شهد زوج اليورو/الدولار الأمريكي ارتفاعًا طفيفًا بعد أن تكبد خسائر بحوالي 0.5% في اليوم السابق، حيث تم التداول عند حوالي 1.1570 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الثلاثاء. حافظ الزوج على موقعه في انتظار بيانات استطلاع معهد ZEW الألماني والمؤشر النهائي لمؤشر أسعار المستهلكين المتناسق (HICP) لشهر سبتمبر.
مارست التوترات السياسية في فرنسا ضغطًا على اليورو، حيث أعاد الرئيس ماكرون تعيين رئيس وزراء جديد على الرغم من مواجهة اقتراح بحجب الثقة من قبل قادة المعارضة. في نفس الوقت، ظل الدولار الأمريكي مقيدًا مع وجود احتمال بنسبة 97% لتوقعات خفض الفائدة لشهر أكتوبر و92% لشهر ديسمبر، وفقًا لأداة CME FedWatch.
علق رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي بفيلادلفيا على التعريفات التجارية وإمكانية تأثيرها على التضخم، داعيًا إلى مزيد من تخفيضات الفائدة من قبل البنك المركزي الأمريكي. كما عانى الدولار الأمريكي من الحذر المحيط بالإغلاق الحكومي المستمر للولايات المتحدة، مما أثر على الاقتصاد العام.
اليورو هو العملة لـ19 دولة من دول الاتحاد الأوروبي، ويشكل 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي. المؤشرات الاقتصادية مثل الناتج المحلي الإجمالي والميزان التجاري تؤثر بشكل كبير على قيمة اليورو، حيث يستفيد من معدلات الفائدة المرتفعة وفوائض الميزان التجاري الإيجابية. البيانات من ألمانيا، فرنسا، إيطاليا، وإسبانيا مؤثرة، حيث تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.
نظرًا للوضع الحالي لزوج EUR/USD حول 1.1570، نرى أن السوق يتم جذبه بواسطة قوتين متعارضتين. من جهة، يضعف الدولار الأمريكي بسبب الإغلاق الحكومي المستمر وفيدرالي دوف بشدة. ومن جهة أخرى، يحتجز اليورو بسبب عدم اليقين السياسي الكبير في فرنسا.
الضغط على الدولار مكثف، حيث تسعر الأسواق باحتمال 97% لخفض سعر الفائدة هذا الشهر. يمكننا النظر إلى الإغلاق الحكومي الأمريكي الذي استمر 35 يومًا في أواخر 2018 وأوائل 2019، والذي قلص نحو 11 مليار دولار من الناتج المحلي الإجمالي، لفهم العائق الاقتصادي الذي يسعّره المتداولون الآن. هذا يجعل بيع الدولار تجارة مغرية، وإن كانت مزدحمة.
بالنسبة لليورو، يُعَد اقتراح حجب الثقة ضد الحكومة الفرنسية الجديدة حدثًا ثنائيًا كبيرًا يمكن أن يتسبب في ارتفاع مفاجئ في التقلب. نتذكر الاضطرابات في السوق خلال الانتخابات الرئاسية الفرنسية في 2017، مما يظهر مدى حساسية اليورو للمخاطر السياسية في دوله الأساسية. هذا الوضع يجعل شراء الخياريات المتذبذبة، التي تستفيد من حركة كبيرة في أي من الاتجاهين، استراتيجية جذابة للاستفادة من الخروج المحتمل.
مع تداول الزوج حاليًا في حالة انحصار، من المرجح أن يكون التقلب الضمني منخفضًا، مما يجعل الخيارات غير مكلفة نسبيًا. مؤشر تقلب عملة اليورو (EVZ) كان يحوم بالقرب من مستوى منخفض تاريخيًا عند 6.5، مما يقترح حالة من الاطمئنان في السوق. يجب على المتداولين التفكير في شراء التقلب الآن، قبل التكنولوجيا الفرنسية وقرار الفيدرالي.
سيكون مسح الثقة الاقتصادي الألماني لمعهد ZEW هو التركيز الفوري للسوق. قراءة سيئة من ألمانيا، أكبر اقتصاد في منطقة اليورو، قد تكون المحفز الذي يكسر مستوى الدعم 1.1550، خاصة عند الجمع مع الدراما السياسية الفرنسية. نحن نتوقع بعد ذلك أن يقوم التجار بشراء خيارات البيع للتغطية أو المضاربة على مزيد من الانخفاض.
