيئة الإحصاء الكندية باستقرار التضخم عند 2.1% وتقرير توظيف قوي بشكل مفاجئ الشهر الماضي. مع استقرار أسعار خام غرب تكساس الوسيط حول 80 دولارًا للبرميل، تعطي الخلفية الاقتصادية بنك كندا سببًا أقل لاعتبار خفض أسعار الفائدة مقارنةً بنظيره الأمريكي. هذا الانقسام في السياسة يوفر دعمًا أساسياً للدولار الكندي.
هذا النوع من التوتر الجيوسياسي يميل إلى زيادة تقلبات السوق، كما رأينا خلال صدمة جائحة 2020 عندما ارتفع مؤشر VIX فوق 80. حتى هذا الأسبوع، ارتفعت التقلبات الضمنية في خيارات USD/CAD بنسبة 15%، مما يشير إلى أن المتداولين يستعدون لتقلبات أكبر في الأسعار. يجعل هذا استراتيجيات مثل شراء عقود الخيارات الاستراتيجية للربح من أي تحرك كبير في أي اتجاه.
نظرًا للإشارات الاقتصادية الأضعف للولايات المتحدة، ينبغي علينا التموقع لاحتمال الجانب السلبي في زوج العملات USD/CAD، الذي يتداول حاليًا بالقرب من 1.3750. يمكن للمتداولين النظر في شراء خيارات شراء الدولار الكندي أو بيع العقود المستقبلية لـ USD/CAD للتعبير عن هذا الرأي. المفتاح هو العثور على استراتيجيات تستفيد من تعزيز العملة الكندية ضد الدولار الأمريكي المتردد.
مع اقتراب اجتماعات البنوك المركزية، يعد استخدام الخيارات لتحديد المخاطر خطوة حكيمة. على سبيل المثال، يمكن أن يوفر شراء خيارات بيع USD/CAD بعيدة عن المال طريقة منخفضة التكلفة للمراهنة على الانخفاض مع تقليل الخسائر المحتملة. سنراقب عن كثب بيان بنك كندا الأسبوع المقبل لأي تغيير في النبرة.
